Kako lahko druge investitorje plačate za vlaganje v njihove zaloge
Ena od številnih strategij trgovanja z opcijami, ki bi lahko prodajali pod pravimi tržnimi pogoji, bi lahko ustvarila velik dobiček z vključitvijo v transakcije, ki ste jih morda naredili, da izkoristite nižje cene delnic . Čeprav trg ne ponuja nobenih jamstev, bi vam ta strategija lahko nagradila z nekaj dobičkonosnim donosom na nepovezanim lastniškim kapitalom na izjemno nestabilnem trgu. Če ste začinjeni vlagatelj, vam ta postopek omogoča, da izkoristite znanje, ki ste ga že pridobili o različnih podjetjih skozi leti študija različnih letnih poročil, 10-Ks in drugih dokumentov SEC.
Za primerjavo: redna kupnina
Recimo, da ste v nekem trenutku v preteklosti želeli kupiti delnice podjetja Tiffany & Co., ker imajo veliko prepoznavnost blagovne znamke in delujejo z uporabo precej preprostega poslovnega modela. Vendar pa niste bili prepričani, kako nadaljevati, saj se na trenutnem trgu trguje z visoko stopnjo nestanovitnosti in ste v daljšem časovnem obdobju videli padajoče cene delnic.
Na primer, od zaključka trgov 14. oktobra 2008 so se delnice družbe Tiffany & Co. prodajale po ceni 29,09 dolarjev, kar je skoraj za 57,32 dolarja pred nesrečo na Wall Streetu. Vlagatelji so bili zaskrbljeni, da se bo maloprodajno okolje razpadlo in da bo vrhunski nakit postal ena od prvih stvari, saj potrošniki ne bi kupovali dragih ur, diamantnih obročev in gospodinjskih predmetov, celo plačajo svojo hipoteko.
Predvidevam, da si že dolgo želel imeti zaloge v Tiffany & Co. in čakal na takšno priložnost. Na vztrajnem navzdol trgu bi lahko stalež zelo padel še za 20, 30, 501 odstotkov ali več, vendar želite pridobiti dobiček od lastništva nad Tiffanyijevim zalogom v naslednjih 10 do 20 letih. Obstaja možnost, da izkoristite trenutne razmere, ne da bi dejansko kupili stalež, hkrati pa ustvarili nekaj lepih donosov za svoj portfelj .
V enem scenariju lahko preprosto kupite delnice, plačate gotovino in pustite, da sedijo na vašem računu z reinvestiranjem dividend . Sčasoma, glede na 200-letno zgodovino na povpreènem donosu borznega trga, bi morali imeti primerljivo stopnjo donosa za uspešnost osnovnega posla. Če bi torej želeli kupiti 1.000 delnic Tiffanyijevega sklada, bi potrebovali 29.090 $ svojega lastnega sredstva plus 10 $ za provizijo in uporabite $ 29.100 za nakup zaloge na 14. oktober 2008, tržna cena 29.09 $, uporabljena za naš primer .
Alternativna strategija: Prodaja prodajnih možnosti na Tiffany & Co.
Bolj zanimiv in morda bolj donosen scenarij, ki uporablja strategijo opcij, lahko prav tako zapravi vaš kapital. Z uporabo posebnega tipa zaloge lahko ustvarite nekaj podobnega pisanju in prodaji "zavarovalne police" za druge vlagatelje, ki so panični zaradi potencialne nesreče v ceni delnice Tiffany & Co..
Ena od možnosti, ki se imenujejo možnosti opcije, daje kupcu možnost, da "stavi" delnico prodajalcu opcije za vnaprej določeno ceno, ponavadi višjo ceno od trenutne tržne cene, dobro do vnaprej določenega datuma. "Prodaja odprto" pomeni, da prodajate možnosti za prodajo. Za ponazoritev "kratkega" koncepta, če prodajate kratke delnice, to pomeni, da ga sposodite od svojega posrednika in ga prodajate drugemu vlagatelju, ne da bi ga posedovali. Za strategijo dela morate prodati po višji ceni in nato kupiti zaloge pozneje, po nižji ceni od svojega posrednika in ohranjati dobiček, ob predpostavki, da se trg zmanjšuje. Prodajne opcije so odprta ali kratka delujejo na enak način.
