Safe-Haven, Carry Trading in valutna hedžing
Med krizo državnega dolga evroobmočja se je japonski jen zelo cenil kot ena od redkih valut varnega zatočišča, zlasti po tem, ko je bil švicarski frank vezan na vrednotenje evra, da bi preprečil nadaljnjo apreciacijo. Japonski jen je bil tudi v preteklosti priljubljena trgovina z orožjem, zaradi nizkih obrestnih mer, zaradi katerih je bilo posojilo ugodno. Medtem ko je valuta izgubila nekatere od teh moči v letih 2015 in 2016, ima valuta ključno vlogo v življenju mnogih mednarodnih vlagateljev.
V tem članku bomo pregledali stanje varnega zatočišča japonskega jena in kako trgovci uporabljajo valuto za priložnosti za kapitalske dobičke in za varovanje pred tveganji.
Safe-Havens, Carry Trades & Hedges
Japonski jen je bil med mednarodnimi vlagatelji v preteklosti priljubljen kot varno zatočišče, trgovanje in valuta. Od začetka 2000-ih so investitorji začeli z zadolževanjem japonskega jena glede na zelo nizke obrestne mere Bank of Japan.
Sredstva iz teh posojil so bila potem posojena v drugih valutah, kot je ameriški dolar z višjo obrestno mero. Do leta 2007 so nekatere ocene ocenile prodajo japonskega jena s približno 1 trilijoni ameriških dolarjev, preden se je sprostilo.
Med letoma 2008 in 2012 je japonski jen postal za trgovce z mednarodnimi valutami zaželeno varno zatočišče, glede na status upnika države.
Te dejavnosti so vplivale na vrednotenje jenov v primerjavi z drugimi valutami in znatno škodile njenemu izvoznemu sektorju. Leta 2013 je bil premier Shinzo Abe izvoljen na obljubo, da bo s kvantitativno lajšanje in drugimi ukrepi zmanjšal vrednotenje japonskega jena, kar je pripomoglo k zmanjšanju vrednotenja.
V vseh teh obdobjih se je japonski jen uporabljal tudi kot hedge valute , glede na status Japonske kot naložbene destinacije. Mednarodni investitorji s sedežem v ZDA bi lahko izravnali učinke, dobičke ali izgube valute v nestanovitnem japonskem jenu z nakupom dolgih ali kratkih japonskih jenskih skladov ali nakupom neposredno na promptnem deviznem trgu.
Vlaganje v japonski jen s ETF-ji
Najlažji način za mednarodne vlagatelje, da pridobijo izpostavljenost japonskem jenu, je uporaba sredstev, s katerimi se trguje na borzi ("ETF-ji"). Z uporabo različnih izvedenih finančnih instrumentov, kot so valutne zamenjave, ta sredstva poskušajo posnemati ceno japonskega jena v primerjavi z ameriškim dolarjem ali košarico mednarodnih valut. Nekatera sredstva ponujajo tudi možnosti vzvoda ali kratkoročne prodaje, ki vlagateljem omogočajo, da na različne načine izkoristijo gibanje japonskega jena.
Najbolj priljubljeni japonski jenski ETF-ji vključujejo:
- ProShares UltraShort Yen (YCS) - YCS išče dnevne naložbene rezultate, ki ustrezajo dvakratni inverzni (-2x) dnevni uspešnosti ameriškega dolarja s jenom, s koeficientom odhodkov 0,95% in približno 425 milijoni ameriških dolarjev v bilančni vsoti, od marca 2013 dalje.
- CurrencyShares Japonski Yen Trust (FXY) - FXY je zasnovan tako, da sledi ceni japonskega jena, tako da zadrži japonski jen v depozitu, pri ceni delnice pa je izražena cena v ameriških dolarjih japonskega jena, s koeficientom od 0,40% in približno 215 milijoni dolarjev v bilančni vsoti, od marca 2013 dalje.
Nakup in prodaja jena na Forex trgu
Trg na deviznem trgu ("forex") ponuja še eno možnost za trgovce, ki želijo kupiti ali prodati japonski jen. Z uporabo ene valute za nakup druge valute v zelo vzvodu (npr. 50: 1 ali več), lahko trgovci dosežejo dobiček, ko je valuta kupila povečanje vrednosti glede na valuto, ki se uporablja za nakup. Japonski jen se najpogosteje trguje proti ameriškemu dolarju v valutnem paru, imenovanem USD / JPY.
Toda pred trgovanjem na teh trgih bi se morali mednarodni vlagatelji zavedati, da pogosto vpleteni finančni vzvod predstavlja večje tveganje.
Te trgovine so običajno postavljene tudi v specializirane račune forex brokerja, ki se lahko razlikujejo od obstoječih računov borznega posredništva.
Ključne točke za izterjavo
- Japonski jen je bil med mednarodnimi vlagatelji v preteklosti priljubljen kot varno zatočišče, trgovanje in valuta.
- Najlažji način za mednarodne vlagatelje, da pridobijo izpostavljenost japonskemu jenu, je japonska valuta ETF.
- Tržnica na deviznem trgu ponuja še eno možnost, vendar je nekoliko bolj tvegana od drugih, ki uporabljajo ETF.