Pregled razmerja P / E, EPS in cen na drobno
Na koncu bi moral biti vaš cilj nakup zalog na enak način kot pralni stroj; izvedite pošteno količino raziskav in poiščite najboljšo vrednost za svoj denar.
Medtem ko to morda ne zveni vznemirljivo, se je izkazalo, da je vrednost naložb zelo dobičkonosna. Čeprav obstaja veliko načinov vrednotenja zalog, je nekaj osnovnih orodij univerzalno. Danes se bomo dotaknili najbolj univerzalne orodja za vrednotenje vseh, razmerja P / E, in kako koristno je za naložbe na drobno .
Razumevanje EPS in P / E
Na žalost "zaloga" ni preprosto najcenejša cena, ki jo lahko najdete. Stalež v vrednosti 2 USD je lahko in je pogosto dražja od zaloge v vrednosti 200 USD. Če želite razumeti, zakaj morate najprej razumeti, kakšen dobiček na delnico (EPS) je.
Vsaka delnica je delež ali delno lastništvo v pravem poslu. Ta delež vam omogoča, je majhen odstotek dobička podjetja ali "zaslužka". Z delitvijo čiste dohodke podjetij, s številom njenih delnic, smo prisotni v EPS.
Zdaj vas podjetje ne bo dejansko napotilo na ta celoten znesek vsak četrtletje, čeprav lahko dobite del v obliki dividende , njegov zaslužek na delnico predstavlja zmanjšanje dobička za vsako delnico, ki jo imate.
Pomembno je zapomniti, da višji EPS ne pomeni nujno večjega dobička, podjetje pa lahko ima manj delnic. Tukaj je primer: če ima prodajalec "X" letno neto dohodek 1 $ in izda delnice 1B, bo njen letni EPS znašal 1 evro / delnico. Če ima prodajalec "Z" tudi letno neto dohodek v višini $ 1B, ima pa 2B delnice, njegov letni EPS pa 0,50 USD / delnico.
Zaslužek na delnico je najpomembnejša spremenljivka pri določanju vrednosti zaloge. Ko jo kombiniramo z orodji vrednotenja, kot je znameniti "P / E", razumemo, zakaj zaloga v višini 2 $ morda ni tako poceni.
Razmerje med ceno in dobičkom, ki se običajno imenuje "večkratnik", "P / E" ali "večkratna cena na plačo", je najbolj razširjeno orodje za vrednotenje zalog. Preprosto povedano, razmerje P / E je več, ki temelji na sedanjih prihodkih podjetij, ki izražajo, kaj so vlagatelji pripravljeni plačati za te zaslužke. Medtem ko so zaloge "P / E" ponavadi prikazane poleg oznake na mestih, kot je Yahoo! Finance ali The Motley Fool, lahko tudi sami izračunate sami, tako da svoje delnice delite z delnicami delnic.
Na primer, če je cena delnice Best Buy 80 $, njegova EPS (TTM) pa 8, njegovo razmerje P / E je 10; 80, deljeno z 8, je 10. Nižja P / E, manj plačate za zaslužek podjetja. Vendar pa tudi takrat nižji P / E ne pomeni vedno cenejše maloprodaje zalog.
Omejitve P / E z zalogami na drobno
P / E je pomembno, čeprav nekoliko omejeno orodje vrednotenja, ko gre za zaloge na drobno. Za začetek skupni P / E sledi trdnemu dvanajstmesečnemu zaslužku (TTM), vendar ne upošteva prihodnosti.
Ker se trgovina na drobno nenehno spreminja, pri čemer se trgovci na drobno ne ujemajo hitro, je lahko težavno določanje vrednosti za lansko leto. RadioShack je, na primer, leta 2012 postal dobiček, a hitro spreminjajoči se okus potrošnikov so ga potisnili v stečaj. Torej, kar zadeva maloprodajo, je tako pomembno, kot se je zgodilo zadnje.
Drugič, maloprodajna zaloga ima lahko tudi nenormalno visok EPS zaradi enkratnega dogodka ali cikličnega obdobja. To bi lahko bilo, ker je izdal hit izdelek, zaprto več lokacij ali prejelo enkratno ugodno davčno odločitev. Vsi ti dejavniki bodo s P / E postali poceni, toda če se prihodki prihodnjega leta ne bodo izmerili, se bo P / E hitro nagnil.
Zgodovinsko gledano je mediana P / E za vse delnice S & P okoli 14, vendar se zaloge na drobno pogosto trgujejo na višjih večkratnikih.
Razlogi, zakaj je lahko visoka P / E maloprodajna zaloga cenejša od nizke P / E, so povezana s pričakovanji glede rasti. V naslednjem članku te serije bomo razpravljali o tem, kako rast igra v P / E in zakaj nekatera skupna orodja vrednotenja ne delujejo za zaloge na drobno.