Stroški, vpliv, kako je bil opravljen
Paulson je zaprosil kongres, da odobri finančno pomoč v višini 700 milijard USD za nakup hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki jim grozi neplačilo. S tem je Paulson želel te dolgove odpisati iz knjig bank, hedge skladov in pokojninskih skladov, ki so jih hranili.
Cilj je bil obnoviti zaupanje v delovanje svetovnega bančnega sistema, ki se je precej izognil propadu.
V zakonu je bil vzpostavljen program za oživitev premoženjskih koristi . Tečajne banke so imele pravico predložiti ponudbo za prodajo svojih sredstev TARP kot del povratne avkcije. Vsaka dražba naj bi bila za določen razred sredstev. Skrbniki TARP bi izbrali najnižjo ceno za vsak razred sredstev. To je pomagalo zagotoviti, da vlada ne plača preveč za ogrožena sredstva. Toda to se ni zgodilo. Za razvoj dražbenega programa je bilo predolgo potrebno. Namesto tega je zakladnica posojil bankam z nakupom prednostnih delnic .
Bill Bailout je pomagal več kot samo banke
Kongres je pripisal še druge nujne napake. Kot rezultat, račun vključuje pomoč za lastnike stanovanj, ki se soočajo z zaprtjem . Ministrstvo za zakladništvo je od Ministrstva za finance zahtevalo, da zajamčijo stanovanjska posojila in pomagajo lastnikom stanovanj pri prilagajanju hipotekarnih pogojev s pomočjo HOPE ZDAJ.
Povečal je zgornjo mejo Zveznega sklada za zavarovanja depozitov za bančne depozite do 250.000 USD na račun. FDIC je omogočil, da do leta 2009 po potrebi porabi zvezna sredstva, kar je povzročilo vse strahove, da bi sama agencija lahko šla v stečaj.
Z zakonom je Komisija za vrednostne papirje in vrednostne papirje dovolila, da začasno ukine pravilo o trženju na trgu .
Ta zakon je banke prisilil, da svoje hipoteke vrednotijo na današnjih ravneh. To je pomenilo, da je treba slaba posojila vrednotiti manj kot njihova verjetna resnična vrednost. Ta posojila ni bilo mogoče preprodati v panično prizadetem ozračju leta 2008.
Zakon je vseboval dodatnih 150 milijard dolarjev davčnih olajšav, ki jih je treba ukiniti že več kot 10 let. Ti so vključevali podaljšanje alternativnega minimalnega davka "obliž", davčne olajšave za raziskave in razvoj ter olajšave za preživele v orkanu. Senatsko glasovanje je dalo načrt za reševanje novega življenja s temi davčnimi olajšavami.
Kako je bil sprejet zakon o financiranju?
Sekretar Paulson je 21. septembra 2008 predložil listino za reševanje v Predstavniški dom. Toda mnogi v kongresu so menili, da prisilijo davkoplačevalce k nagrajevanju slabih bančnih odločitev. House je proti njej glasoval 29. septembra 2008. Dow je padel za 770 točk in svetovni trgi so se znižali.
Senat je ponovno predstavil predlog tako, da ga je pripisal predlogu, ki je bil že obravnavan. Ta stran je stopila v predstavniški dom , ki mora uvesti vse račune za financiranje. House je končno odobril to različico 3. oktobra 2008. Predsednik Bush je v skladu z zakonom iz leta 2008 podpisal Zakon o gospodarski stabilizaciji iz leta 2008.
EESA je ohranila šest določb, ki jih je dodal Parlament:
- Nadzorni odbor za pregled zakladnice nakup in prodajo hipotek. Odbor so sestavljali predsednik zveze Federal Reserve Ben Bernanke in vodje SEC , Zvezne agencije za finance in HUD.
- Izplačila, ki se začnejo s 250 milijardami dolarjev.
- Sposobnost zakladnice, da se pogaja o lastniškem deležu države v podjetjih, ki so prejele pomoč za reševanje.
- Omejitve izvršilne kompenzacije rešenih podjetij. Natančneje, podjetja niso mogla odšteti stroške izvršilne odškodnine nad 500.000 dolarjev.
- Zavarovanje premoženja, ki ga sponzorira vlada, v težavah.
- Zahteva, da predsednik predlaga zakonodajo za povrnitev izgube iz finančne industrije, če bi še obstajala po petih letih. (Viri: "Bailout Bill Summary", Odbor za bančništvo v Senatu, "Rescue Bill Released", CNNMoney, 28. september 2008.)
Zakaj je bil potreben zakon o financiranju?
Vlagatelji in podjetja so sprožili bailout, ko so izvlekli rekordnih 140 milijard evrov iz računov denarnega trga. Premikali so sredstva na zakladne menice in povzročili padec donosnosti na nič. Računovodski izkazi denarnega trga so se šteli za eno najvarnejših naložb.