Kupec opcij ni nikoli dolžan uresničevati svoje pravice do prodaje svojih delnic, vendar pa, ko cena delnic pade, možnost vlagatelju omogoča, da proda po določeni ceni.
To ščiti vlagatelje tako, da jim omogoči, da se umaknejo iz svojega stanja na zalogi, preden izgubijo preveč vrednosti.
Na primer, recimo, da je vlagatelj pripravljen plačati za "zavarovalno premijo" v višini 5,80 $ na delnico, če se prodajalec možnosti strinja, da bo kupil svoj Tiffanyjev del, če cena pade na 20,00 $ na delnico. s prodajo ali pisanjem pogodbe o prodajnih opcijah, ki pokriva 100 delnic sklada Tiffany & Co. S pisanjem te pogodbe se strinjate, da boste prodali drugemu vlagatelju pravico, da si prisilite, da kupite svoje delnice Tiffany po 20,00 evra vsakega, kadar koli se odločijo od zdaj naprej do zaključka trgovanja na dan, ko ste izbrali za to možnost, da se izteče.
V zameno za pisanje te "zavarovalne police", ki varuje investitorja iz velikega padca cene delnic nakitne trgovine, vam plača 5,80 $ na delnico. To plačilo postane vaše večno, ne glede na to, ali kupec izvaja pogodbo ali ne druge besede, prisili, da kupite svoj zalog.
Scenarij je ilustriran
Recimo, da ste vzeli 29.100 $, ki bi jih vlagali v delnico z odkupom delnic in se namesto tega strinjali, da boste pisali zavarovanje za drugega vlagatelja ali "prodali odprte" nekatere možnosti za nakup delnic družbe Tiffany & Co. z datumom poteka zaključka trgovanja na Petek eno leto od danes, po ceni 20,00 €. Prodajna cena predstavlja ceno, po kateri lahko kupec opcije prisili, da od njega kupi stalež.
· Obrnite se na svojega borznega posrednika in položite trgovino za 20 prodajnih opcijskih pogodb. Vsaka prodajna opcija pomeni "zavarovanje" za 100 delniških delnic, tako da 20 pogodb zajema skupno 2.000 delnic družbe Tiffany & Co.
· V trenutku, ko se trgovanje izvede, boste za svoje možnosti zaslužili 11.600 dolarjev za gotovino, minus posredniško provizijo. To je vaš denar večno in predstavlja premijo, ki jo je drugi vlagatelj ali kupec opcije plačal, da ga zaščitite pred padcem cene Tiffany's.
· Če se je cena delnice Tiffany med zdaj zdaj in enoletnim rokom veljavnosti opcije zmanjšala, lahko vaše prodajne možnosti zahtevajo, da kupite 2.000 delnic po 20 $ na delnico v skupnem znesku 40.000 USD. Na zgornji strani ste že prejeli 11.600 dolarjev premij. Dodate lahko 11.600 dolarjev v vrednosti 29.100 ameriških dolarjev, ki jih boste vlagali v običajne zaloge Tiffany & Co., v skupnem znesku 40.700 $. Zaradi prodajnih opcij, ki ste jih prodali, imate 40.000 dolarjev celotne potencialne zaveze kupcu, ki kupi možnost, minus 11.600 dolarjev v gotovini, ki ga prejme od njega, in ki znaša 28.400 dolarjev preostalega potencialnega kapitala, ki bi ga potrebovali za pokritje nakupne cene delnic, možnosti se izvajajo. Ker ste prvotno porabili 29.100 ameriških dolarjev, odkupili 1.000 delnic Tiffany & Co. vsekakor, ste v redu s tem rezultatom.
Takoj vzamete 40.700 ameriških dolarjev in jih naložite v zakladne menice Združenih držav ali druge primerljive denarne ustreznike, ki ustvarjajo obrestne prihodke z nizkim tveganjem. Ta gotovina ostane tam kot rezerva, dokler ne potečejo pogodbe o prodajnih opcijah.
