Vlaganje v dobičkonosne in dolgotrajne družbe je lahko donosna odločitev
Merjeni v daljših obdobjih so zaloge modrih čipov namenili lastnikom dovolj preudarnega, da se jim z močnimi in tanjšimi, dobrimi časi in slabimi časi, vojno in mirom, inflacijo in deflacijo obesijo z njimi. In ni tako, kot da so neznani. Vseprisotni so; samoumevno. Zaloge modrega čipa pogosto predstavljajo podjetja, ki živijo v jedru ameriškega in globalnega poslovanja; podjetja, ki ponazarjajo preteklost, so barvita kot katerikoli roman in se prepleta s politiko in zgodovino. Njihovi izdelki in storitve prežemajo skoraj vsak vidik našega življenja.
Kako je potem mogoče, da so zaloge modrih čipov že dolgo vladale v naložbenih portfelih upokojencev, neprofitnih fundacij, pa tudi članov prvih 1% in kapitalističnega razreda , medtem ko jih je skoraj v celoti zanemarila manjša, revnejša investitorji? Ta zagon nam daje vpogled v problem upravljanja naložb, kakršen je, in celo zahteva nekaj razprave o vedenjski ekonomiji.
Modri čip zaloge ne spadajo izključno na področje vdov in zavarovalnic, in tukaj je tudi razlog.
Kaj je modri čip zalog?
Čeprav ni potrebe po popolnem ponovnem pregledu tal, smo že pokrili, saj sem napisal poglobljen pregled v članku z naslovom, ki je ustrezno ustrezal: Kaj je modra čipna zaloga? , v svojem jedru, zaloga modrega čipa je vzdevek, ki je namenjen navadni zalogi podjetja, ki ima več količinskih in kakovostnih lastnosti.
Izraz "modri čip zalog" prihaja iz kartične igre, Poker, kjer je najvišja in najdragocenejša barva igralnega čipa modra.
Ni nobenega splošnega dogovora o tem, kaj natančno predstavlja modro zalogo čipov, vedno pa veljajo posamezne izjeme za eno ali več pravil, toda na splošno, zaloge / družbe z modrim čipom:
- Imajo že več desetletij ustaljeno evidenco o stabilni zaslužni moči ;
- Imeti enako dolg evidenco o neprekinjenem izplačilu dividend običajnim imetnikom zalog;
- Nagrajevanja delničarjev z zvišanjem dividende po stopnji, ki je enaka ali znatno presega stopnjo inflacije, tako da se lastniški dohodki povečujejo vsaj vsakih dvanajstih mesecev, tudi če nikoli ne kupi nobene druge delnice;
- Uživajte v visokem donosu kapitala , zlasti, ker se meri s donosom kapitala ;
- Športno trdno bilanco stanja in izkaz poslovnega izida , še posebej, če ga merijo stvari, kot so razmerje pokritosti obresti in geografska raznolikost denarnih tokov v proizvodnih linijah;
- Redno odkupi delnice, ko je cena delnice privlačna glede na zaslužke lastnika;
- So bistveno večji od tipične družbe, ki se pogosto uvršča med največja podjetja na svetu, merjena tako s kapitalizacijo delniškega trga kot z vrednostjo podjetja ;
- Imeti nekakšno večjo konkurenčno prednost, zaradi česar je izredno težko prenehati tržni delež od njih (ki lahko nastane v obliki stroškovne ugodnosti, dosežene z ekonomijo obsega, franšizne vrednosti v mislih potrošnika ali lastništva strateško pomembnega sredstva, kot so naftna polja);
- Izdajajo obveznice, ki veljajo za investicijske razrede z najboljšimi najboljšimi so Triple A ocenjeni ; in
- Vključeni so vsaj na domačem trgu na seznamu sestavin indeksa S & P 500. Mnogi od najsvetlejših modrih čipov so vključeni v bolj selektiven Dow Jones Industrial Average .
Zakaj so Blue Chip zaloge priljubljene s premožnimi in izkušenimi vlagatelji
Eden od razlogov, zakaj bogati vlagatelji ljubijo zaloge modrega čipa, je zato, ker se nagibajo k združitvi z sprejemljivimi stopnjami donosa - ponavadi med 8% in 12% zgodovinsko z reinvestiranimi dividendami - desetletjem po desetletju.
Potovanje ni gladko s kakršnimi koli sredstvi, s kapljicami, ki trajajo več kot 50% ali več, vendar sčasoma gospodarski motor, ki ustvarja dobiček, izvaja izredno moč. Pokaže se v skupnem donosu delničarja, če domnevamo, da je delničar plačal razumno ceno. (Tudi takrat, to ni vedno potrebno. Kot je pokazala zgodovina, tudi če ste plačevali neupravičeno visoke cene za tako imenovano Nifty Fifty, skupino neverjetnih podjetij, ki so se ponudili do neba, 25 let kasneje, ste dejansko premagali borzne indekse kljub številnim podjetjem na seznamu, ki je v stečaju.)
