Vloga v škandalu in finančni krizi leta 2008
4. avgusta 2014 je ICE Benchmark Administration prevzel administracijo Libora iz Združenja British Bankers Association.
ICE je kratica za Intercontinental Exchange. ICE izračuna obrestne mere, ki temeljijo na predloženih vlogah posameznih bank. Obstaja tudi nadzorni odbor kjerkoli od 11 do 18 bank za prispevke za vsako valuto, izračunano.
Kako je izračunano
Pred prevzemom ICE je društvo British Bankers vodilo Libor. Izračunala je obrestno mero od panožnih bank, ki predstavljajo države v vsaki od navedenih valut. BBA je banke vprašal, kakšno stopnjo bi zaračunali za določeno valuto in določeno časovno obdobje.
Zakaj je pomembno
Poleg določanja obrestnih mer za medbančna posojila se Libor uporablja tudi za usmerjanje bank pri določanju obrestnih mer za posojila s prilagodljivo obrestno mero. Te vključujejo hipoteke, ki se nanašajo le na obresti in dolg po kreditnih karticah . Posojilodajalci dodajo točko ali dve za ustvarjanje dobička.
BBA je ocenila, da liborska stopnja vpliva na posojila v višini 10 bilijonov dolarjev. Banke uporabljajo tudi Libor za izračun obrestnih zamenjav in zamenjav kreditnega tveganja .
Te banke varujejo pred neplačili posojil.
Banke so v 80. letih ustvarile Libor. Potrebovali so zanesljiv vir za določanje obrestnih mer za izvedene finančne instrumente. Leta 1986 je bila objavljena prva tečaja Liborja. Bilo je v treh valutah: ameriški dolar, britanski funt in japonski jen .
Kako to vpliva na vas
Če imate posojilo s prilagodljivo obrestno mero, bo vaša obrestna mera ponastavljena na podlagi tečaja Libor.
Kot rezultat, če dvigne Libor, bodo tudi vaša mesečna plačila. Enako se bo zgodilo z vašim neporavnanim mesečnim dolgovom s kreditno kartico .
Tudi če imate posojilo s fiksno obrestno mero in vsak mesec izplačate svoje kreditne kartice , bo naraščajoči Libor vplival na vas. Vse posojila dražijo. To zmanjšuje povpraševanje potrošnikov in upočasni gospodarsko rast . Podjetjem, ki se ne morejo razširiti, ni treba najeti. Ker povpraševanje pade, lahko celo odpuščajo delavce. Če Libor ostane visok, bi lahko ustvaril recesijo in visoko stopnjo brezposelnosti .
Regulatorji postopoma odpravljajo Libor
26. julija 2017 je uprava Združenega kraljestva za finančno ravnanje napovedala, da lahko Libor odpravi do leta 2021. To je zato, ker so banke upočasnile medsebojno posojanje. To pomeni, da v nekaterih valutah ni dovolj transakcij, da bi zagotovili dobro oceno stopnje Liborja.
Bank of England ocenjuje različne nadomestke. Ena alternativa je povprečje indeksa Sterling Overnight. Uporablja obrestne mere bank čez noč v švicarski valuti. Druga je stopnja posojanja v eurih. Organi Združenega kraljestva bi počasi postopoma zamenjali.
Odbor za alternativne referenčne obresti v Združenih državah se je dogovoril, da bo uporabil zamenjavo za dolar.
Nova obrestna mera bo stopila v letu 2019. Nova obrestna mera bo temeljila na tisti, ki se uporablja pri pogodbah o ponovnem odkupu. Te "repo" obrti same temeljijo na Treasurys.
Libor škandal
Leta 2012 je bila banka Barclays obtožena lažnega poročanja o nižjih stopnjah, kot so bile ponujene v obdobju od leta 2005 do leta 2009. Zato so bili Barclays kaznovani z globo 450 milijonov dolarjev. Njegov direktor, Bob Diamond, je odstopil. Diamond je dejal, da večina drugih bank počne isto stvar in da je banka Anglije vedela o tem. Londonsko sodišče je januarja 2016 obsodilo šest bankirjev. Tretji bankirji so bili pregonjeni leta 2015: Tom Hayes v avgustu, Anthony Allen in Anthony Conti iz Rabobank v novembru.
