Zahvaljujemo se trgu obveznic za nizke obrestne mere
Državna obveznica vpliva na gospodarstvo z zagotavljanjem dodatnega porabljenega denarja za vlado in potrošnike.
To je zato, ker so državne obveznice v glavnem posojilo vladi, ki jo običajno kupijo domači potrošniki.
Tuje vlade kupujejo velik odstotek državnih obveznic iz več razlogov. Pravzaprav zagotavljajo ameriški vladi posojilo. To omogoča kongresu, da porabi več, kar spodbuja gospodarstvo. Prav tako povečuje dolg ZDA. Največji lastniki dolga ZDA so Kitajska, Japonska in države, ki izvažajo nafto.
Tudi državna obveznica pomaga potrošniku. Kadar obstaja veliko povpraševanje po obveznicah, znižuje obrestne mere, ker. Ameriški vladi ni treba ponuditi toliko, da bi pritegnili kupce. Blagajniške opombe vplivajo na obrestne mere za druge obveznice. Vlagatelji v Treasurys zanimajo tudi varnost drugih obveznic. Če so stopnje zakladništva prenizke, druge obveznice izgledajo kot boljše naložbe. Če stopnja zakladništva raste, morajo tudi druge obveznice povečati svoje stopnje, da bi pritegnile vlagatelje.
Najpomembnejše je, da obveznice vplivajo na hipotekarne obrestne mere . Investitorji obveznic lahko izbirajo med vsemi različnimi vrstami obveznic in hipotekami, prodanimi na sekundarnem trgu. Nenehno primerjajo tveganje in nagrado, ki jo ponujajo obrestne mere. Posledično nižje obrestne mere za obveznice pomenijo nižje obrestne mere za hipoteke.
To omogoča lastnikom stanovanj, da si privoščijo dražje domove.
Hipoteke so bolj tvegane kot mnoge druge vrste obveznic, saj so najdaljše trajanje, običajno 15 ali 30 let. Zato jih vlagatelji na splošno primerjajo z dolgoročnimi zakladnimi menicami, kot so 10-letne zakladne menice ali 30-letne zakladne menice.
Bond ima toliko moči nad gospodarstvom, kot je nekoč dejal politični svetovalec James Carville: "Razmišljal sem, če bi prišlo do reinkarnacije, hotel sem se vrniti kot predsednika ali papeža ali .400 baseball hitterja. Toda zdaj želim priti nazaj kot trg obveznic. Vsi lahko ustrašite. "
Kako uporabljati obveznice za predvidevanje gospodarstva
Močan odnos obveznic do gospodarstva pomeni, da jih lahko uporabite tudi za napovedovanje. To je zato, ker donosi v obveznicah povejo, kaj vlagatelji mislijo, da bo gospodarstvo storilo. Običajno so donosi na dolgoročne bankovce višji, ker vlagatelji zahtevajo več donosov v zameno za vezavo svojega denarja za daljši čas. V tem primeru se krivulja donosa nagiba, ko pogledamo od leve proti desni.
Obrnjena krivulja donosa vam pove, da bo gospodarstvo kmalu začelo recesijo. Tedaj so donosi kratkoročnih zakladnih menic , kot so enomesečni, šestmesečni ali enoletni banki, višji od donosov dolgoročnih, kot so 10-letne ali 30-letne državne blagajne.
To vam pove, da kratkoročni vlagatelji zahtevajo višjo obrestno mero in večjo donosnost naložbe kot dolgoročni vlagatelji. Zakaj? Ker menijo, da se bo recesija zgodila prej in ne kasneje.
Ali bi se trg obveznic lahko zrušil?
Trg s kostmi je bolj dovzeten za volatilnost, kot je borzni trg. Eden od razlogov je, da so obveznice še vedno kupljene in prodane na staromodni način. Trgovci kličejo svoje stranke, da ponujajo posamezne obveznice. To prispeva k stroškom trgovanja z obveznicami, zlasti za male vlagatelje. Lahko jih stane 50 do 100-krat več, da bi imeli lastne obveznice kot zaloge istega podjetja. To je zato, ker se delnice in večina drugih naložb trguje elektronsko.
Stagnacija trga obveznic tudi povečuje njeno nestanovitnost. Vlagatelji ne morejo hitro najti najboljših cen. Imenovati morajo posamezne posrednike.
Podobno trgovci ne morejo učinkovito prodajati velikih količin obveznic. Imeti morajo več telefonskih klicev, da najdejo dovolj kupcev. Ta neučinkovitost pomeni, da se cene lahko divje odklonijo, odvisno od tega, ali se trgovec pogovarja z velikim kupcem.
Toda ta volatilnost ne pomeni, da je trg na robu propada. Obstaja šest razlogov, zakaj se trg obveznic ne bo zrušil . Toda najpomembnejši je pogled na zgodovino. Od leta 1980 je trg obveznic imel samo tri leta z negativnim donosom. V vseh treh letih (1994, 1999 in 2013) je delniški trg zelo dobro deloval. To je smiselno, saj se obveznice znižujejo, ko se borzni trg dvigne . V nobenem od teh let ni trg obveznic izgubil več kot 3 odstotke. To se ne bi niti registriralo kot popravek trga na borzi.