Prednostne zaloge na izkazu poslovnega izida

Analiza izkaza poslovnega izida družbe

Veliko vlagateljev, tako novih kot izkušenih, verjetno ne more razložiti, kaj je prednostna zaloga in kako vpliva na vrednotenje vrednosti podjetja. S tem smo razpravljali o vlogi prednostnih delnic na izkazu poslovnega izida; kako vpliva na izkazani poslovni izid v podjetjih z velikimi prednostnimi izdajami delnic. Čeprav smo se ga dotaknili v zadnji lekciji, ko sem vas predstavil na navadne zaloge, prednostne zaloge in zamenljive zaloge , je razlog, zaradi katerega se je začel zdaj, ker, če ste skupaj z mojimi preteklimi izkušnjami spremljali pogled na realni dohodek izjavo iz letnega poročila ali prijave obrazca 10-K , se boste srečali s številom neto prihodkov.

Čisti dobiček predstavlja skupni dobiček po obdavčitvi, ki ga je podjetje opravilo za obdobje pred odbitkom zahtevanih dividend, ki so bile plačane na neporavnanih prednostnih delnicah družbe. Razumevanje razmišljanja za odbitkom prednostnih dividend, če želite biti dober vlagatelj.

Razlog, na katerega se ne moremo sklicevati na izkazani čisti dobiček, kot je prikazano v tej točki, je povezan z naravo prednostnih delnic in prednostnih delniških dividend. Redne denarne dividende, izplačane na navadni navadni delnici, se ne odštejejo od izkaza poslovnega izida. Z drugimi besedami, če bi podjetje dobilo 10 milijonov dolarjev dobička in plačalo 9 milijonov dolarjev dividend, bi bil v izkazu poslovnega izida prikazan 10 milijonov dolarjev, bilanca stanja 1 milijon dolarjev in izkaz denarnih tokov 9 milijonov dolarjev v razdeljenih dividendah. Prednostne delniške dividende pa so bolj podobne obrestim, plačanim za dolg, glede na to, kaj pomenijo za lastnika skupnega kapitala; obveznosti, ki jih je skoraj vedno treba plačati in jih ni mogoče preskočiti brez nekaterih neprijetnih posledic na trgu, morebitnih tožb in škode velikega ugleda, zaradi česar je v prihodnosti težje pridobiti kapital.

Zato jih mnoga podjetja vključijo v izkaz poslovnega izida in nato poročajo o drugem neto znesku prihodka, znanem kot »neto dohodek, ki se uporablja za skupne«, kar boste izvedeli kasneje v tem članku. Če je družba po davkih zaslužila 10 milijonov dolarjev in plačala 1 milijon dolarjev prednostnih delniških dividend, bi čisti prihodek, ki se uporablja za skupne, izkazal le 9 milijonov dolarjev v izkazu poslovnega izida.

Razumevanje narave prednostne zaloge

Biti natančnejši in temeljiti na tem, kar sem te naučil v članku z naslovom Mnogi okusi preferencialne zaloge in kako izračunati intrinzično vrednost prednostne zaloge , navadne zaloge brez navadne vanilije brez posebnih značilnosti, kot je pravica do pretvorbe v navadne zaloge (ustrezno znana kot zamenljiva prednostna zaloga ) je vrsta trajnosti. V bistvu deluje kot mešanica zaloge in obveznica z vsako prednostno delnico običajno plača zajamčeno, razmeroma visoko dividendo. V primeru, da je podjetje kdaj bankrotirano ali likvidirano, je prednostna zaloga v kapitalski strukturi , za imetnike obveznic in nekatere druge upnike, prejeti vse preostale razdelitve iz prenehanja ali reorganizacije.

V zameno za ta višji dohodek in relativno varnost, prednostna zaloga ni upravičena do delitve uspeha poslovanja prek dividende, razen če gre za posebno vrsto, ki je znana kot sodelujoča prednostna zaloga. Tudi takrat udeležba ne bo primerljiva z navadnim delnicam in bo vključevala neke vrste navzgor izračun, ki lahko obogatijo izplačilo dividende med obdobji razcveta. Namesto tega, v izjemno uspešnem podjetju, dokler se vse leto dobro ujema, zberete prednostne dividende, medtem ko skupni delničarji postanejo obsceno bogati.

Prednostne zaloge imajo ali ne smejo imeti glasovalnih pravic.

Nekatera podjetja imajo naenkrat veliko različnih prednostnih vprašanj glede zalog; spremenljivega prednostnega staleža, zamenljive prednostne delnice, prvega prednostnega staleža, udeleženega prednostnega staleža, sodelujočih zamenljivih prednostnih stanj, prednostnega prednostnega staleža in drugega prednostnega staleža; različne stopnje dividend, morda različne vrednosti. Dividende iz vseh teh sredstev je treba odšteti od čiste dohodka na izkaz poslovnega izida, preden dosežejo čisti dohodek, ki se uporablja za skupno vrednost. To je zato, ker v skoraj vsakem primeru poslovnik podzakonskih predpisov prepoveduje izplačilo dividende za navadne delnice, razen če je bila izplačana dividenda na prednostni del. To pomeni, da so z vidika navadnega investitorja delnic prednostne delniške dividende potrebna plačila, ki jih je treba opraviti, preden postane možnost, da se nekaj zaslužka izvzame iz podjetja in uživajo v njih, vsaka bitna kot plačilna lista ali davki.