Ministrstvo za finance ZDA je sklenilo zavarovati sredstva denarnega trga za eno leto. SID je prepovedala prodajo kratkoročnih finančnih zalog do 2. oktobra, da bi zmanjšala nestanovitnost na borzi. Septembra 2008 je Primarni sklad rezervnega premoženja prekinil denar in povzročil pretok denarnega trga .
Vlada ZDA je kupila te slabe hipoteke, ker so se banke bali posojati drug drugemu. Ta strah je povzročil, da so bile stopnje LIBOR veliko višje od obrestne mere . Prav tako je poslalo cene delnic padel. Finančna podjetja niso mogli prodati svojega dolga. Brez zmožnosti zbiranja kapitala so bila ta podjetja v stečaju. To se je zgodilo Lehman Brothers. To bi se zgodilo AIG in Bear Stearns brez zvezne intervencije.
Kongres je razpravljal o prednostih in slabostih takega ogromnega posredovanja. Politični voditelji so želeli zaščititi davkoplačevalca. Prav tako niso hoteli pustiti podjetjem, da bi se odločile za slabo odločitev. Večina v kongresu je priznala potrebo po hitrem delovanju, da bi se izognili nadaljnjemu finančnemu zlomu. Z bankami, ki se boji, da bi razkrile svoj slab dolg , je postal strah, ki se je hranil zaradi strahu. To bi pripeljalo do znižanja bonitetne ocene dolga, nato do znižanja njihove cene delnic. Ne bi mogli pridobiti kapitala. Bili bi v stečaju. Govorice in posledične panike so zaklenile kreditne trge.
Davkoplačevalec nikoli ni posodil celotnih 700 milijard dolarjev. Prvič, kongres je odobril le 350 milijard ameriških dolarjev. Druga polovica je bila pri novem predsedniku leta 2009 obdržana. Obama ni nikoli uporabljal sredstev TARP za večje reševanje bank. Namesto tega je začel paket za ekonomski stimulus v višini 787 milijard USD.
Drugič, vlada je kupila bančne zaloge, ko so bile cene depresivne. Prodal jih je kasneje, ko so bile cene višje. Do leta 2012 so banke vrnile 292 milijard USD sredstev TARP. To je ostalo le še 120 milijard dolarjev. Ta sredstva so bila uporabljena za program HARP za pomoč lastnikom stanovanj, ki se soočajo z zaplembo.
Tretjič, zakon je od predsednika zahteval, naj pripravi načrt za povrnitev izgube iz finančne industrije, če bo potrebno.
Ti členi razložijo dogodke, ki so pripeljali do krize: Čas finančne krize , Preprečili so hipotekarno krizo in reševanje? , in kaj je bila svetovna finančna kriza leta 2008?
Alternativa
Ko je bil zakon uveden, so mnogi zakonodajalci hoteli rešiti davkoplačevalce 700 milijard dolarjev. Tukaj je razprava o številnih od njih in njihovih verjetnih učinkih.
Nakup hipoteke - kandidat za predsednika republike leta 2008 John McCain je predlagal, da vlada kupi 300 milijard ameriških dolarjev hipotekarnih posojil lastnikom stanovanj, ki so bili v nevarnosti ugrabitve. To bi lahko zmanjšalo količino strupenih hipotek na bilancah bank. Lahko bi tudi pomagal prenehati z zniževanjem cen stanovanj z zmanjševanjem možnosti zaprtja. Ampak to se ni ukvarjalo s kreditno krizo. Krizo so povzročile banke, ki so se bali posojati drug drugemu in zato kupujejo gotovino.
Zmanjšanje davkov za banke - Republiški študijski odbor je nasprotoval reševanju, ki je predlagal, da se dvema letoma opusti davek na kapitalske dobičke. To bi bankam omogočilo prodajo sredstev, ne da bi bile obdavčene. Ampak to so bile izgube na premoženju, ki je bila tema, ne pa dobičkov. RSC je želel preiti Fannie Mae in Freddie Mac v zasebna podjetja. Predlagali so tudi stabilizacijo dolarja. Nobeden od teh ni obravnaval kreditne krize.
Po drugi strani pa bi predlog RSC za začasno ustavitev računovodstva na trgu omogočil hitrejšo bančno odpisanje sredstev. Odbor za finančne računovodske standarde ZDA je leta 2009 odpravil pravilo.
Ne storite ničesar - Mnogi so predlagali, naj tržijo svoj tečaj. V tem primeru bi podjetja po vsem svetu verjetno zaprla zaradi pomanjkanja kreditov. To bi ustvarilo globalno depresijo . Velika brezposelnost bi lahko pripeljala do nemirov.