Indeksni skladi so pametni za dolgoročne vlagatelje
Vodja portfelja sklada, ki se aktivno upravlja, poskuša premagati trg z izbiro in izbiro naložb. Vodja izvede poglobljeno analizo številnih naložb v poskusu boljšega tržnega indeksa, kot je S & P 500.
Kaj je indeksni sklad?
Indeksna sredstva se štejejo za pasivno upravljanje. Upravitelj indeksnega sklada poskuša posnemati donose indeksa, ki jih sledi, tako da kupijo vse ali skoraj vse deleže v indeksu.
Na stotine tržnih indeksov je mogoče vlagati v vzajemne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi .
Ali morate imeti v lasti aktivno upravljane sklade ali indeksne sklade?
Potencial za boljše trženje je ena prednost, ki jo imajo aktivno upravljani skladi nad indeksnimi skladi, ta pojem odličnosti pa je privlačen za vlagatelje. Konec koncev, zakaj se poravnati za indeksni sklad, ko veste, da boste upravljavcu sklada prejeli le tržno donosnost , zmanjšano za nominalno pristojbino? Na žalost je težko najti dokaze, da lahko aktivno upravljane sklade dosledno presegajo svoj ustrezni indeks. Za posameznega vlagatelja je še bolj zahtevno, da ugotovi, kateri aktivno upravljani sklad bo presegel indeks v danem letu.
V skladu z Vanguardom, za deset let pred letom 2007, je večina aktivno upravljanih ameriških delniških skladov slaba indeks, ki si ga želijo preseči. Na primer, 84% aktivno upravljanih velikih mešanih skladov v ZDA je spodkopalo svoj indeks in tudi 68% aktivno upravljanih sredstev majhne vrednosti v ZDA je bilo slabše.
Primer je še slabši za aktivno upravljane obveznice . V tem primeru je skoraj 95% sredstev aktivno upravljanih obveznic slabih 10 let do leta 2007.
Aktivno upravljanje: Luck ali Skill?
Morda boste poudarili, da nekatera sredstva dejansko premagajo svoje indekse, zakaj jih torej ne kupite? No, kako lahko vemo, ali je bil aktivni manager usposobljen pri izbiri naloţbe ali je bil le srečen?
Dokazi iz študije Barclays Global Investors kažejo, da je priložnost za nadaljevanje uspešnosti, ki jo izvaja aktivni vodja , še naprej premagal indeks.
Za 15-letno obdobje od 1. aprila 2001 do 31. marca 2016 je le 29% aktivno upravljanih velikih skladov ZDA uspelo premagati indeks S & P 500. To je trdno pričevanje, da aktivno upravljanje izgubi pasivno upravljanje, zlasti v daljšem časovnem obdobju. Zato so indeksni skladi najboljši za dolgoročne vlagatelje.
Stroški Premisleki: indeksni skladi Beat Active
Aktivno upravljana sredstva se v primerjavi z indeksnimi skladi začenjajo v slabšem položaju. Povprečni tekoči strošek upravljanja aktivno upravljanega sklada stane za več kot 1% več kot njegov pasivno vodeni bratranec. Problem izdatkov je eden od razlogov, zakaj sredstva, ki se upravljajo z aktivnim upravljanjem, slabijo njihov indeks.
Davčne ugotovitve: indeksni skladi so davčno učinkoviti
Druga težava, ki se ne odraža v številkah donosnosti sredstev , je, da upravitelj portfelja aktivno upravljanega sklada, ki išče dodatne donose, kupuje in prodaja naložbe pogosteje kot indeksni sklad. Ta nakup in prodaja zalog s strani aktivnega upravitelja - znanega kot prihodek - povzroči obdavčljive kapitalske dobičke delničarjem sklada, če je sklad v lasti nekratkoročnega računa.
Dokazi kažejo, da obstajajo dobri aktivni menedžerji , vendar je iskanje takih menedžerjev pred njihovo preseganje težko. Še pomembneje je, kot kaže študija Barclays, negotovost vedno obdaja dobre vodje. Ali lahko še naprej presežejo?