Tehnika upravljanja portfelja, ki vam lahko pomaga pri dolgoročni uspešnosti
Ta prednost je še posebej opazna, če ne morete uporabiti davčnih zavetišč, kot je načrt Roth IRA, Tradicionalna IRA ali 401 (k) . S hojo po hipotetičnem scenariju upam, da bom ponazarjal številčne podatke, tako da boste spoznali, da je izkoriščanje te prednosti lahko zelo močan način za kopičenje dodatnega bogastva nad svojo kariero.
Razmišljanje o odloženih davkih na naložbe z nizkimi stroški na podlagi posojila brez obresti
Predstavljajte si, da ste pred petnajstimi leti kupili 10.000 delnic podjetja AutoZone za vsakih 26,00 dolarjev za skupno ceno 260.000 dolarjev. Potrdili ste zaloge v trezorju in od takrat niste pogledali. Pregledate časopis in ugotovite, da so delnice zaključile petek po 439,66 $. Vaših 10.000 delnic zdaj ima tržno vrednost v višini 4.396.600 $. Med obdobjem posedovanja ni bilo nobenih dividend .
Zdaj sedite na 4.396.600 $, od katerih 260.000 $ predstavlja prvotno naložbo in 4.136.600 $ predstavlja nerealizirane kapitalske dobičke.
Če bi živeli na območju Kansas City in prodali svoje delnice, bi morali zvezni vladi dati 15% davka in 6% davku državi Missouri, ki znaša 21%. Tako za vaše nerealizirane dobičke v višini 4.136.600 ameriških dolarjev, ki znašajo 868.686 ameriških dolarjev, predstavljate davke, ki jih boste morali plačati takrat, ko likvidirate svoj lastniški delež v trgovcu na drobno.
Poznan investitor Warren Buffett je poudaril, da bi moral resnični dolgoročni imetnik zamisliti to 868.686 ameriških dolarjev kot brezobrestno posojilo zveznih in državnih vlad. Za razliko od navadnega dolga dobite korist več sredstev, ki delajo za vas, vendar nimate mesečnih plačil, vam zaračunajo stroške za obresti in se boste odločili, kdaj bo prišel račun. Dokler boste še naprej imeli svoje delnice, v bistvu prejmete 868.686 ameriških dolarjev v brezplačnem denarju, ki bo izginil, če se odločite za spremembo sedežev in zamenjavo zalog v AutoZone za drugo družbo.
Če AutoZone v naslednjem desetletju raste v povprečju za 10% na leto, to pomeni, da bi samo v prvem letu zbrali skoraj dodatnih dodatnih 87.000 $ v tržnem bogastvu, ki ga sicer ne bi mogli zaslužiti samo zaradi dejstva, 868.686 $ še vedno vlagate v vašo korist. Čim dlje se to nadaljuje, dobite ta samosprožilni cikel ustvarjanja bogastva, ki daje kupcu in ima za vlagatelja znatno prednost pred trgovcem na dnem, pod pogojem, da so osnovni vrednostni papirji modrega čipa .
Odloženi davki lahko postanejo bolj koristni za zadrževanje nadpovprečnega premoženja kot za zamenjavo za nepredvideno sredstvo
To je eden od glavnih razlogov, zakaj ne vidite bogatih ljudi ali uspešnih portfeljskih menedžerjev, ki prodajajo položaje, samo za preusmeritev v zalogo, ki bi lahko bila malo boljša rešitev.
Recimo, da ste v zadnjih desetletjih zgradili PepsiCo v vrednosti 1.000.000 dolarjev. Vaša osnova za stroške je 100.000 dolarjev. To pomeni 900.000 $ predstavlja nerealiziran kapitalski dobiček. V vašem primeru bi bilo 189.000 ameriških dolarjev v odloženih davkih opravljeno kot kompenzacijska obveznost v svoji bilanci stanja . Vaše delnice PepsiCo tržijo z 20-odstotnim zaslužkom ali 5-odstotnim donosom. To pomeni, da je vsakoletni dobiček družbe Pepsi 50.000 dolarjev.
Zdaj si predstavljamo, da Coca-Cola trguje s samo 17-kratnim zaslužkom z enako predvideno stopnjo rasti in izplačilom dividend. To je dobiček v višini 5,88%, kar je za 17,6% več, kot ga ponuja PepsiCo v relativnem smislu, kar je 0,88% več v absolutnem smislu. Če bi bili vaši celotni 1.000.000 USD vloženi v koks, bi vaš delež čistega dobička znašal 58.800 $. Dodatni $ 8.800 v osnovnih zaslužkih ni zanemarljiv.
Kot že veste, to ni tako preprosto!
Let's run mathematics, da vidimo, kaj bi se zgodilo, če bi naredil stikalo. Prodajate svoje delnice PepsiCo in si oglejte 1.000.000 $ v gotovini na vašem borznem računu . Takoj sprožite 189.000 ameriških dolarjev za zvezni in državni davek, tako da boste dobili 811.000 dolarjev. To $ 811.000 ste dali v delnice Coca-Cole z dobičkom v višini 5,88%, kar pomeni, da je vaš delež zaslužka 47.687 $ na leto. Čudno, kot se sliši, ste izgubili 2.333 $ neto zaslužka, ali 4.6% vsega, kar ste posredno ustvarjali vsako leto, kljub temu, da ste kupili sredstvo z višjim donosom.
Kako se lahko to zgodi? Izguba kapitala, ko ste sprožili odloženi davek na kapitalske dobičke, je pomenilo, da je za vas manj denarja. V tem scenariju je bilo dovolj zadetka, da je presegel korist višjega donosa za donosnost na cenejši del. Zato moralo zgodbe: ko ste uveljavljeni in nekoliko premožni, ki ste si z nekaj časa skrbno in skrbno zgradili svoj portfelj, je lahko podjetje, ki je v družbi, v obdavčljivem računu, drago podjetje, ki ovira vaše rezultate po obdavčitvi. V redkih primerih lahko dejansko naredite, da boste postali revnejši, kot bi sicer lahko bili, kljub temu, da bi bili vaši pred davki navedeni donosi višji . Zato se izkušeni upravitelji premoženja osredotočajo na merilo, ki se šteje: znesek tveganega prilagojenega presežka, ustvarjenega vsako leto, brez davkov in inflacije, ki jih proizvedejo vaše naložbe.
Na koncu, odloženi davki predstavljajo obliko finančnega vzvoda, ki ima malo, če sploh, pomanjkljivosti finančnega vzvoda. To je sila, ki jo morate upoštevati vsaj, če lahko dolgoročno strategijo prilagodite svojim učinkom.