Uporaba posojil z zadolževanjem za nakup vaših zalog je dvorezen meč
Ljudem in institucijam omogoča, da postanejo resnično agresivni, da bi lahko kupili več delnic podjetja, kot bi sicer lahko privoščili. Ko stvari gredo na jug, lahko postane res grdo, res hitro, celo vodi do osebnega ali podjetniškega stečaja.
Tveganja nakupa zalog na robu
V preteklosti sem uporabil nekaj resničnih študij primerov, ki dokazujejo, kako grozno so lahko posledice nakupa zalog na marži. En človek, Joe Campbell, se je zbudil, da se je znašel v višini 106.445,56 dolarjev dolga svojemu borznemu posredniku zaradi položaja, ki ga je imel proti njemu. Mnogi, mnogi drugi posamezniki so izgubili vse, ko so se obrnili za ograje, nekateri z uporabo dolga marže, odkupili več delnic, kot bi si lahko privoščili podjetje GT Advanced Technologies, ki je šlo v stečaj. Vsi računi za upokojitev so bili izbrisani in nekateri vlagatelji so govorili o razmišljanju o samomoru.
Če želite odpreti to možnost, če odprete robni račun in ne tako imenovani gotovinski račun, uvajate nekaj, kar se imenuje tveganje za rehypothecation .
Če se finančni svet sploh ne razkrije, kar je neizogibno, se morda ne boste zavedali, da ste veliko bolj izpostavili vašim premoženjem, kot ste vedeli izgubam, ki sploh niso vaše.
Preprosto ni nobenega razloga, da bi šel skozi tako življenje. Tako močno se počutim, da je bila ena izmed prvih stvari, ki sem jih naredila pri sedenju in načrtovanju globalne skupine za upravljanje premoženja, ki jo je začela moja družina, vključiti v seznam pravilnikov za naše zasebne račune.
Kennon-Green & Co. upravlja denarna sredstva samo v gotovinskih računih, ker dolg iz naslova marže ni dobrodošel in ni potreben, razen v izjemno omejenih primerih, kot so strukturirane transakcije arbitraže s tveganji, kar pa zagotovo ni primerno, da novi vlagatelji samoupravi vodijo lastno portfelj. Ne zanima me, če bi lahko ustvarila višje stroške za podjetje. Ne zanima me, če jo želi stranka. To ni tisto, kar počnemo. Zdi se, da je to malo zastarelo, vendar obstajajo določena tveganja, za katera menim, da so neprevidna. Marža je ena izmed njih.
Z vsem tem povedal, če še vedno ne odvračate od marže in želite v svojem portfelju zaposlovati maržni dolg, nadaljujte z branjem. V preostalem članku bom razložil nekaj osnov o tem, kako deluje, da bi zagotovili, kaj je, upam, boljše razumevanje vključene mehanike.
Opredelitev margine
V najbolj osnovni definiciji trgovanje na marži v bistvu vlaga v izposojeni denar. Značilno, kako deluje, je, da vaša borzno posredniška hiša izposoja denar po cenah, ki se skrivajo, nato pa se obrne in vam jo daje z nekoliko višjimi (čeprav še vedno objektivno poceni) tarifami, ki plavajo vi sredstva za nakup več zalog - ali karkoli drugega primernih vrednostnih papirjev, ki jih želite - kot vam bo denar samo kupil.
Ali pa, če misliš, da gre za špekulacije, prodati na kratko .
Vsa sredstva v vašem računu in vaša osebna garancija se hranijo kot zagotovilo, da boste poplačali dolg, ne glede na to, kaj se zgodi v samem trgovalnem računu. Tudi če račun piha, ste na kavelj za denar takoj. Brez plačilnega načrta. Ni pogajalskih pogojev. Če ne plačate, vam lahko posrednik vleči na sodišče, da začnete s sodbami, da izkoristite svoje druge deleže, in na koncu zahtevate, da se vrnete na milost in nemilost stečajnega sodnika. Medtem ko se vaša kreditna ocena zmanjša, boste morda našli vse, kar je povezano z uničenjem vaše bonitete. Vaše stopnje zavarovanja bi se lahko povečale. Vaši drugi posojilodajalci bi lahko omejili dostop do zmogljivosti za izposojo in vam ne bi mogli plačati računov.
