Pristojbine za registrirane investicijske svetovalce

Razumevanje različnega razporeda plačil za upravljanje s premoženjem

Kot mnogi od vas veste, sem sredi ustanovitve svetovnega podjetja za vrednotenje vrednosti, ki bo registriran investicijski svetovalec pri bogatih in visokih neto vrednostih posameznikov, družin in institucij, ki želijo vlagati skupaj z lastno družino. Tisti, ki imajo v investicijskih sredstvih 500.000 USD ali več, bodo lahko sodelovali. Mislil sem, da bi to bila odlična priložnost, da bi zagotovili nekakšen "notranji baseball" pregled nad tem, kako različni investicijski svetovalci zaračunavajo pristojbine, bodisi da gre za indeksni sklad s kraja, kot je Vanguard, ali aranžma na podlagi spodbude s hedge skladom .

To še posebej velja zdaj, ko sem vas predstavil, kako delujejo registrirani investicijski svetovalci , in poznate štiri stvari, ki jih morate iskati v registriranem investicijskem svetovalcu .

Upoštevajte, da bomo v tem članku pogledali samo tako imenovane investitorske svetovalce, ki so registrirani samo za plačilo, ki zaslužijo z zaračunavanjem odstotka vaše celotne vrednosti portfelja in ne s prodajo izdelkov, kot so rente, provizije za zaslužek v obliki naložb v vzajemne sklade ali ustvarjanju dobička iz vsake nakupne ali prodajne borze, ki jo opravljate. Če bi se to zgodilo, je to edina vrsta registriranih investicijskih svetovalcev, ki bi jih celo na daljavo razmislil za svojo družino in mislim, da bi bilo pametno storiti enako. (Bodite prepričani, da jih ne zamenjate s podobnimi zvočnimi "plačniki" svetovalci, ki imajo hibridne poslovne modele.)

Natančneje, preučili bomo:

1. Načini plačila za upravljanje naložb na ravni naložbe

1. Načrtovani stroški načrtovanja upravljanja naložb
2. Provizije, ocenjene po razredih sredstev za naložbe
3. Pristojbine po urah
4. Pavšalne pristojbine skupaj z letnimi provizijami za upravljanje

Pripravljen? Potopimo se v to. Moj cilj je, da odidete z boljšim razumevanjem, kaj vam zaračuna, kako delujejo različni razponi stroškov naložb in kako se izračunajo dejanske provizije za upravljanje premoženja.

Nadomestila za upravljanje naložb

V skladu s pavšalnim razporedom pristojbin je izračun pristojbin smešno preprost. Na datum merjenja, ne glede na to, katera premoženja se nanaša na vaš odnos do računa, je tisto, kar plačate. Nekateri so nepravični, ker pomeni bogatejše vlagatelje plačati nižje provizije za nižje zneske (čeprav to ni res, glede na to, da so cene na voljo vsem). Stranke spodbuja k pologu več denarja, da bi prejeli prelomno točko, vendar pa oblikuje doline za svetovalca, saj obstajajo točke, na katerih manj denarja za upravljanje več sredstev, dokler popust ni bil povrnjen. Ko se potopite v razmerje med izdatki za vzajemne sklade ali prospekt in izberete dejansko pristojbino za upravljanje naložb, je skoraj vedno pavšalni znesek; vsa sredstva v skladu bremenijo enotno obrestno mero, ki jo je treba plačati svetovalcu.

• Manj kot 2.000.000 $ = 1,50%
• 2.000.001 do 5.000.000 $ = 1,25%
• $ 5,000.001 do 10.000.000 $ = 1,125%
• 10.000.001 do 25.000.000 $ = 1,00%
• Več kot 25.000.000 $ = sporazumno

Nadomestila za upravljanje naložb

Z višjo stopnjo provizije se različne ravni sredstev ocenijo za različne stroške. Na ta način vsi, ne glede na velikost računa, plačajo enako stopnjo na isti ravni depozitov, ki daje občutek poštenosti vsem strankam.

Na primer, tipičen vzporedni znesek pristojbin lahko izgleda nekaj takega:

• Prva $ 250,000 = 1,75%
• Naslednjih 750.000 $ = 1,50%
• Naslednji 4.000.000 $ = 1,25%
• Naslednjih 5.000.000 $ = 1.00%
• Naslednjih 15.000.000 $ = 0,75%
• Zneski nad 25.000.000 $ = 0.50%

Predstavljajte si, da investitor prihaja s 50.000.000 $ v sredstva, ki jih želi upravljati. Izračun višje stopnje se razčlenjuje kot:

• $ 250,000 x 1,75% = 4,375 $
• 750.000 dolarjev x 1.50% = 11.250 dolarjev
• 4.000.000 x 1.25% = 50.000 dolarjev
• 5.000.000 x 1.00% = 50.000 dolarjev
• $ 15.000.000 x 0.75% = 112.500 $
• 25.000.000 x 0.50% = 125.000 dolarjev

Skupna pristojbina = 353.125 USD ali 0,70625% na leto. Vendar se provizije izplačujejo četrtletno, zato se ocenjujejo kot 88.281,25 USD ali nekaj manj kot 0,18%, pri čemer se vsak ponovitev preračuna na tri mesece, da bi se odražale spremembe tržne vrednosti (npr. Če se je trg zmanjšal, se tudi absolutna taksa zmanjša , in vizum v nasprotju).

