Zakaj je denarni tok boljši od P / E

Kako izračunati denarni tok pri vrednotenju zalog

Mnogi vlagatelji menijo, da so razmerja denarnega toka boljše merjenje vrednosti zaloge od razmerja med zaslužki ali P / E. Zakaj? Ker je količina gotovine, ki jo lahko podjetje ustvari, eden od pomembnejših ukrepov svojega zdravja. Verjetno boste slišali več o P / E od skoraj vseh drugih meritev pri ocenjevanju vrednosti, vendar ne morete natančno predstaviti sposobnosti podjetja za ustvarjanje gotovine, kar je na koncu bistvo.

Kaj je P / E?

P / E predstavlja razmerje med ceno delnice in dobičkom na delnico, ki se imenuje EPS. To je pomembna metrika, če zaradi nobenega drugega razloga, kot mnogi mislijo, da je. Ko je podjetje P / E zelo visoko ali nizko, dobi najvišje obračunavanje na novice. To je veliko pozornosti.

Metrike, ki preučujejo ceno podjetja glede na svojo denarno pozicijo, so enako pomembna, vendar jih mnoge spregledajo. Dejansko so morda celo pomembnejši.

Pomen denarnih sredstev

Dejstvo je, da podjetje brez denarja ne bo dolgo trajalo. To se morda zdi preprosto, toda veliko, veliko podjetij je uspelo preprosto zato, ker je denar v prenizki dobavi. Torej, kako uporabljate razmerja denarnega toka in ugotovite, ali je podjetje premalo ali preveč vredno, kar je isti namen P / E? Dve primarni meritvi razkrivata vrednotenje podjetja.

Cena do denarnega toka

Cena v denarnem toku se določi tako, da se cena delnice deli z denarnim tokom na delnico.

Mnogi raje uporabljajo to merjenje, ker uporablja denarni tok, ne pa neto dohodek, tako kot računalništvo EPS.

Denarni tok je čisti dobiček podjetja, pri čemer se dodajajo stroški amortizacije in amortizacije. Ti stroški zmanjšujejo čisti dohodek, vendar ne predstavljajo dejanskih izdatkov za denar, tako da umetno zmanjšajo objavljeno gotovino družbe.

Ker ti stroški ne vključujejo dejanskih denarnih sredstev, ima družba več denarja, kot navaja številka neto dohodka.

Prosti denarni tok

Prosti denarni tok je izboljšanje denarnega toka, ki gre še korak dlje in dodaja enkratne stroške kapitalske odhodke, izplačila dividend in druge neizterljive terjatve do denarnega toka. Rezultat je, koliko denarja je družba ustvarila v preteklih 12 mesecih. Sedanjo ceno razdelite z brezplačnim denarnim tokom na delnico, rezultat pa opisuje vrednost, ki jo trg daje podjetju pri ustvarjanju denarja.

Kaj vse pomeni

Tako kot P / E ti dve kazalniki denarnega toka nakazujeta, kje trg vrednoti družbo. Manjša števila v primerjavi z industrijo in sektorjem podjetja kažejo na to, da je trg podcenil svoje zaloge. Višje številke, kot je industrija in sektor, bi lahko pomenilo, da je trg precenil stalež.

Že izračunano

K sreči vam ni treba storiti vseh teh izračunov sami. Številne spletne strani vključujejo te številke za vrednotenje, vključno z Reuters.com. Njihove podrobne ponudbe ponujajo denarne tokove . Če želite uporabiti Reuters, v zgornjem stolpcu preprosto vnesite delnico, nato pa kliknite povezavo »Razmerje« v povezavah v levem stolpcu.

Zaključek

Tako kot vsi razmerji, ti ne povedo celotne zgodbe. Preverite relativno vrednost drugih meritev. Toda ti kazalniki denarnega toka vam lahko dajo nekaj pomembnih znakov o tem, kako podjetje deluje in kako trg vrednoti njeno zalogo kot celoto.