V tem scenariju zaloge podjetja ostajajo močne, kupec nikoli ne izvaja svojih možnosti in datum poteka pride in gre. Dobavne opcijske pogodbe se iztečejo; ne obstajajo več. Ste obdržali denar, ki ga je kupec plačal za "zavarovalno premijo" za vedno, in v bistvu, v zameno za to, da ste za leto zakupa 28.400 ameriških dolarjev na zakladne menice, vam je bilo plačano 11.600 dolarjev v gotovini. To je precej prijeten donos na vaš kapital za enoletno trajanje pogodb o nakupu opcije.
Strategija se spremeni, če kupec izvaja svoje postavke
V nasprotnem primeru rečemo, da je vaš kupec možnosti zaskrbljen pri padajočem tečaju delnice Tiffany & Co., izvaja svoje možnosti in zdaj morate od njega kupiti 2.000 delnic družbe Tiffany & Co. od 20 USD na delnico za skupne stroške 40.000 dolarjev. Ne pozabite pa, da je bilo samo 28.400 dolarjev vašega prvotnega kapitala, saj je od premij, ki jih je kupec kupil, plačal 11.600 dolarjev za plačilo "zavarovanja". To pomeni, da vaša efektivna osnova za vsako delnico postane le 14.20 $ - 5,80 USD premije = 14,20 EUR neto stroškov na delnico).
Spomnimo se, da ste prvotno razmišljali o nakupu 1.000 delnic sklada Tiffany & Co. dokončno na $ 29.10 na delnico. Če bi to storili, bi zdaj imeli nekaj velikih nerealiziranih izgub na zalogi. Namesto tega imate zaradi možnosti, ki jih uresničujete, imate 2.000 delnic po neto strošku 14,20 USD na delnico. Ker ste želeli stalež vseeno, načrtovano, da ga držite 10 ali 20 let, in bi bili v ogromnem nerealiziranem položaju izgube, če ne gre za dejstvo, da ste se odločili, da napišete možnosti, sedaj ste končali s podjetjem Tiffany & Co stalež, ki ste si ga želeli, na osnovi stroškov v višini 14,20 USD, namesto stroškov, ki znašajo 29,10 USD.
Izid in beseda o tveganju
V zelo neverjetnem primeru, družba gre v stečaj, bi izgubili enako, kot če bi kupili zaloge dokončno. Če izognemo temu izidu, če kupec izkoristi svoje možnosti, dobiš stalež po znižani ceni in obdržite obresti, ki ste jih zaslužili, medtem ko ste imeli denar, vložen v zakladne menice. Ta vrsta prednosti je zelo velika, saj lahko tudi majhne razlike v donosih povzročijo zelo različne rezultate zaslužka sčasoma zaradi moči združevanja - investitorja, ki dobi dodatnih 3 odstotke vsako leto, v povprečju več kot 50 let ima lahko 300 odstotno več denarja kot njegovi sodobniki. Medtem ko so špekulativni in ne brez tveganja, lahko te vrste transakcij ponudi potencial za dobre donose, ko se niha tržna nestabilnost.
Če govorimo o tveganju, ta strategija ni priporočljiva za nobenega drugega, temveč najbolj začinjenega vlagatelja. Prodajalci, ki se šele učijo, kako prodati možnosti, lahko z velikimi denarnimi prejemki, ki so vknjiženi na svoj račun, izplačajo plačila "zavarovalne premije", ne da bi se zavedali celotnega zneska, ki ga potrebujejo, če bi bile izvedene vse prodajne možnosti, ki so jih prodajale. Z dovolj velikim trgovinskim računom bi kot trgovec morda imeli dovolj močne blazine za nakup delnic, vendar bi to lahko izhajalo v primeru, da bi prišlo do novega kroga širše panike trga. V tem primeru bi se vam zdelo, da bi se zbrali do višine klicev, se prijavili, da bi vaš posrednik likvidiral vaše zaloge pri ogromnih izgubah in priča ogromnemu odstotku vaše neto vrednosti zbral, pri čemer niste mogli storiti ničesar.
Stanja ne zagotavljajo davkov, naložb ali finančnih storitev in nasvetov. Informacije se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerne za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.