Ne vlagajte težje kot je
Ne glede na takšne nasvete, ki se vedno znova ponavljajo, generacija po generaciji, je nekaj v človeški naravi, zaradi česar ljudje želijo počutiti, kot da so nekako našli srebrno kroglo.
Warren Buffett je nekoč opozoril, da duhovništvo ne bi bilo potrebno, če bi ljudje ugotovili, da je bilo deset zapovedi vse, kar potrebujete za življenje svojega življenja. Nekateri vlagatelji želijo zapletenost; hrepenijo, celo. V njihovi psihi je nekaj globokega, ki se zdi pomemben, član kluba, kadar so predstavljeni s tajnimi simboli, fancy handshakes, edinstvenimi kodnimi besedami in elementom svetosti. Posledično se v svet spusti veliko iracionalnosti.
Ni naključje, da celotna industrija gradi okoli zapletenosti in zmede, s tem pa visokim duhovnikom določene discipline prinaša veliko denarja na račun drugih. V resnici, medtem ko je potrebno znanje, ki je potrebno za sprejemanje inteligentnih odločitev, lahko traja leta, da bi ga pridobili, ključna stvar je preprosta: kupite lastništvo dobrih podjetij (zalog) ali posojilo za dobre kredite (obveznice), plačate ceno, ki vam zagotavlja razumno zagotovilo zadovoljivega donosa, tudi če stvari ne delujejo posebej dobro (varnostna stopnja), nato pa si zagotovite dovolj dolgo časa ( najmanj pet let ), da se izognete volatilnosti.
To je to. To je skrivnost. Ta preprosta investicijska formula je vse, kar potrebujete za oblikovanje okvira, v katerem bi morali biti sposobni kopičiti bogastvo . Seveda so lahko podrobnosti zapletene, vendar izvajanje ne bi smelo biti. Povprečni vlagatelj nima nobenega posla, ki bi lahko kupil finančne instrumente, s katerimi se trguje z delnicami , s kratkim stanjem ali špekulacijo z izvedenimi finančnimi instrumenti, kot so možnosti delniških družb .
Posledice tega, da je napačno, so preveč resne. Odlična, če je boleča ilustracija: Pred kratkim sem na osebnem blogu opravila študijo primera 32-letnega lastnika malega podjetja v Arizoni, ki je imel na borznem računu E-Trade približno 37.000 $. Prejel je stališče, ki ga niti ni razumel, niti tveganja, zaradi katerih je v celoti cenil in se zbudil, da bi ugotovil, da je na njegovem računu ustvaril izgubo v višini 144.405,31 $. Po izgubi celotnega lastniškega kapitala, zdaj dolguje svoje borznoposredniško podjetje v višini 106.445,56 evra. To je resničen dolg, ki bi lahko končal z njim, ko je razglasil stečaj, če ne najde načina za izpolnitev odgovornosti.
Tudi, ko vlagatelji držijo zalog, obveznic in vzajemnega sklada, njihovo zavračanje preprostih naložbenih osnov, kot je nizek promet, povzroči patetično donosnost njihovega denarja. V skladu z eno študijo sem prebral od raziskovalnega velikana Morningstar, v obdobju, ko je borzni trg vrnil 9% letno , povprečni delniški investitor je zaslužil samo 3%. Del teh slabih rezultatov je bil posledica prodaje med zrušitvami in nakupom v času naraščanja, del tega pa so bili stroški trenja , kot so posredniške provizije, davki na kapitalske dobičke in razponi, del pa je bil tudi posledica prevelikega tveganja naložbe v sredstva, ki niso bila razumljena.
Večina teh vedenj je odvisna od vlagateljev, ki se trudijo nadpovprečno, namesto da bi svoje deleže z vrednostnimi papirji prilagodili svojim lastnim ciljem in bili zadovoljni z rezultati. Namesto da bi bili zadovoljni s počasi rastočimi bogatimi vsako leto kot svoje dividende in interesne spojine, poskušajo zadeti luknjo v enem, kar ogroža svoj kapital z velikimi izgubami.
Ko pride do vaših naložb, manj je več
To je tragedija, ker je naložba v mnogih pogledih kraj, kjer so še posebej resnični znani izrazi »manj je več« in » obdržati preprost, strašen «. Vlagatelj, ki je svojo celotno kariero že 40 let redno prihranil denar in ga delal enakomerno med delno nizko cenovnim skladom delniškega indeksa in nizkocenovnim vmesnim obveznim skladom, bi zelo dobro opravil zase in njegovo družino.
Velik del te uspešnosti bi bili posledica skoraj neobstoječih pristojbin, kot so razmerja med stroški vzajemnega sklada, ki bi jih plačal, kar je najverjetneje manj kot 0,25% na leto. Druga možnost je, da bi delo z visoko kakovostno družbo za upravljanje s premoženjem, ki zaračunava ne več kot 1,50% letno pristojbine za upravljanje, vendar je zagotovila storitev belega rokavice, ki je olajšala celovito načrtovanje davkov, nepremičnin in portfelja, morda omogočila doseči finančno neodvisnost in večgeneracijsko bogastvo veliko hitreje.
Zakaj več vlagateljev ne prilagaja nobenega pristopa? Ker so lahko te strategije dolgočasne. Razmislimo o primeru vlagatelja, ki je želel dodeljevanje sredstev delnic, obveznic in nepremičnin. Njegov celoten portfelj bi lahko imel samo tri vzajemne sklade, čeprav posredno, imel je več sto naložb. Samo sklad S & P 500 ima Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's in 490 drugih delnic!