Provizije za upravljanje naložb, ocenjene po razredih sredstev na vloženi bilanci

Drugi sistem pristojbin ocenjuje stroške, ki temeljijo na razredih sredstev. To včasih pomeni, da stranka plačuje nizko ali brezplačno nadomestilo za denarne rezerve, ustvarjene v portfelju strank. Pristop daje prednost vrednostnim vlagateljem, ki letijo na velikih denarnih rezervah le, da jih hitro razporedijo, ko nekaj preči radar, vendar se med nekaterimi četrtmi zdi nekaj vprašanj o tem, ali take ureditve predstavljajo navzkrižje interesov ali ne odločitev oddelka po delu, ki zahteva določene sporazume BICE (Best Interest Conclusion Exclusion) zaradi dejstva, da bi lahko bila teoretična spodbuda, ki bi lahko povzročila, da svetovalec deluje v nasprotju z najboljšimi interesi stranke, ker je portfelj direktor lahko poveča prihodek od pristojbin takoj z investiranjem in zmanjšanjem ravni denarnih sredstev; se bo rešil le nekaj časa in nadaljnje pojasnilo.

Vloženi razpored plačilne bilance je lahko takšen:

• 1,50% na vloženi kapital
• 0,75% na vloženi fiksni dohodek
• 0,00% za gotovino (ali kakšno drugo nominalno pristojbino - videl sem tudi 0,20%)

Te provizije veljajo ne glede na višino premoženja - ni pomembno, če imate 5 milijonov ali 100 milijonov dolarjev. Tako lahko izračun deluje. Predstavljajte si, da je investitor z 25.000.000 $ imel 15% svojega portfelja v gotovini, 25% v obveznicah in 60% v delnicah.

• 15.000.000 $ naložbe lastniškega kapitala x 1.50% = 225.000 $
• 6.250.000 USD investirani fiksni dohodek x 0.75% = $ 46.875
• 3.750.000 $ parkiranih v denarne rezerve x 0.00% = $ 0

Skupna taksa = 271.875 USD ali 1,0875%.

Prednost za stranko je, da v času časov gradnje ali po velikih depozitih ne plačujejo veliko, če karkoli, na svoj denar. Če je račun sedel na nekaj, kar je 30% ali 50% gotovine, saj je upravljavec pogledal okoli inteligentnih stvari, bi lahko bila efektivna pristojbina precej nižja, kot bi verjetno drugače plačevali, kar se bo kasneje izravnalo z višjimi stroški.

Pristojbine za upravljanje naložb v ur

Nekateri registrirani investicijski svetovalci zaračunavajo urne postavke za nekatere storitve, od katerih so mnoge pogosto predpakirane zaradi udobja. Če na primer ne boste imeli svojega premoženja, ki ga upravlja podjetje, bi morda še vedno želeli, da si bodo ogledali vaše deleže in pregledali svoj obstoječi načrt. Lahko zaračunajo 250 $ ali 500 $ na uro z osnovnim paketom, ki se začne 3 ali 5 ur. Morda se strinjajo s posebnimi pooblastili, ki zahtevajo zelo malo časa ali ad hoc projektov, ki jih potrebujete. Ko vstopite na to območje, je večina ljudi, ki sedita za mizo, ki se pogaja za določen, končni namen.

Pavšalne pristojbine v kombinaciji z letnimi upravnimi taksami

V drugih situacijah boste morda na koncu plačali kombinacijo pristojbin, ki zahtevajo, da opravite malo matematike, da določite letni obseg sredstev kot odstotek sredstev. Če na primer odprete zaupanje v vrednosti 500.000 USD z družbo Vanguard, boste plačali osnovno letno pristojbino v višini 4.500 USD + 2 500 USD edinega ali sodeždržitelja + pristojbino za osnovni vzajemni sklad, ki vam pomaga izbrati (od 0,05% do manj kot 1,00% odvisno od specifičnosti). Do takrat, ko je vse rečeno in storjeno, resnično posredno in neposredno poskušate nekje okoli 7.850 dolarjev, če izberete dostojno mešanico domačih in mednarodnih sredstev . To je efektivna letna provizija v višini 1,57% sredstev; precej dobra pogodba, če ima instrument za skrbniški sklad enostavna navodila in ne zahteva posedovanja določenih poslovnih sredstev, kot so naložbe v nepremičnine .

Prepričajte se, da ste Math na obložene pristojbine za svetovalce za upravljanje s premoženjem, ki vas dajo v vzajemne sklade ali ETF

Če delate neposredno pri družbi za upravljanje s premoženjem, je verjetnost, da jih plačate samo s plačilom. To je to. Šli ste neposredno na vir, tako rekoč. Imeli boste še nekaj drugih stroškov - vaš skrbniški zastopnik, provizije za posredovanje, vendar če delate s podjetjem, ki je v pripravljenosti in navzgor, bi moral biti pregleden; natančno morate vedeti, kaj plačujete. Vendar pa številna podjetja za upravljanje premoženja in finančni načrtovalci zaračunavajo takse, kot je ta, da se lahko obrnejo in postavijo stranko v vzajemne sklade tretjih oseb, ETF ali druga združena naložbena vozila, ki zaračunavajo tudi provizijo za upravljanje. Bodite zelo previdni pri primerjavi pristojbin teh podjetij z upravitelji premoženja. So posredniki; pomočnike, ki zbirajo sredstva in jih nato usmerjajo v upravitelje sredstev.

Na primer, morda bi bila privlačnejša po obdavčitvi, da bi plačala 1,25-odstotno letno provizijo za upravljanje neposredno družbi za upravljanje s sredstvi na računu, ki ga upravlja posamično, kot da bi šel v družbo za upravljanje premoženja, ki oglašuje 0,75-odstotno letno pristojbino, vendar vas postavi v sklade in ETF-je, ki zaračunajo provizijo za plačilo 0,50%, kar pa ne vidite (a kljub temu plačate), razen če ste prebrali drobni tisk. Dobiš boljše storitve in več nadzora.