Cash Generating Stocks imajo dolgo zgodovino vrhunskih naložb vračanja
Ko dobiček posredujete lastnikom, se imenujejo dividende .
Obstaja veliko število akademskih raziskav, ki kažejo na dolgoročni pretekli trend dividendnih zalog, ki presežejo nedi- dividendne zaloge. Medtem, ko se tu ali tam ne bi smelo videti več odstotnih točk, menite, da bi investitor, ki je prihranil 10.000 $ na leto, ki je zaslužil 7% svojega denarja, po 50 letih končal z 4.065.289 $. Podoben vlagatelj, ki zasluži 9% letno, bi znašal 8175036 $. To dodatno 2% na leto pomeni približno dvakrat bogastva!
Obstajajo trije glavni razlogi, da delnice dividend kot celota ponavadi delajo bolje kot njihovi nasprotniki. Oglejmo si vsakega, posamično.
1. Dividend zaloge pogosto imajo višjo kakovost zaslužka - ne morete ponarejeno denar
Obstaja veliko ocen in predpostavk v računovodstvu. Kako hitro izgubite stavbo? Kako velika je rezerva za prodajne donose? Kratkoročno lahko poslovodstvu enostavno postane dobiček na izkazu poslovnega izida večji ali nižji, kot je dejansko.
Oba sta lahko težave, vključno s prakso "piškotke", ki znižujejo rekordne zaslužke v enem obdobju z uporabo agresivnih računovodskih metod, in sicer samo, da bi v slabem obdobju spremenile te konservativne ocene, da bi lahko privedle do splošnih bolj gladkih podatkov.
Medtem ko lahko obstaja dolga razprava o vzrokih za to vedenje - investitorji Main Street praktično prosijo podjetja, da to storijo tako, da zahtevajo nerealen trend naraščanja dohodkovne črte, če to ne pomeni, kako svet dela večino časa.
Če se z valovi do dejanskih kamnov pod vodo vidimo, je težko, če se ne zavedate tehnik forenzične računovodstva, potrebnih za opravljanje takšne naloge.
To je, kjer dividende pridejo na reševanje. Ena stvar, ki jo ne morete podpreti, je likvidna gotovina ; zelene naklade, ki jih lahko vstavite v žep ali položite v banko. Ko vam podjetje pošlje ček za zmanjšanje dobička, je ta denar vaš. Lahko ga porabite, jo dobite v dobrodelne namene, jo ponovno vložite ali jo dodate svojim prihrankom . Ker večina zalog ni prevzeta v teh dneh, jih ne morejo vzeti nazaj od vas.
Tako je mogoče natančno presoditi, da podjetja z že dolgo uveljavljeno zgodovino nenehno povečanih izplačil dividend, hkrati pa imajo konzervativno financirane bilance stanja , dejansko ustvarjajo denar.
2. Donos dividend lahko podpira zaloge med trčenjem trga
Med velikimi zlomi borznega trga močne dividendne delnice ponavadi držijo veliko boljše od svojih bratov, ki ne plačujejo dividend. Razlog je posledica nekaj, kar se imenuje "podpora pridelka".
Predstavljajte si, da imate v svojem portfelju 100.000 dolarjev. Niste uspeli dobro in nikoli niste pozorni na članke o diverzifikaciji, zato imate samo dve zalogi. Vsako zalogo vredno 50.000 dolarjev.
Prvi stalež, Berkshire Hathaway , je eno od finančno najmočnejših podjetij v zgodovini. V lasti skoraj 100 velikih korporacij, ki se ukvarjajo z vsem, od gradbeništva, pohištva in zavarovanja do bančništva, brezalkoholnih pijač in nakita. Ima časopise in sladkarije; dobavitelji kmetijske opreme in železnice. Vendar Berkshire Hathaway ni plačal dividende od šestdesetih let.
