Kratka prodajna definicija - pojasnilo kratkoročne zaloge

Kako dati kratke zaloge in nevarnosti kratkotrajnega zaloge

Kadar se investitor ali špekulant ukvarja s prakso, ki je znana kot prodaja na kratko, imenovana tudi skrajšanje zalog, izterjuje deleže družbe od obstoječega lastnika, te izposojene delnice proda po trenutni tržni ceni in žepi denar. Kot pogoj za to transakcijo, kratek prodajalec obljublja, da bo v določeni točki v prihodnosti nadomestil izposojeno zalogo, pri čemer bi nadomestila za izplačilo dividend iz svojega žepa pokrivala dohodek iz dividend, ki ni več na voljo za prvotne delnice.

(Na žalost za vlagatelja, ki je izposodil svoje delnice, se ta nadomestila za dividende ne obravnavajo kot kvalificirane dividende, ki so upravičene do davčnih stopenj, ki so skoraj polovica običajnih davčnih stopenj.)

Upanje zaradi kratkega stika je, da se bo cena delnic zmanjšala ali da bo podjetje šlo v stečaj, kar bi povzročilo popolno propadanje imetnikov kapitala. Kratko prodajalec lahko nato kupi zaloge po precej nižji ceni, zamenja izposojene delnice in zaračuna razliko, prilagojeno za vsa nadomestila za nadomestilo dividend, ki so bila potrebna ob tej poti.

Primer, kako lahko kratkoročne delnice delujejo

Poglejmo si poenostavljen scenarij, ki vključuje ukinitev zalog. Predstavljajte si, da želite zamenjati 100 delnic podjetja The Coca-Cola, ker ste mislili, da bo poročal o dobičku, ki je nižja od pričakovanega, zaradi močnega dolarja, ki je znižal svoj dohodek. Na zalogi je bilo trenutno 43,15 USD na delnico.

Izposodite si sto delnic, s tržno vrednostjo 4.315 ameriških dolarjev in jih prodajate, pri čemer se z denarjem zaračunavate. Dva scenarija igrajo v dveh nadomestnih univerzah:

1. Leto kasneje še vedno sedite na položaju, samo vi ste morali plačati 132 USD za nadomestila za nadomestilo dividend. Stanje se zmanjša za 20% na 34,52 USD na delnico. Kupiš ga za 3,452 $. Vaš dobiček pred provizijami in drugimi majhnimi stroški je 863 dolarjev pri sami prodaji na kratko - 132 evrov pri plačilu nadomestil za dividende ali 731 dolarjev.

1. Dan po tem, ko ste prekinili delnico, se napoveduje, da je družba pridobljena za 80 USD na delnico. Zdaj morate odkupiti 100 delnic in plačati 8.000 $ za zamenjavo. Vaša izguba pred provizijami in drugimi majhnimi stroški je 3.685 $ (8.000 dolarjev stroškov odkupa - 3.452 gotovine, zbranih od začetne prodaje = 3.685 izgube pri kratkem času zaloge).

Večina novih vlagateljev bi se morala izogibati kratkemu stiskanju in razmisliti o tem, da bi imela svoje vrednostne papirje na gotovinskem računu, ne pa na marginskem računu

Zaradi potencialnih neomejenih izgub, ki jih lahko ustvarimo s prodajo na kratko, je praksa omejena na račune za rezerve. Nasprotno pa denarni računi prepovedujejo prakso . (Če želite kratkim prodajalcem preprečiti, da vam brez vašega dovoljenja izposodijo svoje delnice, morate odpreti gotovinski račun. Vsekakor je to dobra praksa, saj gre tudi za odpravo tveganja rehypotekacije .)

Kombinacija neomejenih izgub in maržnega računa, ki zahtevata neomejeno osebno garancijo, kot to storijo vsi, je lahko še posebej katastrofalna za neizkušene vlagatelje in špekulante, ki v celoti ne razumejo tveganja, s katerim so se soočili, kadar ustanovijo kratko pozicijo brez neke vrste izravnave, kot je na primer nakup pokojninske opcije brez izplačila, ki je primerna za razmeroma poceni.

Če zadnjega stavka prejšnjega odstavka ne razumeš brez pomoči, nimaš nobenega posla, s katerim se ukvarjate. Zadeva v tem primeru: 32-letni lastnik malega podjetja v Arizoni je imel približno 37.000 dolarjev na borznem računu . Kratko pozicijo je prevzel v majhni farmacevtski družbi, ki je načrtovala odhod iz poslovanja in začela zgodnje faze likvidacije. Kupec presenečenja je prišel in ponudil, da bi podjetje nadaljevalo. V tem, kar je pomenilo nekaj minut, je človek ugotovil, da sedi na 144.405,31 $ v izgubah. Posrednik je vzel vse svoje kapitalske pravice in zdaj se sooča s tistim, kar je za njega življenjsko spremenljiv klic v višini 106.445,56 $; denar, ki ga, če ne zmore dovolj hitro, lahko prisili, da razglasi stečaj. Več o njegovi katastrofalni trgovini v tej študiji primera lahko preberete več.

Če želite malo bolje razumeti prodajo na kratko, preberite poglavje Osnove kratkega stika za popolno razlago.

Stanja ne zagotavljajo davkov, naložb ali finančnih storitev in nasvetov. Informacije se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerne za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.