Kratka razlaga, kako začeti zaraščati zaloge
V resnici je skrivnost zaslužka od nakupa delnic in vlaganja v obveznice povzela pokojni oče vrednotenja, Benjamin Graham, ko je napisal: "Pravi denar pri vlaganju bo treba narediti - saj je večina v preteklost - ne iz nakupa in prodaje, temveč iz lastništva in posedovanja vrednostnih papirjev, prejemanja obresti in dividend ter izkoriščanja dolgoročnega povečanja vrednosti. " Če želite biti natančnejši, kot vlagatelj v skupnih delih se morate osredotočiti na skupni donos in odločiti se za dolgoročno vlaganje , kar pomeni, da je v absolutnem minimumu pričakovati, da bo vsako novo pozicijo za pet let, če ste izbrane dobro vodene družbe z močnimi finančnimi sredstvi in zgodovino upravljavskih praks, ki so prijazne do delničarjev.
Tako je na borzi zgrajeno pravo bogastvo za zunanje, pasivne vlagatelje. Tako je:
- Janitorji, ki zaslužijo blizu minimalne plače, kot je Ronald Read, nakopičijo več kot 8.000.000 $ v svojem portfelju;
- Človek po imenu Lewis David Zagor, ki živi v majhnem stanovanju v New Yorku, je nabavil 18.000.000 $;
- Odvetnik Jack MacDonald je nabral 188.000.000 $;
- Anni Scheiber, upokojeni agent IRS, je zgradila svoj portfelj v vrednosti 22.000.000 $;
- Upokojena sekretarka Grace Groner je zgradila svoj portfelj v vrednosti 7.000.000 $;
- Kmet, ki živi v bližini Kansas Citya, je nabral milijone dolarjev dolarjev, kar tudi njegovi otroci niso vedeli, da obstajajo.
Celo uspešni, visokokakovostni vlagatelji, kot sta Warren Buffett in Charlie Munger, sta večino svojih denarnih sredstev namenili zalogam in podjetjem, ki so jih imeli za 25+, celo za 50 let.
Kljub temu pa mnogi novi vlagatelji ne razumejo dejanske mehanike za denarjem iz zalog; kjer bogastvo dejansko izvira ali kako deluje celoten proces.
Ponujamo vire za nekaj precej naprednih temah - analize finančnih poročil, finančnih kazalnikov, davčnih strategij za pridobivanje kapitalskih dobičkov , samo da navedemo nekaj, vendar je to pomembno, da se počistite, tako da zgrabite vročo skodelico kave, se počutite udobno v svojem najljubšem branju stol, in naj vas sprehodimo po poenostavljeni različici, kako se cela slika ujema skupaj.
Denar iz zalog se začne z nakupom lastništva v dejanskih operativnih podjetjih
Ko kupite del zalog , kupujete del podjetja. Predstavljajte si, da ima Harrison Fudge Company, izmišljena dejavnost, prodaja 10.000.000 $ in neto dohodek 1.000.000 $. Da bi zbrali denar za širitev, so se ustanovitelji družbe obrnili k investicijski banki, če bi jim prodali delnice javnosti v začetni javni ponudbi ali IPO . Mogoče so rekli: "V redu, ne verjamemo, da je vaša stopnja rasti odlična, zato bomo to ceno cenili, da bodo prihodnji vlagatelji zaslužili 9% svoje naložbe in ne glede na rast, ki jo ustvarjate ..., ki znaša približno 11.000.000 $ + vrednost za celotno družbo (11 milijonov dolarjev deljeno z 1 milijon ameriških dolarjev neto dohodka = 9% donosnosti za začetno naložbo.) "Sedaj bomo domnevali, da so ustanovitelji v celoti prodali namesto izdajanja zalog javnosti
Zavarovatelji bi lahko rekli: "Veš, želimo, da se delnice prodajajo za 25 dolarjev na delnico, ker se zdi cenovno ugodno, tako da bomo zmanjšali družbo na 440.000 kosov ali delnic (440.000 delnic x 25 $ = 11.000.000 $). pomeni, da je vsak kos ali del staleža upravičen do dobička v višini 2.72 USD (dobiček v vrednosti 1.000.000 œ 440.000 delnic = = 2.72 USD na delnico.) Ta številka je znana kot Osnovni EPS (kratki za zaslužek na delnico). Z drugimi besedami, kupiš del družbe Harrison Fudge, kupiš pravico do svojega dobička sorazmerno.
Če bi pridobili 100 delnic za 2.500 $, bi kupovali 272 dolarjev letnega dobička in ne glede na prihodnjo rast (ali izgube), ki jih je ustvarila družba. Če ste menili, da bi nova uprava lahko povzročila eksplozijo, bo vaš prodajni dobiček v nekaj letih višji za 5x, potem bi to bilo izjemno privlačna naložba.