Komunalne in telefonske družbe lahko zahtevajo denarne depozite. Potencialni delodajalci si lahko ogledajo vaše kredite in se odločijo, da vas ne bodo zaposlili. Vse, ker ste bili nestrpni, da bi zaslužili denar, ne bi bili zadovoljni, da bi sčasoma zbrali premoženje, zbrali dividende, obresti in najemnine ob poti.
Kako pridobiti možnosti za trgovanje z blagovnimi znamkami, ki so dodane na vaš borzni račun
Te dni, pridobivanje dostopa do marž zmogljivosti ne bi bilo lahko lažje. Brokerske hiše imajo veliko denarja tako pri poslovanju kot pri obrestnih prihodkih kot posledica kupcev, ki trgujejo na marži. Če želite odpreti maržni račun, morate vse, kar morate storiti, označiti, da ga želite v začetnem obrazcu za odprtje računa (včasih se morate odjaviti !). Če že imate račun, morate le izpolniti kratko pogodbo o dodatku. To je to. Borzno posredniško hišo vam lahko izplača. V nasprotnem primeru so upravičeni posamezniki, institucije in druge pravne osebe pooblaščeni za izposojanje denarja s svojega računa. Lahko celo napišete čeke proti vašim imetjem in naredite umike, maržni dolg, ki pokriva osnutek.
Zahteve za vzdrževanje robov
Vsaka borznoposredniška hiša določa zahtevo za vzdrževanje kritja. Ta zahteva za vzdrževanje je odstotni lastniški kapital, ki ga mora investitor ves čas hraniti v svojem portfelju. Na primer, hiša, ki vzdržuje 30-odstotno zahtevo za vzdrževanje, bi posodila do 2,33 USD za vsakih 1,00 USD, ki jih je vlagatelj položil na svoj račun, kar mu daje 3,33 USD sredstev, s katerimi lahko vlaga. Za vlagatelja z enim ali dvema delnicama v njegovem portfelju se lahko zahteva višja zahteva po vzdrževanju, običajno 50%, ker posrednik verjame, da je verjetnost neplačevanja večja zaradi pomanjkanja diverzifikacije .
Nekatera sredstva, kot so zaloge peni, sploh niso primerna za trgovanje z maržami. Iskreno, to je pametno. Vlaganje v pšenično zalogo je vsekakor slaba ideja . Dodajanje finančnega vzvoda nad njim bi bilo zmedeno.
Moč finančnega vzvoda - primer, kakšna je maržinska trgovina
Špekulant depozitov $ 10.020 v svojem margin-odobrenega posredniškega računa. Podjetje ima zahtevo za vzdrževanje 50% in trenutno zaračunava 8% obresti na posojila pod 50.000 USD.
Špekulant se odloči kupiti delnice v podjetju. Običajno bi bil omejen na 10.020 $ gotovine, ki jih ima na razpolago. Vendar pa z uporabo marže dolga, si izposodi tik pod najvišji dovoljeni znesek (10.000 $ v tem primeru), kar mu daje veliko skupnih $ 20.020 za naložbe. Plačuje provizijsko provizijo za 20 dolarjev in uporablja 20.000 dolarjev (10.000 dolarjev svojega denarja, 10.000 dolarjev izposojenega denarja) za nakup 1.332 delnic podjetja po 15 dolarjev.
- Scenarij dolžniškega dolga 1
Zaloga pade na 10 evrov na delnico. Portfelj zdaj ima tržno vrednost 13.320 USD (10 USD za delnico x 1.332 delnic), 10.000 $, to je denar od kritja posojila, 3.320 USD ali 25% maržnega posojila, je kapital lastnika. To je resen problem. Špekulat mora v roku štiriindvajsetih ur vrniti lastniški kapital na 50% ali njegov posrednik likvidirati svoj položaj, da plača neporavnano stanje na kritnem posojilu. To 24-urno obvestilo je znano kot poziv za kritje. Za izpolnitev svojega pozivnega zneska bo moral deponirati gotovino ali delnice z vrednostjo najmanj 6.680 USD.
