Krizno hipotekarno hipoteko so povzročili hedge skladi, banke in zavarovalnice. Prvi dve ustvarili hipotekarno zavarovanih vrednostnih papirjev . Zavarovalnice so jih pokrile s kreditnimi zamenjavami. Povpraševanje po hipotekah je privedlo do premoženja v stanovanju.
Ko je zvezna rezerva povečala nakazano stopnjo sredstev , je poslala prilagodljive hipotekarne obrestne mere . To je poslalo cene domov plummeting, in posojilojemalci defaulting. Izvedeni finančni instrumenti so razpršili tveganje v vsakem krogu sveta. To je povzročilo bančno krizo v letu 2007, finančno krizo leta 2008 in veliko recesijo . Ustvarila je najhujšo recesijo od velike depresije .
01 Hedge skladi so igrali ključno vlogo v krizi
Kriza hipotekarne hipoteke je povzročila tudi deregulacija . Leta 1999 so banke lahko delovale kot hedge skladi. Investirali so tudi sredstva vlagateljev v hedge sklade. To je povzročilo krizo prihrankov in posojil leta 1989 . Mnogi posojilodajalci so porabili milijone dolarjev za lobiranje državnih zakonodajalcev, da bi sprostili zakone. Ti zakoni bi zaščitili posojilojemalce, da bi prevzeli hipoteke, ki jih resnično ne bi mogli privoščiti.
02 Izvedeni finančni instrumenti so povzročili krizo subprime
Hipotekarni vrednostni papirji omogočajo posojilodajalcem, da združijo posojila v paket in jih preprodajo. V dneh konvencionalnih posojil je to bankam omogočilo več posojil. S prihodom posojil, ki se nanašajo le na obresti, je to tudi prenašalo tveganje, da bo posojilodajalec neplačilo ob ponovitvi obrestnih mer. Dokler se je stanovanjski trg še naprej povečeval, je bilo tveganje majhno.
Pojav posojil, povezanih le z obrestmi, skupaj s hipotekarnimi vrednostnimi papirji, je ustvaril še en problem. Dodali so toliko likvidnosti na trgu, da je ustvaril stanovanjski razcvet.
03 Premoženjske in hipotekarne hipoteke se ne mešajo
Pojav posojil, namenjenih samo za obresti, je pripomogel k znižanju mesečnih plačil, tako da bi jih lahko privoščili posojilojemalci s hipoteko. Povečala je tveganje za posojilodajalce, vendar se začetna obrestna mera običajno ponastavi po enem, treh ali petih letih. Toda naraščajoči stanovanjski trg je olajšal posojilodajalce, ki so menili, da bi posojilojemalec lahko prodal hišo po višji ceni in ne privzeto.
04 Dva mita o tem, kaj je povzročilo krizo
Drug mitek je, da je Zakon o ponovnem vlaganju v Skupnost ustvaril krizo. To je zato, ker je banke prisililo k večjemu posestvu v revnih soseskah. To je bil njegov mandat, ko je bil ustanovljen leta 1977.
Leta 1989 je FIRREA okrepila bonitetno agencijo z objavo podatkov o posojilih bank. Prepovedal jim je razširitev, če niso izpolnjevali standardov CRA. Leta 1995 je predsednik Clinton pozval regulatorje, naj še bolj okrepijo CRA.
Toda zakon ni zahteval, da banke opravljajo subprime posojila. Od njih ni zahteval, da znižajo svoje posojilne standarde. To so storili, da bi ustvarili dodatne dobičkonosne derivate.
05 Zavarovane dolžniške obveznosti
Tveganje ni bilo omejeno zgolj na hipoteke. Vse vrste dolga so bile prepakirane in prodane kot zavarovane dolžniške obveznosti . Ker so se cene stanovanj zmanjšale, so številni lastniki stanovanj, ki so svoje domove uporabljali kot naprave za ATM, ugotovili, da ne morejo več podpirati njihovega življenjskega sloga. Privzeto na vseh vrstah dolga je začelo počasi pasti. Imetniki CDO so vključevali ne le posojilodajalce in hedge sklade. Vključevali so tudi korporacije, pokojninske sklade in vzajemne sklade . To je tveganje razširilo na posamezne vlagatelje .
Pravi problem s CDO je bil, da kupci niso vedeli, kako jih ceno. Eden od razlogov je bil, da so bili tako zapleteni in tako novi. Drugič je bilo, da je borzni trg rasel. Vsi so bili pod tako velikim pritiskom, da bi zaslužili denar, da so pogosto kupovali te izdelke, ki temeljijo na nič več kot usta.