Ali predpisi hranijo svoj denar varnejši?
V osemdesetih letih je zvezna vlada začela deregulirati . Želel je dovoliti ameriškim bankam, da so močnejši svetovni konkurenti. To je ustvarilo večji problem. Tuje države so za krizo v letu 2008 krivi slabe ameriške bančne predpise.
Novembra 2008 je skupina G-20 pozvala Washington, naj poveča regulacijo hedge skladov in drugih finančnih podjetij. Do takrat je bilo prepozno.
Dodd-Frank zakona o reformi Wall Streeta
Leta 2010 so senator Frank Dodd in kongresnik Barney Frank končno potisnili reformo bank . Njihovo dejanje od bank zahteva, da povečajo kapitalsko blazino. To daje Federal Reserve pooblastilo za razdelitev velikih bank, da ne bi postali " preveliki, da ne bi uspeli ." Izloča vrzeli za hedge sklade, izvedene finančne instrumente in hipotekarne posrednike. " Volckerovo pravilo " prepoveduje banke Wall Streeta, da posedujejo hedge sklade ali uporabijo sredstva investitorjev za trgovinske izvedene finančne instrumente za svoj dobiček.
Dodd-Frank je ustanovil Agencijo za finančno zaščito potrošnikov pri US Department of Treasury . To daje državam pravico, da urejajo banke in zmožnost nadgradnje zveznih predpisov za zaščito javnosti. Priporoča tudi neodvisno agencijo, pristojno za pregled sistematičnih tveganj, ki vplivajo na celotno finančno panogo.
Znižuje izvršilno plačo z dajanjem delničarjev neobveznega glasovanja. Agencija je bila prvotno predlagana leta 2009. Banka lobi je preprečila. Za več informacij glej Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Predpisi v letu 2013
V jeseni leta 2013 je zvezna rezerva zahtevala, da velike banke dodajajo več likvidnih sredstev. To je pomenilo, da so potrebovali sredstva, kot so Treasurys in druge obveznice, ki jih podpira vlada, lahko hitro prodajajo za denar, če se je pojavila druga finančna kriza.
Ta povečana likvidnost je imela še en učinek. 25 največjih bank je povečalo svoj delež teh obveznic za 88 odstotkov med februarjem 2013 in februarjem 2015. To je znižalo donosnost dolgoročnih vrednostnih papirjev Treasurys, čeprav se je gospodarstvo izboljševalo in borzni trg je rasel. Več o tem, kako to deluje, glejte Kako obveznice vplivajo na borzo?
Zahteva centralne banke Fed tudi zmanjšala likvidnost na trgu obveznic. Mnoge banke so imele obveznice, namesto da bi jih kupile in prodajale. To je težje poiskalo kupce po potrebi. Zmanjšana likvidnost, kot je ta, bi lahko prispevala k zlomu obveznic v letu 2014. Uredba Fed lahko povzroči propad trga obveznic . Hkrati zmanjšuje verjetnost, da bo posamezna banka propadla. (Vir: "Preslišano na ulici", The Wall Street Journal, 11. maj 2015.)
Ali bo uredba preprečila še eno krizo?
Ti predpisi bi preprečili neuspehe, kot je Lehman Brothers, da ujamejo gospodarstvo in državni off-guard. Zaščitijo potrošnike pred neetičnimi hipotekami in ponudbami kreditnih kartic.
Predpisi ne morejo preprečiti vrste inovacij, ki so ustvarile izdelke, kot so zamenjave kreditnega tveganja . Podjetja ustvarijo dobičkonosne izdelke na nepredvidenih območjih.
Regulatorji ne morejo in ne smejo ustaviti te inovacije. Posamezniki se morajo sami obveščati in biti pozorni pri odločanju o finančnih zadevah. (Vir: "Finančna reforma", The Economist, 17. junij 2009.)
Ali bi moral Obama storiti več?
V svoji kampanji leta 2008 je Barack Obama obljubil strožje predpise o trgovanju z notranjimi informacijami. Želel je racionalizirati regulativne agencije, zlasti tiste, ki nadzirajo banke, ki si jih zadolžijo od vlade. Želel je ustanoviti svetovalno skupino za finančni trg , izboljšati preglednost pri razkritju finančnih sredstev in se lotiti trgovinskih dejavnosti, ki bi lahko manipulirale s trgi.
Ko je bil izvoljen, je predsednik Obama združil ekonomsko skupino, ki je podpirala več zveznih predpisov. Obama je imenoval nekdanjega predsednika Federal Reserve Paul Volckerja, da bo vodil svetovalni odbor za oživitev gospodarstva.
Volcker je kriv za gospodarsko krizo zaradi slabe ureditve finančnega sektorja. Je dobro poznan zagovor strožjih omejitev.
Komisija za vrednostne papirje in borze je v središču zveznih finančnih predpisov. Predsednik Obama je za predsednika postavil Mary Schapiro. Bila je še ena zagovornica večje ureditve. Ena od prvih stvari je bila, da bi povečala pravila za sam SEC .
Zvezna rezerva je prevzela nadzor nad podjetji, ki so bila prevelika, da ne bi uspeli , kot je American International Group Inc. Zvezna zavarovalnica za depozite je odgovorna za prenehanje poslovnih bank pred stečaj. Toda te agencije niso pokrivale hedge skladov in hipotekarnih posrednikov.
Sarbanes-Oxley
Leta 2002 je Kongres sprejel zakon Sarbanes-Oxley . To je bil regulativni odziv na korporacijske škandale v podjetjih Enron, WorldCom in Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley je od vodilnih oseb zahteval osebno potrditev poslovnih računov. Če bi bila goljufija odkrita, bi se lahko ti uslužbenci soočili s kazenskimi sankcijami. V tistem času se je veliko bojilo, da bi ta uredba odvračala kvalificirane vodje od iskanja najvišjih položajev.
Glass-Steagall Razveljavitev
Leta 1999 je Kongres razveljavil Glass-Steagall Act . Razveljavitev je dovolila komercialnim bankam, da vlagajo v izvedene in hedge sklade. Investicijskim bankam je dovoljevala tudi sprejemanje depozitov. To je pomenilo premik v smeri, da bi se trg lahko reguliral. Zato so podjetja, kot je Citigroup, vlagala v zamenjave kreditnega tveganja. Ta podjetja so v letu 2008 zahtevala milijarde sredstev za reševanje.