Za vas kot zunanji investitorji obstajajo le tri možne vire dobička
Vzemimo si trenutek, da pogledamo vlaganje v zaloge, da ponazorimo, kako preprost je proces.
Prihodnja vrednost zalog mora biti vsota treh komponent:
- Začetni dividendni donos na stroške
- Rast intrinzične vrednosti na delnico (za večino podjetij to pomeni rast plače na delnico na popolnoma redčeni osnovi )
- Sprememba vrednotenja se uporablja za zaslužek podjetja ali druga sredstva, ki se pogosto izmerijo po razmerju med ceno in dobičkom
To je to. To so edini trije načini, da lahko nekdo, ki vlaga na zalogi, koristi ekonomsko. Lahko zbira denarne dividende , lahko sorazmerno poveča osnovno zaslužek na delnico in lahko dobi več ali manj za vsakih 1,00 $ v dobičku, ki ga podjetje ustvari na podlagi splošne stopnje panike (strah) ali optimizma (pohlepa) v gospodarstvu, ki nato vodi večkratno vrednotenje, znano tudi kot razmerje med ceno in dobičkom .
Za nekatera podjetja, kot je AT & T, je prvi sestavni del ( dividendni donos ) precejšen. Za druge, kot je Microsoft za prvih 20 let, ne gre za to, da celoten donos izhaja iz druge komponente (povečanje intrinzične vrednosti na popolnoma zmanjšani delež), saj je programski gigant zrasel na več deset milijard dolarjev v neto dohodku letno.
Tretja komponenta, večkratna vrednotenje, vedno niha, vendar je v Združenih državah Amerike povprečno dosegla 14,5x zaslužka v zadnjih 200 letih. To pomeni, da je trg že v preteklosti pripravljen plačati 14,50 USD za vsak $ 1,00 čistega dobička, ki ga podjetje ustvari.
Uporaba teh treh smernic za zasledovanje prihodnjih donosov na vaše naložbe na borznem trgu
Predstavljajte si, da želite vlagati v stojalo za limonado, ki ima samo en (1) delež neporavnanih delnic.
Lastnik limonade postaje vam ponuja prodati ta delež staleža . Vaša začetna dividenda je 4%. Podjetje raste na 10% letno. Imate delež 25 let in razširite podjetje pred prodajo.
Razmerje med preteklim cenam in dobičkom na borzi je 14,10. Ko sem prvotno napisal ta članek, je bil S & P 500 vrednoten na ap / e 14.07.
Pri teh cenah menim, da obstajajo precejšnji dokazi, da ima vlagatelj, ki kupuje in ima nizkofrekvenčni indeksni sklad , kot je S & P 500 za naslednjih 25 + let in ponovnega reinvestiranja vseh dividend, dobro verjetno zaslužiti zgodovinsko realno (inflacija prilagojena ) stopnja donosa na kapital v višini 7% letno. Kar zadeva kupno moč, bi to pomenilo, da bi vsak vložek v višini 10.000 dolarjev vplačal na 54.274 dolarjev pred obdavčitvijo, kar pa ne bi smelo biti dolgovano, če ste svoje vrednostne papirje hranili prek računa, ki je ugoden za davke, kot je Roth 401 (k) ali Roth IRA .
V naslednjih 50 letih bi se lahko iste 10.000 $ naložbe povečale na 294.570 $ v dejanskih, prilagojenih inflacijah . To je 30-letni mož ali ženska, ki parkira denar, dokler ni star Warren Buffett .
Če ste 30-letni investitor in ste 100.000 dolarjev vložili v indeksni sklad S & P 500 prek računa, ki je ugoden za davke, ste imeli zelo dober posnetek pri nakupni moči, ki je enaka 3.000.000 $ do trenutka, ko ste Warren Buffettova starost, ne da bi prihranila še en peni .
To je racionalen pristop, ki ga morate uporabiti za vlaganje svojega denarja
Če gledamo na vaše zaloge, je racionalno edini inteligenten način za upravljanje s svojim bogastvom. Kadarkoli razmišljate o pridobivanju lastništva v podjetju - kar počnete, ko kupite del zalog v podjetju - vzemite kos papirja ali indeksne kartice in napišite vse tri komponente skupaj s svojimi napovedmi za njim.
Na primer, če razmišljate o nakupu delnic sklada v družbi ABC, morate nekaj povedati v skladu z: "Moj začetni dividendni donos na stroške je 3,5%, načrtujem prihodnjo rast prihodkov na delnico 7% na leto, in mislim, da bo večletno vrednotenje 25x zaslužkov, ki ga stale trenutno, ostalo v veljavi. "
Vidite na papirju, če ste bili izkušeni, zavedali se boste, da je napaka.
25-krat več za stalež, ki raste pri 7% letno v današnjem svetu, je preveč bogato *. Stalež je precenjen, tudi pri preprosti dividendi prilagojeni osnovi PEG . Ali mora biti stopnja rasti višja ali pa se mora večkrat vrednotiti pogodba. S svojim predpostavkami, ki so na čelu in jih upravičujejo na začetku, lahko bolje zaščitite pred neupravičenim optimizmom, ki tako pogosto povzroči izgube na borzi za novega vlagatelja.
* Vrednosti vrednotenja ali donosov obratnih donosov se vedno primerjajo s tako imenovano stopnjo brez tveganja, ki se že dolgo šteje za donos državnih obveznic Združenih držav .
Stanja ne zagotavljajo davkov, naložb ali finančnih storitev in nasvetov. Podatki se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerni za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.