Ko bi morali imeti prednostne prednostne delnice nad skupnimi
Prednostne delnice izplačujejo dividende, kot je navadna zaloga.
Razlika je v tem, da prednostne delnice redno plačujejo dogovorjeno dividendo. Ta kakovost je podobna kot pri obveznicah. Skupne zaloge lahko izplačajo dividende, odvisno od tega, kako dobičkonosna je družba. Prednostne delniške dividende so pogosto višje od navadnih delniških dividend. Dividenda je lahko prilagodljiva in se razlikuje glede na Libor, ali pa je fiksna količina, ki se nikoli ne spreminja.
Prednostne zaloge so tudi kot obveznice, pri čemer boste svoje začetne naložbe vrnili nazaj, če jih zadržite do zapadlosti. To je 30 let do 40 let v večini primerov. Povprečne vrednosti zalog se lahko znižajo na nič. Če se to zgodi, ne bi dobil ničesar.
Podjetja, ki izdajo prednostne delnice, jih lahko odpokličejo pred zapadlostjo, tako da plačajo izdajno ceno. Tako kot obveznice in za razliko od delnic prednostne delnice ne dajejo glasovalnih pravic.
Ko bi morali kupiti prednostne zaloge
Če bi potrebovali enakomeren dotok dohodka, bi morali razmisliti o prednostnih delnicah.
To velja zlasti, kadar so obrestne mere nizke. To je zato, ker prednostne delniške dividende plačajo višji donos kot obveznice. Čeprav so nižji, so prihodki bolj stabilni od delniških dividend.
Moral bi jih prodajati ob obrestnih merah. To je zato, ker začnejo izgubljati vrednost. To velja tudi z obveznicami.
Fiksni dohodek postane manj pomemben, saj obrestne mere povečujejo donosnost drugih naložb.
Preferenci bi lahko tudi izgubili vrednost, ko se bodo cene delnic zvišale. To je zato, ker jih lahko podjetja pokličejo. To pomeni, da kupujejo prednostne zaloge od vas, preden cene dosežejo višje.
Želene zaloge proti skupnim zalogam
Ta tabela prikazuje razliko med prednostnimi delnicami, navadnimi delnicami in obveznicami.
| Funkcija | Prednost | Pogosto | Bond |
|---|---|---|---|
| Lastništvo podjetja | Ja | Ja | Ne |
| Glasovalne pravice | Ne | Ja | Ne |
| Cena varščine temelji na: | Zaslužki | Zaslužki | Ocena S & P |
| Dividende | Popravljeno | Razlikuje | Popravljeno |
| Vrednost, če se drži do zapadlosti | Poln | Razlikuje | Poln |
| Naročilo poravnano, če je podjetje privzeto | Drugič | Tretji | Najprej |
Vrste prednostnih zalog
Konvertibilne prednostne zaloge so v določeni točki v prihodnosti lahko pretvorjene v običajne zaloge. Kaj določa, kdaj se to zgodi? Tri stvari:
- Upravni odbor družbe lahko glasuje za konverzijo.
- Morda se boste odločili za pretvorbo. To možnost bi izvajali le, če je cena običajne zaloge večja od neto sedanje vrednosti vaših želja. Neto sedanja vrednost vključuje pričakovana izplačila dividend in ceno, ki ste jo prejeli, ko je življenje prednostno končano.
- Stalež se lahko samodejno pretvori na vnaprej določen datum .
Kumulativne prednostne delnice družbam dovoljujejo prekinitev izplačil dividend, kadar so časi slabi. Vendar morajo plačati vsa zamujena izplačila dividend, ko so časi ponovno dobri. Dejansko morajo to storiti, preden lahko plačajo dividende skupnim delničarjem. Prednostne zaloge brez te ugodnosti imenujemo nekumulativne zaloge.
Odprta prednostna delnica s daje družbi pravico, da kadar koli po določenem datumu odkupi stalež. Možnost navadno opisuje ceno, ki jo bo družba plačala za stalež. Izplačljivi datum pogosto ni nekaj let. Te delnice izplačujejo višjo dividendo za nadomestilo dodatnega odkupnega tveganja. Zakaj? Družba bi lahko zahtevala odkup, če bi se obrestne mere zmanjšale. Izdali bodo nove ponudbe po nižji stopnji in namesto tega plačali manjšo dividendo .
To pomeni manj dobička za vlagatelja.
Zakaj podjetja izdajajo prednostno zalogo
Podjetja uporabljajo prednostne zaloge za zbiranje kapitala za rast. Sposobnost korporacije, da prekine dividende, je njegova največja prednost nad obveznicami. Samo zahteva glasovanje odbora. Ne tvegajo, da bi jih tožili zaradi neplačila. Če podjetje ne plača obresti na svojih obveznicah, je privzeto.
Podjetja uporabljajo tudi prednostne delnice za prenos lastništva podjetja v drugo družbo. Na eni strani podjetja dobijo odpis davka na dividendni dohodek prednostnih delnic. Dejansko jim ni treba plačevati davkov na prvih 80 odstotkov dohodka od dividend. posamezni vlagatelji nimajo enake davčne ugodnosti. Drugič, podjetja lahko prodajo prednostne zaloge hitreje kot običajne zaloge . To je zato, ker lastniki vedo, da bodo vrnjeni, preden bodo imeli lastniki navadnih delnic.
Ta prednost je bila, zakaj je ameriško ministrstvo za finance kupilo delnice prednostnih delnic bank v okviru Troubled Asset Relief Program . Banke so kapitalizirale, da ne bi šle v stečaj. Hkrati je ministrstvo za finance želelo zaščititi vlado. Davčni zavezanci bi bili plačani nazaj pred skupnimi delničarji, če so banke sploh neplačane.
Prednostne zaloge so pogosto izdane kot zadnja možnost. Podjetja jo uporabljajo, potem ko so dobili vse, kar lahko od izdaje navadnih delnic in obveznic. To je zato, ker so prednostne delnice dražje od obveznic. Dividende, ki jih plačajo prednostne delnice, izhajajo iz dobička družbe po obdavčitvi. Ti stroški niso odbitni. Obresti, plačane za obveznice, se odbijejo od davka. To podjetje teče cenejše. (Vir: "Moč prednostnih zalog", Motley Fool, 24. april 2001.)