Vlaganje lekcije 3 - Analiza bilance stanja
To vam daje teoretično vrednost vseh opredmetenih sredstev podjetja, ki so tista sredstva, ki jih je mogoče dotakniti, videti in čutiti v nasprotju s stvarmi, kot so patenti, blagovne znamke, avtorske pravice in odnosi s strankami.
To razlikovanje povzroča, da se knjigovodska vrednost opredeli kot neto opredmetena osnovna sredstva.
Zakaj je pomembna neto opredmetena osnovna sredstva ali knjigovodska vrednost
Znesek čistih opredmetenih osnovnih sredstev, ki jih ima družba v svoji bilanci stanja, je še posebej pomemben, čeprav ga neizkušeni vlagatelji in celo pomembni finančni portali pogosto spregledajo. Pravzaprav, odvisno od vira vaših finančnih podatkov, morda nimate neto opredmetenih sredstev, izračunanih za vas, ki zahtevajo, da izvlečete letno poročilo ali obrazec 10-K, ki ga prijavite, da ga izračunate.
(V primeru, da se zgodi, je izračun knjigovodske vrednosti enostaven. Vse kar morate storiti je, da vzamete vsa sredstva in odštejete vsa neopredmetena sredstva, kot je dobro ime . Ostanki so sestavljeni iz matice in vijakov podjetja, zgradbe, računalniki , telefoni, stroji, svinčniki in pisarniški stoli.)
Knjigovodska vrednost je koristna pri ocenjevanju kakovosti poslovanja
Knjigovodska vrednost je lahko izredno koristna pri ocenjevanju kakovosti podjetja.
Dejansko je veliko lažje bogati z vlaganjem v odlično poslovanje , čeprav lahko pride do inteligentnih stvari, ko gledamo tako imenovane slabe poslovneže . Dobra poslovna dejavnost bo ustvarila dobiček po obdavčitvi nekje med 12% in 25% na knjigovodsko vrednost.
Odlično poslovanje lahko ustvari dobiček po obdavčitvi kjerkoli severno od 25% knjigovodske vrednosti.
Trajnost teh donosov je zelo pomembna. Kaj naredi podjetje, kot je Hershey, tako neverjetno, kot dolgoročni položaj, je, da se je izkazalo, da je zmožno ustvarjati rezultate za uživanje v ustih ne le za let ali desetletja, temveč za generacije, ki segajo v 19., 20. in zdaj 21. stoletje.
To je sodobno odkritje, ki je v zadnjih nekaj desetletjih le v resnici prišlo v mainstream. Pred tem časom je bilo na splošno mišljeno, da je več sredstev imelo podjetje boljše. Bilo je vrsto uspešnih investitorjev, ki so pokazali neumnost tega pristopa.
Pokazali so, da podjetja, ki imajo veliko sredstev, ponavadi proizvajajo nižje donose na kapital, se lahko zakoljejo v obdobjih visoke inflacije . To je zato, ker je treba nepremičnine, naprave in opremo zamenjati po vedno naraščajočih nominalnih cenah, v nasprotju s podobno programsko družbo, ki lahko preprosto dvigne cene brez velike prilagoditve strukture stroškov ali naložene osnove premoženja.
Razmerje med premoženjem podjetja in ustvarjenim dobičkom
Verjetno ste že to ugotovili na nekem nivoju, tudi če ne veste, kaj počnete. Razlog bi lahko pokazal scenarij. Recimo, da vaše podjetje zasluži 10 milijonov dolarjev na leto in ima 30 milijonov dolarjev sredstev.
Moje podjetje zasluži enake 10 milijonov dolarjev, vendar ima 50 milijonov dolarjev sredstev. Na splošno se razume, da obstaja razmerje med zneskom sredstev, ki jih ima družba, in dobičkom, ki ga ustvarja lastnikom.
Če bi želeli podvojiti zaslužek vašega podjetja, bi verjetno morali vložiti še 30 milijonov dolarjev v družbo. Po reinvestiranju bi podjetje imelo 60 milijonov dolarjev sredstev in zaslužilo 20 milijonov dolarjev letno.
Ne bi bil tako srečen. Če bi želel podvojiti zaslužek mojega podjetja, bi moral v podjetje vložiti dodatnih 50 milijonov dolarjev, kar bi podvojilo sredstva. Po reinvestiranju bi imelo moje podjetje 100 milijonov dolarjev sredstev in ustvarilo 20 milijonov dolarjev na leto. Kaj to pomeni?
Če bi dvakrat zaslužili dobiček, bi morali zadržati 30 milijonov dolarjev zaslužka. Moral bi obdržati 50 milijonov dolarjev, da dobim isti dobiček!
To pomeni, da bi lahko v tem primeru plačali razliko, v tem primeru 20 milijonov dolarjev, kot dividende , ponovno investirali v podjetje, plačali dolg ali kupili delnice ! Več o tem bomo govorili v prihodnosti, vendar je koncept tesno povezan z enim, znanim kot zaslužek lastnika.