Zakaj bi Barclays ali katera koli banka lagala o stopnji Libora? S tem bi banka lahko dosegla višje dobičke. Večina bank vidi nizko stopnjo Liborja kot znamko, da je banka bolj trpela kot ena z višjo stopnjo Liborja.
Ker je Barclays predložil nižjo stopnjo , ste morda imeli koristi tudi. Manjša tečaja Libora pomeni veliko nižjo obrestno mero pri mnogih posojilih s prilagodljivo obrestno mero.
Kako je prispevala k finančni krizi leta 2008
Lizbonska zamenjava kreditnega tveganja je leta 2008 prispevala k finančni krizi . Banke in hedge skladi so menili, da bi jih zamenjali s tveganimi hipotekarnimi vrednostnimi papirji .
Toda, ko so hipotekarne hipoteke začele neplačati, zavarovalnice, kot je American International Group Inc., niso imele dovolj denarja za spoštovanje zamenjave. Federal Reserve je moral rešiti AIG. V nasprotnem primeru bi vsi, ki so imeli zamenjave, bankrotirali.
Libor je običajno nekaj desetin točke nad vrednostjo nakazanih sredstev . Aprila 2008 se je trimesečni Libor povečal na 2,9 odstotka, tudi ko je Federal Reserve znižal svojo stopnjo na 2 odstotka. Banke so pahnile, ko je Fed izkopal Bear Stearns. Od svojih naložb v subprime hipoteke je šla v stečaj.
Do poletja 2008 banke ne bi posodile drug drugega. Bili so se bali, da bi podedovali hipotekarne hipoteke drug drugega kot zavarovanje. Libor vztrajno narašča, kar odraža višje stroške zadolževanja. Oktobra je zvezna federacija padla nakazano stopnjo na 1,5 odstotka, Libor pa se je povečal na 4,8 odstotka.
V odgovor je Dow padel za 14 odstotkov, ko so se vlagatelji paničili. Zakaj? Večja stopnja Liborja je kot davčna obremenitev. V tistem času je Libor stopil na finančne izdelke v višini 360 trilijonov dolarjev. Velikost problema je zmedeno. Da bi poskusili to postaviti v perspektivo, celotno svetovno gospodarstvo "samo" proizvede 65 tisoč milijard dolarjev blaga in storitev.
Ker se je Libor povečal na celotno točko nad obrestno mero, je deloval kot dodatnih 3,6 bilijona dolarjev, pri čemer se obresti zaračunavajo posojilojemalcem. Za gospodarstvo v zameno ni prispevalo ničesar. Vlagatelji so se zaskrbljeni zaradi tega "davka na strah" upočasnili gospodarsko rast. Prav to je storil. Še preden je 700 milijard ameriških dolarjev pomagala pomiriti banke, se je Libor vrnil na normalno raven.
Kljub temu, da se Libor vrne v normalno stanje, so banke še naprej kupile denar. Do decembra 2008 so banke v Evropski centralni banki še vedno deponirale 101 milijard evrov. To se je znižalo z 200 milijard EUR na višini krize. Vendar pa je bila precej višja od običajnih 427 milijonov evrov. Zakaj so to storili? Bojali so se posoditi drug drugemu. Nihče ni hotel več potencialnih hipotekarnih hipotekarnih vrednostnih papirjev kot zavarovanja. Banke so se bali, da bi njihovi kolegi na svoj knjigi le izgubili večji dolg. To pomeni, da so se banke osredotočale na svoje denarne potrebe namesto drug drugega.
Stopnja Libor se je nekoliko povečala konec leta 2011, saj so se vlagatelji zaskrbljeni zaradi neplačila državnega dolga zaradi krize v evrskem območju . Do nedavnega leta 2012 je bil kredit še vedno omejen, saj so banke uporabile presežek denarja, da bi zapišele prevrednotovalne hipotekarne prevzeme.