OTC izvedeni finančni instrumenti
Te vrste možnosti so navedene na borzi in trgovini prek klirinške hiše. Ne panirajte - zveni napredno, vendar ni.
Ne da bi šel v tehnične podrobnosti, to dejansko pomeni, da je učinkovitost vaše možnosti zagotovljena z izmenjavo samega. Vsakemu udeležencu se zaračuna pristojbina, ki bo pokrila morebitno privzeto plačilo, pri čemer se štejejo kvote na daljavo. (Zaradi jasnosti v naslednjem primeru bom obdržal izvirne cene, ki so bile prikazane v času, ko sem ta članek prvič objavil junija 2009.) Z drugimi besedami, če bi kupili 10 pogodb o naročilu, ki vam dajejo pravico kupiti Coca-Cola po 50,00 $ na delnico med sedanjim in petkom, 15. januarja 2010, bi plačali 3,00 $ na delnico, ali 3,000 $ skupaj (vsaka pogodba z možnostjo klicev predstavlja 100 delnic, torej 10 pogodb x 100 delnic x 3,00 $ na delnico = 3,000 $).
Če bi koksa znašala 60 dolarjev na delnico, bi lahko izkoristili možnosti klica in izplačali dobiček - v tem primeru 60-odstotna prodajna cena - 53-odstotna cena (od 50 evrov za stalež in 3 evrov za možnost) ali 7 evrov na delnico.
Tako je 20-odstotna rast zaloge Coca-Cole dosegla 133-odstotni dobiček glede na vaše možnosti. Možnost, ki ste jo kupili, je morala prodati nekdo, morda konzervativni vlagatelj, ki je prodajal pokrite klice kot del posla za nakup in pisanje. Dostaviti morajo zalogo.
Kaj se zgodi, če druga oseba, znana kot nasprotna stranka, ne more?
Kaj če bi umrli? Ste bankrotirali? To je, kjer klirinška hiša vstopi in izpolnjuje pogodbo. V bistvu se je vsak od vas ukvarjal z izmenjavo / klirinško hišo. Tako tveganje nasprotne stranke praktično ni.
Možnosti brez posrednika za prilagojene rešitve
Edina težava z možnostmi, s katerimi se trguje na borzi, je, da v standardizirani obliki morda ne obstaja primeren izvedeni finančni instrument za investicijsko strategijo, ki ste jo razvili. Za dobro nagnjenega vlagatelja to ne predstavlja nobenega problema, ker lahko z investicijsko banko preko svojega upravitelja premoženja sodeluje pri strukturiranjih možnostih brezplačnega nakupa, prilagojenih njihovim potrebam.
Kako se možnosti zunajprotnika razlikujejo od možnosti rednega Stocka
V bistvu gre za zasebne pogodbene pogodbe, napisane v specifikacijah vsake strani posla. Zahtev po razkritju ni, zato ste omejeni le na svojo domišljijo o tem, kakšni so pogoji, ki so na voljo prek možnosti. V ekstremnem primeru smo ti in jaz lahko strukturirali možnost brezplačnega nakupa, ki je zahtevala, da mi dostavim določeno število trojnih unč s čistim 24-karatnim zlatom, ki temelji na številu kitov, opazovanih ob obali Japonske v naslednjih 36 mesecih . Iskreno, to bi bila zelo neumna transakcija, vendar dobiš idejo.
Pritožba možnosti prek spleta je, da lahko posredujete v zasebnih pogojih in pogajate. Če lahko poiščete nekoga, ki ne verjame, da vaš predlog o možnostih brezplačnega predvajanja predstavlja veliko tveganje za svojo stran, lahko dobite absolutno krajo.
Tveganje nasprotne stranke v možnostih brezplačnega števca
Težava z možnostmi brez konca je, da nimajo zaščite borze ali klirinške hiše. Učinkovito se zanašate na obljubo nasprotne stranke, da bo živela do konca dogovora. Če ne morejo opravljati, vam ostane brezvredna obljuba.
Še posebej je nevarno, če ste z možnostmi brez recepta varovali izpostavljenost tveganemu premoženju ali varnosti. (Ko se to zgodi, je to znano kot "osnovno tveganje" - vaše ograde se razpadajo in ostanejo izpostavljene. Zato so se svetovne finančne institucije spopadle, ko so Lehman Brothers propadli - kot velika investicijska banka; ki bi vstopili v črno luknjo stečajnega sodišča.)
To je tisto, kar se v finančnih regulativnih krogih omenja kot tveganje "daisy-chain". Potrebno je samo nekaj transakcij z izvedenimi finančnimi instrumenti, ki se ne izvedejo, preden postane praktično nemogoče določiti skupno izpostavljenost, ki bi jo morala imeti institucija za določen dogodek ali sredstvo. Težava postane še bolj zapletena, če se zavedate, da ste morda v položaju, kjer bi vaše podjetje lahko izbrisalo, ker je ena od nasprotnih strank imela nasprotno stranko neplačilo, zaradi česar so plačilne nesposobne. Zato se je znani investitor Warren Buffett skliceval na nekontrolirane derivate kot finančno orožje za množično uničevanje.