Strategija Stock Options za žive investitorje
Kaj je strategija LEAPS?
Strategija temelji na pridobivanju dolgoročnih delniških opcij, znanih kot LEAPS, kar je kratko za "dolgoročne predkupne vrednostne papirje". Preprosto povedano, LEAP je katerakoli vrsta zaloge, ki traja več kot eno leto. Omogoča vam uporabo manjše stopnje kapitala, namesto nakupa zalog, in zaslužite odvečne donose, če imate prav na smeri delnic.
Kako deluje strategija LEAPS
Morda je najbolje razumeti, kako uporabiti LEAPS z zgledom. Za zdaj bomo uporabili delnice družbe General Electric glede na ogromno velikost podjetja in dejstvo, da skoraj vsakdo na svetu pozna podjetje.
V času, ko sem prvotno objavil ta članek, so delnice družbe GE trgovale po 14.50 $. Predstavljajte si, da imate 20.500 dolarjev za naložbe. Prepričani ste, da bo podjetje General Electric v roku enega leta ali dve bistveno višje in želite dati svoj pregovorni denar, kjer so vaša usta.
Seveda lahko preprosto kupite stalež, dokler ne dobite približno 1.414 delnic navadne zaloge. Sami si lahko vzpodbujate 2-1 z zadolževanjem na maržo, s čimer se vaša skupna naložba poveča na 41.000 $ in 2.818 delnic z zamenjavnim dolgovom 20.500 $, če pa se stava zruši, lahko dobite poziv za kritje in ga prisilite prodati z izgubo, če ne morete priti s sredstvi iz drugega vira, da bi lahko nakazali na svoj račun.
Prav tako boste morali plačati obresti, morda kar za 9%, odvisno od vašega posrednika, za privilegij, da si sposodite denar. Več o nevarnostih naložbe na kritje .
Morda ste nezadovoljni s to stopnjo izpostavljenosti. Glede na vaše prepričanje (ali je utemeljeno ali ne, je druga zgodba!), Lahko razmislite o uporabi LEAPS namesto običajne zaloge. Zaradi preprostosti, navsezadnje je brezčasna lekcija, bomo ohranili izvirne cene, navedene v času, ko sem napisal ta članek v letu 2011 - pogledate tabele cen, ki jih objavlja Chicago Board Exchange Exchange, in preverite, ali lahko kupite možnost klica, ki poteka v tretjem konec tedna v januarju 2011 - skoraj 20 mesecev in 3 tedne - s stavno ceno 17,50 dolarjev. Enostavno rečeno, to pomeni, da imate pravico kupiti delnice po 17.50 $ na delnico kadarkoli med datumom nakupa in datumom poteka. Za to pravico morate plačati pristojbino ali "premijo" v višini 2,06 USD na delnico. Možnosti klicev se prodajajo v "pogodbah" po 100 delnic.
Odločite se, da boste vzeli 20.500 $ in kupili 100 pogodb. Ne pozabite, da vsaka pogodba pokriva 100 delnic, tako da imate zdaj izpostavljenost do 10.000 delnic družbe General Electric z vašim LEAPS.
Za to morate plačati 2.06 x 10.000 delnic = 20.600 dolarjev (zaokrožili ste na najbližjo razpoložljivo vrednost vašega naložbenega cilja). Vendar pa delnice trenutno trgujejo na 14,50 $ na delnico. Imate pravico, da ga kupite pri 17,50 $ na delnico in za to pravico ste plačali 2,06 $ na delnico. Tako je vaša točka preloma $ 19,56 na delnico. To pomeni, da če družba General Electric trguje med 17,51 in 19,56 USD na delnico, ko opcija poteče že skoraj dve leti, boste izgubili kapital. Če se borza GE trguje pod vašo ceno 17,50 $, boste izgubili 100% izgubo kapitala. Zato je položaj smiseln le, če verjamete, da bo družba General Electric pred iztekom svojih možnosti znatno višja od trenutne tržne cene - morda 25 ali 30 USD.
Recimo, da ste pravilni in da se zaloga dvigne na 25 evrov.
Lahko pokličete svojega posrednika in zaprite svoj položaj. Če se odločite za uresničitev svojih možnosti, boste prisilili nekoga, da vam bo prodal zalogo za 17,50 dolarjev in se takoj obrnil in prodal delnice, ki ste jih kupili, in dobili 25 dolarjev za vsako delnico na New York Stock Exchange . Izkoristite razliko v višini 7,50 $ in vrnite 2.06 $, ki ste jo plačali za to možnost. Vaš čisti dobiček na transakciji je znašal 5,44 USD na delnico na naložbo v višini 2,06 USD na delnico. V 72% povečali ste tečaj delnice v dobičku 264% z uporabo LEAPS namesto zalog. Tveganje je bilo gotovo naraslo, vendar ste bili pri tem kompenzirani glede na potencial za presežne donose. Vaš dobiček znaša 54.400 dolarjev za vašo investicijo v višini 20.600 ameriških dolarjev v primerjavi z 14.850 $, ki bi jih zaslužili.
Če ste izbrali možnost marže, bi zaslužili 29.700 ameriških dolarjev, vendar bi se izognili potencialu nevarnosti za premagovanje, ker bi bilo vse, kar je nad vašo nakupno ceno 14,50 dolarjev, večje. Prejeli boste denarne dividende med obdobjem posedovanja, vendar bi bili prisiljeni plačati obresti na maržo, ki ste jo izposodili od svojega posrednika . Mogoče bi bilo tudi, da bi se, če bi trg na tankem trgu, obvladali, se lahko obrestujete, kot smo že prej opozorili.
Izkušnje in nevarnosti uporabe LEAPS
Največji skušnjavi pri uporabi LEAPS-a je, da se spremenjena naložba premakne v popolno igranje z izbiro možnosti, ki imajo neugodne cene, ali pa bi skoraj čudež udaril v stavko. Morda boste morda želeli tvegati več časa tako, da izberete cenejše, krajše možnosti, ki se ne štejejo več za LEAPS. Skušnjavo spodbuja nekaj, izjemno redkih primerov, ko je špekulant naredil absolutno meto. Pričakujte Wells Fargo junija 2009 $ 20 klicev. Če ste v času preloma marca vnesli 10.000 ameriških dolarjev, bi ustvarili neverjeten donos, tako da bi vaš položaj dosegel tržno vrednost več kot 1.300.000 ameriških dolarjev v samo nekaj tednih, saj se je delež Wells povečal z manj kot 9 dolarjev na delnico na več kot $ 28 pred nekaj dnevi.
Lekcija mora biti očitna: uporaba LEAPS ni primerna za večino vlagateljev. Uporabljati jih je treba samo s previdno skrbjo in s tistimi, ki uživajo v igri, imajo veliko presežnega denarja v rezervi, so pripravljeni izgubiti vsak peni, ki ga dajo v igro, in imajo popoln portfelj, ki ne bo zamudil izgube zaradi izgub ustvarjena v tako agresivni strategiji.
Ne poslušajte sebe - uporaba LEAPS je najpogosteje oblika popolnega igranja na srečo. Kot je povedal Benjamin Graham , takšne prakse niso niti nezakonite, niti nemoralne - vendar se v denarnici gotovo ne gojijo.