Kje ste bili dan, ko se je gospodarstvo ZDA skoraj skrilo?
Vlagatelji so premagali denar prehitro. Zaskrbljeni so bili, da bi sklad sprožil stečaj zaradi naložb v Lehman Brothers. Ta banka je vlagala velik del svojih deležev v hipotekarne vrednostne papirje in druge izvedene finančne instrumente.
Te naložbe so izgubile vrednost, ker so se cene stanovanj začele zniževati leta 2006. To pomeni, da imetniki hipoteke niso mogli prodati svojih domov za tisto, kar so plačali zanje. Banke so bile izključevale. Kot rezultat, je Lehman razglasil stečaj. Ta panika je ustvarila brez primere na domnevno varnem denarnem trgu.
Dva dni pozneje so se Združene države približale gospodarskemu propadu . 17. septembra 2008 so vlagatelji z računov denarnega trga umaknili rekordne 144,5 milijarde evrov. Vedno so bili najvarnejši naložb. Torej podjetja, državni premoženjski skladi in celo upokojenci obdržijo denar. V običajnem tednu se umakne le približno 7 milijard dolarjev.
Zaskrbljeni investitorji so premestili sredstva v ZDA Treasurys . Ta prisilna donosnost je padla pod ničlo. Z drugimi besedami, investitorji so bili tako panični, da niso več zaskrbljeni, če dobijo donos na naložbo. Pravkar niso hoteli izgubiti kapitala .
Sredstva denarnega trga so tudi, kadar podjetja obdržijo gotovino čez noč. Uporabljajo jih za vsakodnevne operacije. Če bi bila ta sredstva suha, bi bile police za trgovino v praznih mesecih prazne.
Tako je Wall Street Journal opisal ta dan:
" Državni sekretar Henry Paulson se je v sredo srečal z najvišjimi svetovalci, ki je z alarmom opazoval svoj finančni podatkovni terminal. En trg se je za drugim začel širiti." Vlagatelji so pobegnili iz vzajemnih skladov denarnega trga, ki so se dolgo šteli za ultra varne. za kratkoročna posojila, s katerimi se banke zanesejo na financiranje vsakdanjega poslovanja, brez takšnih mehanizmov pa bi se gospodarstvo ustavilo, podjetja pa ne bi mogla financirati svojih vsakodnevnih operacij.
Banke so prav tako kupile denar. Bili so preveč zaskrbljeni, da bi se posodili drug drugemu, ker so se bojili, da bi kot zavarovanje prevzeli slab dolg. Običajno imajo finančne institucije v vsakem trenutku približno 2 milijardi ameriških dolarjev. Do četrtka so v primeru odkupov pridobile 190 milijard ameriških dolarjev brez primere. Amerika je bila na robu celotnega poteka na bregovih. Za razliko od velike depresije , niso bili zaskrbljeni z vlagatelji. Tokrat so to storili korporativni vlagatelji.
"Brez udeležbe teh skladov se je trg komercialnih papirjev v višini 1,7 trilijona dolarjev, ki financira kreditne kartice avtomobilov in posojil, ki se ukvarjajo z dajanjem kreditnih kartic avtomobilom, soočali z višjimi stroški. Brez komercialnega dokumenta bi morali" tovarne zapreti, ljudje bi izgubili delovna mesta, in bi to vplivalo na realno gospodarstvo, "pravi Paul Schott Stevens, predsednik investicijske družbe inštituta za vzajemne sklade."
Sekretar Paulson je povedal predsednik Federalne rezerve Ben Bernanke . Dogovoril se je, da je ta problem zunaj obsega monetarne politike . Zvezna vlada je bila edina enota, ki je bila dovolj velika, da je učinkovito ukrepala. Oba sta se odločila, da od Kongresa zahtevata 700 milijard ameriških dolarjev za reševanje bank v nevarnosti stečaja. Zakaj tako velika vsota? Mora biti dovolj, da ustavi paniko in povrne zaupanje.
Tako je potek denarnega trga sprožil račun za reševanje bank . Kongres se je znebil odobritve varščine investicijskih bank, ki so kupili hipotekarne vrednostne papirje . Nekateri niso menili, da finančne institucije zdaj niso v nevarnosti neplačevanja. Drugi so želeli pustiti prosti trg svoj tečaj. Tudi drugi so bili zaskrbljeni zaradi porabe dolarjev davkoplačevalcev, da bi nadomestili slabe ocene bank.
Vodenje denarnega trga je pokazalo, kako blizu je svetovno gospodarstvo do katastrofalnega zloma. Kongres je vprašal Paulsona, kaj bi se zgodilo, če bi bila pomoč odobrena. On je tiho odgovoril: "Nebesa nam pomagajo vsi." (Vir: "Shock Force Paulson's Hand," The Wall Street Journal, 20. september 2008.)