Koliko denarja iz zalog bo odvisno od tega, kako uprava in upravni odbor dodelita svoj kapital
Kaj muddies stanje je, da vi dejansko ne vidite, da 2,72 $ v dobičku, ki pripada vam. Namesto tega uprava in odbor direktorjev imata na voljo nekaj možnosti, ki bodo v veliki meri določile uspeh vaših gospodarstev:
- Lahko vam pošlje denarno dividendo za del ali celoten dobiček. To je en način za "vrnitev kapitala delničarjem." Lahko bi uporabili to denar za nakup več delnic ali pa ga porabili na način, ki se mu zdi primeren.
- Lahko odkupi delnice na odprtem trgu in jih uniči.
- Sredstva lahko ponovno vlaga v prihodnjo rast z izgradnjo več tovarn, trgovin, zaposlovanjem več zaposlenih, povečanjem oglaševanja ali morebitnimi dodatnimi kapitalskimi izdatki, za katere se pričakuje, da bodo povečali dobiček. Včasih lahko to vključuje tudi pridobitve in združitve.
- To lahko okrepi bilanco stanja z zmanjšanjem dolga ali z oblikovanjem likvidnih sredstev .
Kaj je najbolje za vas kot lastnik? To je v celoti odvisno od stopnje donosa, ki ga lahko upravljavec vrne z reinvestiranjem vašega denarja. Če imate fenomenalno dejavnost - mislite, da je Microsoft ali Wal-Mart v zgodnjih dneh, ko sta bili tako majhen del trenutne velikosti - izplačilo morebitnih denarnih dividend je verjetno napaka, ker bi bila ta sredstva mogoče ponovno vlagati z visoko stopnjo . V prvem desetletju so dejansko prišli po Wal-Martu, ko je javno objavil, da je zaslužil več kot 60% lastniškega kapitala delničarjev. To je neverjetno. Tovrstne vrnitve običajno obstajajo le v pravljicah, vendar je pod vodstvom Sam Waltona trgovec na drobno v Bentonvilu uspel iztrgati in ustvariti veliko sodelavcev, voznikov tovornjakov in zunanjih delničarjev, bogatih s tem procesom.
Berkshire Hathaway ne izplača nobenih denarnih dividend, medtem ko se je ameriška banka Bancorp odločila vrniti delničarjem več kot 80% kapitala v obliki dividend in vsako leto kupiti hrbet . Kljub tem razlikam imajo oba možnost, da postanejo zelo privlačna imetja po pravi ceni (in zlasti, če ste pozorni na postavljanje sredstev ), če trgujejo po pravi ceni; npr. z razumnim dividendnim prilagojenim razmerjem PEG . Osebno imam oba podjetja od trenutka, ko je bil ta članek objavljen in bi me razburilo, če je USB začel slediti enakim postopkom za dodeljevanje kapitala kot Berkshire, ker nima enakih možnosti, ki so ji na voljo kot rezultat prepoved bančnih holdingov .
Konec koncev, vsak denar, ki ga daste iz vaših zalog, se zmanjša na nekaj komponent celotnega donosa, vključno s kapitalskimi dobički in dividendami
Zdaj, ko to vidite, je preprosto razumeti, da je vaše bogastvo zgrajeno predvsem iz:
- Povečanje cene delnic. V dolgoročnem obdobju je to posledica tega, da je trg povečal dobiček zaradi širitve poslovnega ali ponovnega odkupa delnic , zaradi česar vsaka delnica predstavlja večjo lastništvo v poslu. Z drugimi besedami, če bi podjetje z 10-odstotno borzno ceno z 10-odstotno rastjo poraslo za 20% s kombinacijo širitve in odkupa delnic, bi moralo biti v desetih letih približno 620 dolarjev na delnico, ker te sile predvidevajo, da Wall Street ohranja enako ceno razmerje med plačo in dobičkom .
- Dividende. Ko so vam zaslužki izplačani v obliki dividend, dejansko prejemate gotovino s čekom po pošti, z neposrednim nakazilom na vaš borzni račun , z računom ali s varčevalnim računom ali v obliki dodatnih delnic, ki ste jih ponovno vložili v vašem imenu . Druga možnost je, da lahko te dividende donirate, porabite ali kupite v gotovini.
Občasno, med tržnimi mehurčki, imate morda priložnost, da ustvarite dobiček s prodajo nekoga za več, kot je vredno podjetje. Na dolgi rok pa so donosi vlagatelja neločljivo povezani z osnovnimi dobički, ki jih ustvarijo dejavnosti podjetij, ki jih ima.
Stanja ne zagotavljajo davkov, naložb ali finančnih storitev in nasvetov. Podatki se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerni za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.