Ni najtežje Berkshire Hathaway kot najcenejša zaloga na Zemlji
Trenutno najcenejše trgovanje na svetovnih trgih je Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK) , ki ga je vodil eden izmed najbolj spoštovanih borcev Wall Streeta, Warren Buffett.
Berkshire Hathawayove delnice razreda A se prodajajo za 293.000 $ na delnico od sredine decembra 2017. (Berkshire Hathawayove delnice razreda B prodajajo za veliko manj, približno 170 dolarjev na delnico.)
(Hitra opomba: razlika med delnicami BRK-A in delnicami BRK-B je precej enostavna in neposredno vpliva na ceno delnice. Delnice razreda A so usmerjene v globoko prikupne vlagatelje, ki, tako kot Buffett, vrednotijo dolgoročne dobičke, namesto kratkoročnih nihanj cen in so pripravljeni plačati višjo ceno delnic, da bi jo dobili. Investitorji razreda B s povečano prožnostjo skupaj z bolj zanesljivimi davčnimi ugodnostmi.)
Z letom dni se je BRK-A dvignil z 250.000 $ na delnico januarja lani, na 293.000 $, čeprav se je zaloga leta 2016 trgovala kar na 205.000 $. Soglasje o enoletnem cenovnem cilju ni veliko večje kot svojo trenutno ceno, po 300.000 $ na delnico. Buffett je strukturiral Berkshire Hathaway kot holding za več podjetij, ki jih ima v lasti, vključno z BNSF, Precision Castparts, Lubrizol, MidAmerican Energy in GEICO.
Kako impresivno je rast borznih cen Berkshire Hathaway? Poskusite to - če je investitor v letu 1964 dal 10.000 dolarjev v BRK (okoli 808 delnic, ki so temeljili na ceni 12 dolarjev), bi ta vlagatelj do sredine leta 2017 dobil 208 milijonov dolarjev. Ali bi se z drugimi termini cena delnic povečala za 1.972.595 odstotkov od leta 1964 do konca leta 2016.
To je težko dejanje, ki ga je treba upoštevati, čeprav imajo druge drage zaloge izjemne zgodbe.
Na primer, Berkshire Hathaway sledi na "najdražji borzi" podjetja Seaboard Corporation (SEB), multinacionalne družbe Fortune 500, ki se ukvarja s kmetijskim sektorjem in prevozom. Sredi decembra je družba SEB s sedežem v Kansasu trgovala z 4.287 USD na delnico, s tržnim kapitalom v višini 4,93 milijarde dolarjev. Sledenje za Seaboardom je NVR, Inc., domovska gradnja in hipotekarni gigant. Trgovanje znaša 3.392 dolarjev, tržna kapitalizacija pa znaša 12,7 milijarde dolarjev.
Berkshire Hathaway ne bo mogel dolgo zadrževati svojega naslova "najzahtevnejših javnih delnic" dolgoročno. V 2018 bo načrtovano javno naftno podjetje Saudi Aramco, državna naftna družba Saudove Arabije, s predvideno vrednostjo 2 bilijona dolarjev. Saudski Aramco gre javno, tržni analitiki pa pravijo, da bo postal najdražji delniški trg na svetu.
Tržna kapitalizacija: boljši ukrep vrednotenja
Medtem ko je njena cena delnic cementi Berkshire Hathaway kot najcenejša posamezna trgovanja z delnicami v teh dneh, to ni največja po tržni kapitalizaciji , kar je vrednost javnega podjetja (izračunano z množenjem skupnega števila delnic s sedanjo ceno tečaja ).
Ta čast gre Appleu (AAPL), ki znaša 874 milijard dolarjev . Google ni preveč zaostan, s tržnim kapitalom v višini 714 milijard dolarjev.
Strokovnjaki pravijo, da je vrednotenje podjetja, ki se trguje na borzi, po tržni omejitvi lahko učinkovitejši način ocenjevanja tržne vrednosti podjetja, kot pa cena delnic. Zakaj? Ker je tržna kapitalizacija običajno natančnejša metrika kot cena delnic, temelji na enostavni matematiki in njeni zmožnosti merjenja vrednosti in velikosti podjetja v primerjavi z drugimi podjetji.
Tržna kapitalizacija v veliki meri umerja, s čimer se javno trži družba na svetovnih finančnih trgih, poleg pogledov na borzni trg glede prihodnjih obetov posamezne družbe in kolikšen znesek vlagateljev so pripravljeni lupiti za nakup delnic zaloga.
Toda to ni vse. Tržno kapitalizacijo je mogoče uporabiti tudi za določitev racionalnih pričakovanj glede določenega stanja in tudi za pomoč pri oblikovanju trdne strategije portfeljskih naložb.
Medtem ko za različne kategorije družb ni nobenega tehničnega praga, merjeno s tržnim kapitalom, obstaja nekaj približnih smernic za vlagatelje, ki bi sledili:
- Velike zgornje meje so običajno podjetja s tržnimi omejitvami nad 10 milijardami dolarjev
- Mid-cap podjetja običajno v razponu od 2 milijarde do 10 milijard dolarjev
- Mala podjetja z omejeno odgovornostjo običajno ustvarjajo tržno kapitalizacijo pod 2 milijardi dolarjev
Vsaka kategorija ponuja svoja tveganja in nagrade. podjetja z velikimi kapitalizacijami na primer ponujajo nizko, a enakomerno rast cen delnic, pogosto z dostojnimi dividendnimi plačili. Mala podjetja z omejenimi možnostmi, nasprotno, ponujajo vlagateljem več prostora za rast, čeprav z večjim tveganjem. Prav tako običajno ne izplačujejo dividend.
Zdaj meritev tržnih omejitev podpira podjetja, kot sta Apple in Google. Ampak, če je cena delnice prava merilna palica, Warren Buffett in Berkshire Hathaway ostajata kralji gora - za to leto.