- Sklad Vanguard S & P 500 (oznaka tiska: VFINX)
- Vondojev srednjeročni okvir brez obdavčitve (Simbol oznake: VWITX)
- Vanguard REIT Indeks (oznaka tiska: VGSIX)
Vodenje tega portfelja bi imelo vso navdušenje nad izpolnjevanjem zavarovalnih obrazcev. Imeli bi 100 ali 500 dolarjev ali 1000 evrov ali kar ste želeli samodejno umakniti iz banke vsak mesec in enakomerno porazdeliti v tri vzajemne sklade. Z reinvestiranjem dividend, prihodkov od obresti in kapitalskih dobičkov za celotno delovno kariero, ki traja 40 let, bi bilo to virtualna gotovost ali toliko, kolikor je takšna stvar možna v nekem določenem svetu, da bi se lastnik portfelja upokojil milijone dolarjev sredstev zaradi moči združevanja . Vse, kar bi bilo potrebno, bi bilo, da ne bi upoštevali izjav o računu, da ne bi se bojili neizogibnih 50-odstotnega padca tržne vrednosti, ki se občasno zgodi.
Druga možnost je, če bi investitor odšel na zasebno pot, lahko sodeloval s strokovnjakom za izdelavo računa , ki je bil posamično voden ; vrsta Rolls Royce industrije za upravljanje premoženja, čeprav ni edina, ki je na voljo mnogim vlagateljem (elitna podjetja, ki ponujajo takšno stvar, običajno zahtevajo začetno stanje v razponu od 500.000 do 10.000.000 USD za naložbena sredstva). V preteklosti sem opisal zgodbo o takšni blokadi, da bi dosegel uspeh pri tem pristopu, ki je v današnji razpravi resnično, zato ga bom ponovil tukaj.
Pred mnogimi leti sem kosilo z analitikom v eni izmed najboljših, najbolj konzervativnih in najbolj spoštovanih družb za upravljanje premoženja na svetu. Notranjost je bila kot knjižnica; daleč od tipične slike Wall Streeta, ki si jo lahko predstavljate, saj je le nekaj deset ljudi delalo v pisarni, ki upravlja strankam več deset milijard dolarjev, od katerih so mnogi milijonarji; vodstvo, lastniki podjetij, slavne osebe, dediči. V zameno za svoje storitve ta družba zaračunava pristojbino v višini približno 1,5% na leto. Dobil je veliko denarja za veliko družin in v mnogih primerih več generacij družin; moški, ženske, otroci, nečakinje, nečakinje, vnuke, od katerih vsi živijo od dividend, obresti in najemnin dobro zgrajenih portfeljev, ki so jih vodili direktorji v njihovem imenu. Šibke so dobre, da niste nikoli slišali svojega imena. To je po zasnovi.
Ena stranka, moški, ki so ga v daljšem časovnem obdobju ustvarili ogromno denarja, je v času dot-com boja nestrpno dosegel konservatizem. Gledal je, da njegovi prijatelji ustvarijo 20%, 30% + na leto, iz leta v leto igranje iger na internetu, ki nimajo prihodkov, brez kupcev in nobenega trajnostnega poslovnega načrta. To podjetje je zavrnilo sodelovanje. Imela je dolgo zgodovino, ki se je segla nazaj v dneve pred Veliko depresijo. Trdna kultura je bila navdušena nad idejo, da je bila stranka, ko je bila bogata, cilj, da je najprej in najpomembnejše, da je stranka bogata; vrnitev je bila sekundarna. Kot rezultat, medtem ko so indeksni skladi S & P 500, aktivni vzajemni skladi in posamezni vlagatelji na svetu polnili svoje portfelje s smeti, niso storili ničesar. Sedli so na zalogah modrih čipov , kot sta Johnson & Johnson, ki je indeks nekoliko let slabši, ko so se izdajale denarne vrednosti, ki čakajo, da se bodo razvili, ko se bo na obzorju pojavila inteligentna priložnost.
Stranka je končno postala zmedena. Poklical je, jezno zahteval, da bi govoril z generalnim direktorjem. Ko ga je dobil po telefonu, je kričal nekaj, kar je bilo narejeno: "Kaj za vraga ti plačujem toliko denarja, da bi tam storil tam? Moje portfelj praktično nima prometa. Ničesar ne kupujete ali prodajate. Vsi ostali zaslužijo denar in čakate na vrnitev Elvisa. "
Generalni direktor, ki je tovrstno stvar videl že v šestdesetih letih go-go, se je mirno odzval v skladu z: "Najem nas za nasvet. Nasvet: Igraj golf. Ne bomo kupili nekaj, za kar vemo, da je precenjeno preprosto zato, ker to počnejo drugi ljudje. Denarja ne upravljamo s pritiskom vrstnikov, temveč osnovami. Včasih nam plačujete, da vas zadržimo iz lastnih najhujših instinktov. "
Seveda je imel prav. Ne vem, ali je ta naročnik izplačal in zapustil podjetje (poznejša zgodovina bi kazala, da bi to storila draga napaka), vendar nekateri ljudje iz kakršnega koli razloga nimajo volje ali trdnosti, da bi razmišljali o dolgoročnem in pametno se obnašaj. Čutijo potrebo, da vedno delajo nekaj. Enostavno vlaganje je bolj donosno. Nikoli ne pozabite na to.