Druga zaloga, Johnson & Johnson, je enaka velikosti kot Berkshire Hathaway, vendar se osredotoča na tri glavne industrije: farmacevtske izdelke, medicinske pripomočke in potrošniške izdelke, povezane z zdravjem, kot so ustna voda, otroški prah in sredstva za bend. Od danes imate v lasti 672 delnic družbe Johnson & Johnson po 74,41 USD na delnico ali skupaj 50.000 USD. Vsaka od teh delnic razporeja denarno dividendo v višini 2,44 $ na leto. To je 3,3-odstotni dividendni donos tekoče tržne cene.
To pomeni, da vsako leto prejmete denar v višini 1.639,68 USD pred davki, ki bi jih morda dolgovali. (V celoti se lahko izognete davkom, če imate deleže v nečem, kot je Roth IRA ).
Predstavljaj si, da se svet razpade. Vlagatelji panike. Obstaja masovni kaos. Čez noč se borzni trg zruši za 50%. To se je zgodilo prej in zagotovo se bo zgodilo. To je narava sveta.
Zdaj je celoten portfelj vreden 50.000 dolarjev. Imate 50.000 $ izgube. Vaše delnice Berkshire Hathaway so vredne 25.000 dolarjev, delnice Johnson & Johnson pa so vredne 25.000 dolarjev.
Toda vaša zaloga Johnson & Johnson še vedno vam pošilja 2,54 evra vsako leto po pošti. To pomeni, da je dividendni donos zdaj 6,6% na trgu.
Če obstajajo kakšni investitorji z rezervnimi denarnimi sredstvi, so kvote dobre, da jih bodo pritegnile s tem dividendnim donosom in kupili delnice Johnson & Johnson, s čimer bi podkupili pod ceno delnic in jo stabilizirali.
Združite to s svojo človeško naravo. Če bi morali prodati delnice, da bi prišli do gotovine, kateri boste najprej odnehali: Berkshire Hathaway ali Johnson & Johnson? Prvi vam ne pošilja nobenih čekov. Drugi vam pošilja 1,639.68 $. Če prodajate te delnice, ti pregledi prenehajo tudi.
Večina ljudi obdrži stvari, ki jim pošiljajo dividende. Denar, ki prihaja v poštnem nabiralniku ali preko neposrednega depozita na račun, je zelo privlačen, še posebej, ko se svet razgrajuje okoli vas. Tisti, ki so uspeli preživeti globo, bi lahko celo izkoristili ta dohodek iz dividend, da bi financirali druge nakupe poceni zalog, povečali splošno lastništvo podjetij v svojem portfelju.
3. Pressure On Management je bolj selektiven glede uporabe kapitala delničarja
Ko podjetje mora poslati 30% do 50% denarja, ki ga ustvari nazaj lastnikom, naloži disciplino. Nenadoma, če dve možni prevzemi prečkajo mizo direktorja, mora izbrati bolj donosno možnost z boljšo obljubo o povečanju dobička. Ta psihološka omejitev je odgovorna za boljše donose, ki jih ustvarijo dividendne zaloge v daljšem časovnem obdobju.
Za ponazoritev, kako močna je to, se vrnite v naš hipotetični portfelj v prvi točki. Charlie Munger je nekoč komentiral, da je po njegovi smrti in Warrenu Buffettu najhitrejši način za rešitev tveganja reinvestiranja Berkshire Hathawaya, da bi večino zaslužkov izplačal kot dividendo. Vodstvo ne more zmešati, kaj ne nadzoruje. To je briljantno preprosta resnica. Dividende nalagajo disciplino.
Vsakdo vedno išče naslednji IP-naslov Starbucks, ki je lahko odličen. Ampak ne pozabite, da bi pazili na gigante, ki ustvarjajo denar, ki "prikrivajo denar" za ljudi, ki imajo narezana imena na zalogah . Čudovita stvar je, da sedite doma in si oglejte denar, ki prihaja v vaše račune. Če ste izbrali svoje deleže pametno, bi se ta številka bistveno povečala v preteklih letih.