Poglejte dve podmevki temeljne analize
Kaj je vlaganje od zgoraj navzdol?
Vlagatelji, ki uporabljajo pristop od zgoraj navzdol naložbe, začnejo svojo analizo s pogledom na makroekonomske dejavnike, preden se odpravijo na posamezne staleže.
Na primer, lahko investitor z vrha navzdol analizira svojo analizo tako, da preveri, katere države imajo najhitreje rastoča gospodarstva. Potem bi lahko pogledali posamezne sektorje znotraj teh gospodarstev, da bi našli najboljše priložnosti. Končno bodo preučili posamezna podjetja v teh specifičnih sektorjih, preden bi dejansko vložili naložbeno odločitev. Investitor bi lahko pogledal tudi druge makroekonomske dejavnike, kot so gospodarski ali poslovni cikli.
Večina vlagateljev od zgoraj navzdol so makroekonomski vlagatelji, osredotočeni na izkoriščanje velikih trendov, ki jih uporabljajo borzni skladi (ETF) in ne posamezni lastniškimi vrednostnimi papirji. Ponavadi imajo večji promet kot vlagatelji od spodaj navzgor, saj so bolj osredotočeni na tržne cikle kot posamezne delnice.
To pomeni, da gre za strategijo več o zagonu in kratkoročnem dobičku kot katerikoli vrednotni pristop pri iskanju podcenjenih podjetij.
Investitorji od zgoraj navzdol imajo dostop do raznolikega portfelja sredstev v določeni državi , regiji ali sektorju, saj uporabljajo sredstva za izpostavljenost.
Glavna pomanjkljivost je, da imajo relativno majhen nadzor nad končni sestavi svojega portfelja, če ne vlagajo v posamezne delnice ali obveznice. Njihov portfelj ima lahko tudi tveganje koncentracije, če so osredotočeni na določene države ali sektorje in ne na diverzifikacijo .
Kaj je vlaganje od spodaj navzgor?
Vlagatelji, ki uporabljajo pristop od spodaj navzgor, začnejo svojo analizo s pogledom na posamezna podjetja in nato graditi portfelj, ki temelji na njihovih posebnih lastnostih.
Na primer, od investitorja od spodaj navzgor bi se lahko prikazalo razmerje med trgovanjem z razmerjem nizke cene in zaslužka (P / E) in nato pregledalo podjetja, ki izpolnjujejo ta posebna merila. Potem bodo poglobljeno preučili vsako posamezno družbo, ki pride na napravo in jih oceni na podlagi drugih temeljnih meril. Vlagatelj se lahko sklicuje tudi na zunanje dejavnike, kot so branja analitičnih raziskovalnih poročil in mnenj za dodaten vpogled.
Večina investitorjev od spodaj navzgor so mikroekonomski vlagatelji, ki se pri oblikovanju portfelja osredotočajo na posebne lastnosti podjetja. Ponavadi so investitorji, ki kupujejo in kupujejo, saj vlagajo veliko časa na raziskovanje posameznih zalog in ne na okolje, ki obkroža te zaloge. To pomeni, da lahko njihove naložbe trajajo dlje časa, vendar so lahko učinkovitejše pri obvladovanju tveganj in na koncu povečanju donosov, prilagojenih tveganjem .
Vlagatelji od spodaj navzgor imajo koristi od portfelja, ki je pogosto zelo raznoliko glede na industrijo in geografijo, in vedo, da vsaka komponenta portfelja izpolnjuje svoje naložbene cilje. Slaba stran je, da morajo temeljni atributi, za katere preiskujejo, ustvariti nadpovprečne donose, da bi bili uspešni. Na primer, možno je, da nizki P / E razmerji sami ne bodo presegli indeksa indeksa S & P 500 na dolgi rok.
Kateri je najboljši pristop?
Za vse vlagatelje ni enotnega pristopa, odločitev med naložbami od zgoraj navzdol ali od spodaj navzgor pa je v glavnem stvar osebnega preference. Vendar pa je treba omeniti, da se ti dve naložbeni slogi medsebojno ne izključujeta.
Mnogi vlagatelji združujejo naložbe od zgoraj navzdol in od spodaj navzgor pri izgradnji raznolikega portfelja.
Na primer, investitor se lahko začne z pristopom od zgoraj navzdol in poišče državo, ki bo v prihodnjem letu ali dveh verjetno videla hitro rast. V tej državi se lahko nato odločijo za pristop od spodaj navzgor, tako da iščejo določene naložbe, kot so podjetja z nizkimi razmerji med ceno in dobičkom ali visokimi donosi .
Ključ za uspešno uporabo teh tehnik je določitev pravilnih meril in njihova analiza v širšem kontekstu. Če so na primer razmerje med ceno in zaslužkom v določeni državi, je to lahko posledica večjega dejavnika makroekonomskega tveganja, kot so prihajajoče volitve ali konflikti. Vlagatelji morajo pri odločanju o naložbah previdno upoštevati vse te dejavnike, da bi se izognili kakršnim koli dragim napakam.