Kateri je najboljši? Indeksni vzajemni skladi ali ETF-ji?
Podobnosti: zakaj uporabljati strategijo indeksiranja?
Preden se lotimo razlik v indeksnih skladih in ETF-jih, začnimo z nekaj podobnosti ali zakaj bi vlagali v indeksni sklad ali ETF. Indeksni skladi in ETF sta pod istim naslovom "indeksiranje", ker obe vključujeta vlaganje v osnovni referenčni indeks. Glavni razlog za indeksiranje je, da lahko indeksni skladi in ETF dolgoročno premagajo aktivno upravljana sredstva .
Prvi in najboljši razlog za uporabo indeksnih skladov ali ETF je, kaj investicijska industrija imenuje pasivno strategijo naložb . V nasprotju s sredstvi, ki jih aktivno upravljajo, pasivne naložbe niso zasnovane tako, da bi presegle tržni položaj ali določen referenčni indeks. Prednost je v tem, da odpravlja upravljavsko tveganje , kar je tveganje (ali neizogibna zmožnost), da bo upravitelj denarja naredil napako in na koncu izgubil primerjalni indeks, kot je S & P 500 .
Zakaj aktivno upravljani skladi pogosto izgubijo indeksne sklade
Značilen primer je, če v prvih nekaj letih od začetka dobro deluje uspešen sklad za aktivno upravljanje; doseže nadpovprečne donose, ki privabljajo več vlagateljev; sredstva sklada so prevelika, da bi lahko upravljala tako kot v preteklosti; in donosi se začenjajo premikati od nadpovprečnega do nižjega povprečja.
Z drugimi besedami, ko večina investitorjev odkrije najuspešnejši vzajemni sklad, so zgrešili nadpovprečne donose. To je tisto, kar imenujem "loviti denar;" redko posnamete najboljše donose, ker ste vlagali, ki temeljijo predvsem na pretekli uspešnosti.
Druga prednost naložb v pasivne naložbe, kot so indeksni skladi in ETF, je, da imajo razmeroma nizke stroške v primerjavi s sredstvi, ki jih aktivno upravljajo.
To je še ena ovira za premagovanje aktivnega managerja, kar je težko doseči dosledno in sčasoma. Na primer, številni indeksni skladi imajo koeficiente odhodkov pod 0,20% in ETF-ji imajo lahko razmerje med stroški še nižji, na primer 0,10% ali manj, medtem ko sredstva, ki se aktivno upravljajo, imajo pogosto razmerje med odhodki nad 1,00%. Zato lahko pasivni sklad ima pred 1.00% ali višjo prednost pred aktivno upravljanim vzajemnim skladom pred začetkom investicijskega obdobja. Če povzamemo, nižji stroški pogosto prevajajo večje donose s časom.
Razlike med indeksnimi skladi in ETF-ji
Preden se odpravimo na razlike, tu je hiter povzetek podobnosti: obe sta pasivne naložbe, ki odražajo uspešnost osnovnega indeksa, kot je S & P 500; oba imata izredno nizek delež stroškov v primerjavi s sredstvi, ki jih aktivno upravljajo; in oboje sta lahko preudarne vrste naložb za diverzifikacijo in gradnjo portfelja.
Kot je že omenjeno, imajo ETF tipično nižje stopnje stroškov kot indeksni skladi. To lahko v teoriji zagotavlja donosnost nad indeksnimi sredstvi za vlagatelja. Toda ETF imajo lahko višje stroške trgovanja. Na primer, recimo, da imate na borzi Vanguard Investments .
Če želite trgovati z ETF-jem, boste plačali provizijo za trgovanje v višini približno 7,00 USD, medtem ko sklad Vanguardovega indeksa, ki sledi istemu indeksu, ne more imeti transakcijske provizije ali provizije.
Preostale razlike med indeksnimi skladi in ETF se lahko štejejo za vidike ene primarne razlike: indeksni skladi so vzajemni skladi, ETF pa se trguje kot delnice. Kaj to pomeni? Na primer, recimo, da želite kupiti ali prodati vzajemni sklad. Cena, po kateri kupujete ali prodajate, v resnici ni cena; to je čista vrednost sredstev (NAV) osnovnih vrednostnih papirjev; in ob koncu trgovalnega dne boste trgovali z vrednostnimi papirji sklada. Zato, če se tečaji delnic dvigujejo ali padajo čez dan, nimate nadzora nad časom izvedbe posla. Za boljše ali slabše, dobite tisto, kar dobite ob koncu dneva.
Prednosti ETF-jev vs indeksnih skladov
Trgovanje ETF-jev znotraj dneva, kot so zaloge.