Z neposrednim posedovanjem zalog in omogočanjem velikih odloženih obveznosti za poravnavo davka lahko premožni ljudje umrejo s posameznimi zalogami, ki so še vedno v njihovem posestvu, in jih prenesejo na svoje otroke z uporabo nekaj, kar je znano kot okrepljeno vrzel . Učinkovito, dokler ste še vedno pod davčnimi omejitvami za nepremičnino , se odpuščajo vsi odloženi kapitalski dobički, ki bi bili dolgovani. To je ena od najbolj neverjetnih, dolgoletnih, tradicionalnih ugodnosti, ki so na voljo za nagrajevanje investitorjev. Na primer, če ste vi in vaši zakonci pridobili zaloge modrih čipov, ki so jih imeli na zalogi za 500.000 dolarjev, in ki so jih umrli po tem, ko so se povečale v vrednosti 10.000.000 $, lahko svoje posesti uredite tako, da bi kapitalski dobiček, 9.500.000 $ nerealiziranih dobičkov (10.000.000 USD sedanje vrednosti - 500.000 EUR nakupne cene) se takoj odpuščajo. Nikoli jih ne bi plačal. Vaši otroci jim nikoli ne bodo morali plačati. To je tako težko, da se pogosto bolje združi po nižji stopnji z držanjem, ki ga lahko držite več desetletij, kot pa poskušate priti v in iz položaja v položaj, ki vedno sledi po nekaj dodatnih odstotnih točkah.
Še en razlog, zaradi katerega so priljubljeni zalogi modrih čipov, je, da med gospodarskimi katastrofami ponujajo relativno varno pristanišče (še posebej, če je to povezano z obveznicami z oznako in denarnimi rezervami). Neizkušeni in revnejši investitorji tega ne premišljujejo preveč, ker skoraj vedno poskušajo prehitro obuditi, streljati na mesec, iščejo to eno stvar, ki jih bo takoj obogatila. Skoraj nikoli ne konča dobro (oglejte si primere tukaj in tukaj). Trgi se zrušijo. Videli boste, da se vaša imetja spustijo za precejšnje zneske, ne glede na to, kaj imate. Če vam kdo drug govori, so bodisi norec ali pa vas poskušajo zavariti. Del razloga, da so modri čipi relativno varni, je, da se delnice, ki plačujejo dividende, običajno zmanjšujejo na trgih medvedov zaradi nekaj, kar je znano kot podpora pridelka . Poleg tega dobičkonosne modre žetone včasih koristijo dolgoročno zaradi gospodarskih težav, saj lahko kupujejo ali izstopajo, oslabijo ali bankrotirajo konkurente po ugodnih cenah. Kot sem pojasnil v dolgem eseju o naravi vlaganja v glavne proizvajalce nafte, podjetje, kot je Exxon Mobil, paradoksalno postavlja korak za boljše rezultate desetletja po progi, kadar pride do večjega zloma nafte.
Nazadnje, bogati in uspešni vlagatelji navadno ljubijo zaloge modrih čipov, ker stabilnost in trdnost računovodskih izkazov pomenita, da pasivni dohodki komaj sploh ne ogrožajo, še posebej, če je v portfelju široka diverzifikacija. Če bomo kdaj dosegli točko, da ameriški premier modri čipi z množicami zmanjšujejo dividende, imajo vlagatelji verjetno veliko večje skrbi, kot na borzi. Dejansko smo najbolj verjetno gledali na okoliščine, ki se končajo s civilizacijo.
Kakšna so imena nekaterih modrih zalog čipov?
Kljub temu, da ni univerzalnega dogovora o tem, kaj predstavlja zalogo modrih čipov, na splošno nekatera imena, ki jih boste našli na večini osebnih seznamov, in seznami podjetij za upravljanje premoženja belih rokavov, vključujejo korporacije, kot so:
- 3M
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boing
- Chevron
- Družba Clorox
- Družba Coca-Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- Družba Hershey
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald's Corporation
- Nestle SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- Združene tehnologije
- Visa
- Wal-Mart Stores
- Walt Disney Company
- Wells Fargo & Company
Od časa do časa boste našli situacijo, v kateri nekdanji modri čip stoji v stečaju, kot je umik Eastman Kodak. Kakor je presenetljivo, kot se zdi, tudi v takih primerih lahko dolgoročni lastniki na koncu zaslužijo zaradi kombinacije dividend, spin-offov in davčnih dobropisov.
Resničnost je, da če ste razumno razpršeni, držite dovolj dolgo časa in kupite po ceni, tako da je normalen donos čistega dobička v zalogah modrega čipa razumen glede na donos ameriških obveznic, ki ni katastrofalna ali zunaj dogodek v kontekstu, v ameriški zgodovini nikoli ni bilo časa, v katerem ste se zlomili, ko ste kupili zaloge modrih čipov kot razred. Seveda ste imeli obdobja, kot sta 1929-1933, 1973-1974 in 2007-2009; obdobja, v katerih ste gledali 1/3 ali 1/2 svojega premoženja, izginejo tik pred vašimi očmi v smislu navedene tržne vrednosti. To je del kompromisa. Ti časi se znova in znova vrnejo. Če imate lastniške deleže, boste doživeli to bolečino. Sprijazni se s tem. Preboli. Če mislite, da se ga je mogoče izogniti, ne smete imeti lastnih zalog. Za resničnega vlagatelja, ki kupuje in drži, to ne pomeni veliko; pika na večgeneracijski holdingni karti, ki bo sčasoma pozabljena. Konec koncev, kdo spomni, da je Coca-Cola izgubila okoli 50% svoje vrednosti zaradi sladkorne krize kmalu po IPO? Vendar pa je ena delnica kupila za $ 40, ki se je zrušila na 19 dolarjev, sedaj vredna več kot 15.000.000 dolarjev z reinvestiranimi dividendami.