Če špekulat ne bi kupil na obrobju, bi njegova izguba bila omejena na 3.333 $. Prav tako bi imel svobodo, da bi prezrl padec tržne vrednosti, če bi verjel, da je družba pogumna. Vendar pa je njegova uporaba marže izgubila svojo izgubo na 6,680 $, plus provizijo o prisilni prodaji zalog in stroškom obresti na neporavnani saldo. - Scenarij zadolževanja za kritje 2
Po nakupu 1.332 delnic na $ 15, se cena dvigne na 20 $. Tržna vrednost portfelja je 26.640 $. Šumulator proda stalež, plača za 10.000 dolarjev za posojila in žepe 6.640 evrov pred obrestmi in prodajno provizijo. Če ne bi izkoristil marže, bi ta transakcija zaslužila samo 3,333 $ pred provizijami.
Izkušnje, ki jih morate naučiti o vlaganju v zaloge na robovih
Lekcija je, da marža ojača uspešnost portfelja, za dobro ali slabo. Povečuje izgube in dobičke, kot bi bile, če bi bila naložba v strogem denarju. Primarna tveganja so trg in čas. Cene se lahko znižajo, tudi če je naložba že podcenjena in / ali pa lahko traja precejšen čas za ceno staleža, zaradi česar se vlagateljem poviša strošek obresti. Investitor, ki je ugotovil podcenjeni del, špekulira ipso facto z uporabo marže, saj zdaj stavlja, da trg ne bo dovolj dolg, da bi ga prisilil v prodajo svojih gospodarstev.
Osnove trgovanja na maržu
Ko se prijavite za borzni posredniški račun, na splošno:
- Vsi vrednostni papirji na vašem računu so zavarovani za kritje posojila, vključno z delnicami, obveznicami itd.
- Zahteva po vzdrževanju kritja se od borznega posrednika do borznega posrednika, delnice in portfelja razlikuje. Borzno posredniško podjetje ima pravico spremeniti to kadarkoli, tako da se boste morda znašli s povpraševanjem, da takoj poravnate svoj saldo dolga, brez opozorila ali obraza, s katerim ste likvidirali svoj portfelj.
- Če ne izpolnite poziv za kritje z deponiranjem dodatnih sredstev, lahko vaš posrednik proda nekatere ali vse vaše naložbe, dokler se ne obnovi zahtevani kapitalski delež.
- Možno je izgubiti več denarja, kot ga investirate pri uporabi marže. Pravno boste odgovorni za plačilo neporavnanih dolgov, ki jih imate morda za vašega posrednika, tudi če je vaš portfelj popolnoma izbrisan.
- Obrestna mera, ki jo vaš borzni posrednik zaračuna na marže, je predmet takojšnje spremembe.
V nekaterih skrajnih primerih je marža povzročila resne gospodarske težave. Med crashom leta 1929, ki je potekal v Veliki depresiji, so bile zahteve za vzdrževanje samo 10% zneska kritja posojila! Borznoposredniške družbe, z drugimi besedami, bi posojilo 9 $ za vsak $ 1 investitor je deponirala. Če bi vlagatelj želel kupiti 10.000 dolarjev, bi moral odlagati samo 1.000 evrov. To ni bilo težava, dokler se trg ni zrušil, zaradi česar so se cene delnic propadle. Ko so posredniki opravili svoje pozivne klice, so ugotovili, da jim nihče ni mogel odplačati, saj je bilo večino bogastva njihovih strank na borzi. Tako so posredniki prodali zalogo, da bi vrnili kritje posojil. To je ustvarilo cikel, ki se je hranil s sabo, dokler cene niso bile pretrgane in celoten trg porušil. Posledica je bila tudi ukinitev trgovanja z maržami že vrsto let.
Več informacij o trgovanju z zalogami
Če želite izvedeti več, preberite naš vodnik za trgovanje zalog . Pojasnila bo nekatere osnove trgovanja z zalogami, pasti in še veliko več.