To je lahko prednost, če lahko izkoristite gibanje cen, ki se pojavijo čez dan. Ključna beseda je IF . Na primer, če menite, da se trg giblje dlje čez dan in želite izkoristiti ta trend, lahko ETF kupite zgodaj v trgovalnem dnevu in zajamete njegovo pozitivno gibanje. Na nekaj dni se lahko trg premakne višje ali nižje za kar 1,00% ali več. To predstavlja tveganje in priložnost, odvisno od vaše natančnosti pri napovedovanju trenda.
Del trgovinskega vidika ETF je tisto, kar se imenuje "širjenje", kar je razlika med ponudbo in povpraševanjem cene varnostnega papirja. Toda, preprosto rečeno, največje tveganje je tukaj z ETF-ji, s katerimi se ne trguje veliko, kjer so lahko širši in ne ugodni za posamezne vlagatelje. Zato si oglejte indeksirane ETF, na primer indeks iShares Core S & P 500 (IVV), in pazite na področja niš, kot so sektorski skladi in skladi držav.
Končno razlikovanje ETF-jev glede na njihov trgovinski vidik je sposobnost postaviti zaloge , kar lahko pomaga pri premagovanju nekaterih vedenjskih in cenovnih tveganj dnevnega trgovanja. Na primer, z omejitvenim naroćilom lahko investitor izbere ceno, po kateri se izvede trgovanje. Z nalogom za ustavitev lahko investitor izbere ceno, ki je nižja od trenutne cene in preprečuje izgubo pod izbrano ceno. Vlagatelji nimajo te vrste prilagodljivega nadzora z vzajemnimi skladi.
Ali naj uporabljate indeksna sredstva, ETF ali oba?
Indeksna sredstva proti razpravi ETF v resnici niso niti vprašanje niti vprašanje. Vlagatelji so pametno upoštevati obe. Pristojbine in stroški so sovražniki indeksnega vlagatelja. Zato je prvo upoštevanje pri izbiri med obema razmerje stroškov. Drugič, lahko obstajajo nekatere oblike naložb, ki jih ima en sklad pred drugo prednostjo. Na primer, investitor, ki želi kupiti indeks, ki natančno odraža cenovno gibanje zlata, bo verjetno najbolje dosegel svoj cilj z uporabo ETF, imenovane SPDR Gold Shares (GLD).
Nazadnje, medtem ko pretekla donosnost ni zagotovilo prihodnjih rezultatov, lahko zgodovinski donosi razkrijejo indeksni sklad ali ETF-jevo sposobnost natančnega spremljanja osnovnega indeksa in tako vlagatelju zagotovijo večja potencialna donosnost v prihodnosti. Na primer, indeksni sklad, indeks Vanguard Total Bond Market Inv (VBMFX), je v preteklosti presegel indeks iShares Core Skupni indeks ameriških obveznic ETF (AGG), čeprav ima VBMFX razmerje med stroški 0,20% in AGG 0.08%, obe pa sledita istemu indeksu , Barclayov agregatni indeks obveznic . Z drugimi besedami, uspešnost AGG je v preteklosti trenda nižja od indeksa kot VBMFX.
Opozorilne besede modrosti: Jack Bogle na ETF-jih
Kot lahko pričakujete, je ustanovitelj Vanguard Investments in pionir indeksiranja Jack Bogle dvomil v ETF, čeprav ima Vanguard veliko izbiro. Bogle opozarja, da je priljubljenost ETF v veliki meri posledica trženja finančne industrije. Zato priljubljenost ETF ne sme biti neposredno povezana z njihovo praktičnostjo.
Tudi sposobnost trgovanja z indeksom, kot je zaloge, ustvarja skušnjavo za trgovanje, kar lahko spodbudi potencialno škodljivo vedenje vlagateljev, kot so slabi časi na trgu in pogostejše trgovanje, povečujejo stroške, kar je v nasprotju z nizko cenovno filozofijo indeksiranja.
Bottom Line za indeksne sklade proti ETF-jem
Izbira med indeksnimi skladi in ETF je stvar izbire primernega orodja za delo in nič več. Redni stari kladivo lahko učinkovito služi vašim potrebam, medtem ko je lahko pištolska rezila boljša izbira. Čeprav sta ta dva orodja podobna, imajo precejne, a znatne razlike pri uporabi in uporabi.
Morda je najboljša točka o indeksnih skladih in ETF-jih, da lahko vlagatelj pametno uporablja oba. Na primer, lahko uporabite indeksni vzajemni sklad kot osnovno gospodarstvo in dodate ETF-je, ki vlagajo v sektorje kot satelitska podjetja, da dodajo raznolikost. Pri uporabi naložbenih orodij za ustrezen namen lahko ustvarite sinergijski učinek, kjer je celoten (portfelj) večji od vsote delov.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Informacije na tej spletni strani so na voljo samo za namene razprav in se ne smejo napačno razlagati kot investicijsko svetovanje. V nobenem primeru te informacije niso priporočila za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.