Deflacija vas ogroža bolj kot inflacija
Kako je merjeno
Uradno se deflacija meri z znižanjem indeksa cen življenjskih potrebščin . Toda indeks cen življenjskih potrebščin ne meri cen delnic, kar je pomemben gospodarski kazalnik. Upokojenci na primer uporabljajo sredstva za financiranje nakupov. Podjetja jih uporabljajo za financiranje rasti. To pomeni, ko se bo delniški trg zmanjšal, CPI morda manjka en pomemben indikator deflacije, kot ga čutijo ljudje v pocketbooks. Ozaveščenost o ekonomskih kazalnikih je pomembna za učinkovito merjenje, če lahko borzni trgi povzročijo recesijo .
CPI ne vključuje prodajnih cen domov. Namesto tega izračuna "mesečni ekvivalent lastništva doma", ki ga izvira iz najemnin. To je zavajajoče, saj najverjetneje padajo cene najemnin, ko je veliko prostih delovnih mest. To je običajno, kadar so obrestne mere nizke in cene stanovanj naraščajo. Nasprotno, ko cene na domu padajo zaradi visokih obrestnih mer , se najemnine povečujejo.
To pomeni, da lahko indeks cen življenjskih potrebščin daje napačno nizko branje, če so cene na domu visoke, najemnine pa nizke. Zato to ni opozorilo na inflacijo sredstev med stanovanjskim balonom leta 2006. Če bi imela, bi lahko zvezna rezerva zvišala obrestne mere za preprečitev mehurčka. To bi tudi preprečilo bolečino, ko se je v letu 2007 pojavil balon.
Vzroki
Obstajajo trije razlogi, zakaj je bila deflacija večja nevarnost od inflacije od leta 2000. Prvič, izvoz iz Kitajske je ohranil nizke cene. Država ima nižji življenjski standard , zato lahko svoje delavce plača manj. Kitajska tudi ohranja svoj devizni tečaj vezan na dolar. To ohranja svoj izvoz konkurenčen.
Drugič, v 21. stoletju tehnologija, kot so računalniki, ohranja produktivnost delavcev visoka. Večino informacij lahko dobite v nekaj sekundah od interneta. Delavcem ni treba porabiti časa, da bi jih spremljali. Preklop iz pošte s polžja na poenostavljeno poslovno komunikacijo po e-pošti.
Tretjič, presežek starih otroških boomov podjetjem omogoča, da nizke plače ohranijo. Veliko boomov je ostalo v delovno silo, ker si ne morejo privoščiti upokojitve. So pripravljeni sprejeti nižje plače, da dopolnijo svoje dohodke. Ti nižji stroški pomenijo, da podjetja ne potrebujejo za dvig cen.
Zakaj je deflacija slabo?
Deflacija upočasni gospodarsko rast. Ker cene padejo, ljudje odložijo nakupe. Upajo, da bodo kasneje lahko dobili boljšo ponudbo. Verjetno ste to doživeli, ko razmišljate o novem mobilnem telefonu, iPadu ali televiziji. Morda boste počakali do naslednjega leta, da bi dobili letošnji model za manj.
To povzroča pritisk proizvajalcem, da nenehno znižujejo cene in pripravljajo nove izdelke.
To je dobro za potrošnike kot si ti. Stalno zmanjševanje stroškov pa pomeni nižje plače in manj investicijske porabe. Zato samo podjetja s fanatikom, zvesto sledijo, kot je Apple, res uspejo na tem trgu.
Masivna deflacija je pomagala spremeniti recesijo iz leta 1929 v Veliko depresijo . Ker se je brezposelnost povečala, se je povpraševanje po blagu in storitvah zmanjšalo. Cene so padle za 10 odstotkov na leto. Ker so cene padle, so podjetja zapustila podjetja. Več ljudi je postalo brezposelnih .
Ko se je prah ustalil, se je svetovna trgovina v bistvu zrušila. Obseg blagovnega prometa in storitev se je zmanjšal za 25 odstotkov. Zahvaljujoč nižjim cenam je bila vrednost te trgovine 65-odstotna, merjena v dolarjih.
Kako je ustavljeno
V boju proti deflaciji, Fed spodbuja gospodarstvo z ekspanzivno monetarno politiko . Zmanjšuje ciljni tečaj hranil .
Kupuje tudi podjetje Treasurys, ki uporablja svoje operacije na odprtem trgu . Po potrebi Fed uporablja svoja druga orodja za povečanje denarne ponudbe . Ko poveča likvidnost v gospodarstvu, se ljudje pogosto sprašujejo, ali je Federal Reserve tiskanje denarja .
Poleg tega lahko naši izvoljeni uradniki izravnajo zniževanje cen z diskrecijsko fiskalno politiko . To pomeni znižanje davkov. Prav tako lahko povečajo javno porabo . Oba ustvarita začasni primanjkljaj . Seveda, če je primanjkljaj že na rekordnih ravneh, diskrecijska fiskalna politika postane manj priljubljena.
Zakaj ekspanzivna monetarna ali fiskalna politika deluje pri ustavljanju deflacije? Če je storjeno pravilno, spodbuja povpraševanje. Z več denarja, ki ga lahko porabite, ljudje verjetno kupijo, kar hočejo in kaj potrebujejo. Prenehali bodo čakati na nadaljnje znižanje cen. To povečanje povpraševanja bo spodbudilo rast cen in obrnilo deflatorni trend.
Zakaj je deflacija slabša od inflacije
Nasprotje deflacije je inflacija . Takrat se cene dvignejo skozi čas. Oba sta zelo težko obvladati, ko sta bili utrjeni. To je zato, ker pričakovanja ljudi poslabšujejo cenovne trende. Ko se cene dvignejo med inflacijo , ustvarijo sredstvo za balans . Ta mehurček lahko razbijejo centralne banke, ki zvišujejo obrestne mere.
Nekdanji predsednik Fed-a Paul Volcker je to dokazal v osemdesetih letih prejšnjega stoletja. Dvomestno inflacijo se je boril tako, da je zvišal stopnjo hranjenja na 20 odstotkov. Tam je ostal tam, čeprav je povzročil recesijo. Moral je prevzeti to drastično akcijo, da bi prepričal vse, da bi inflacijo dejansko lahko prikrili. Zahvaljujoč Volckerju centralni bančniki zdaj vedo, da je najpomembnejše orodje za boj proti inflaciji ali deflacija nadzor nad pričakovanji ljudi o spremembah cen.
Deflacija je slabša od inflacije, saj se lahko obrestne mere znižajo na nič. Po tem morajo centralne banke uporabljati druga orodja. Toda, dokler se podjetja in ljudje počutijo manj bogati, porabijo manj, zmanjšujejo povpraševanje. Ni jim všeč, če so obrestne mere enake nič, ker se vseeno ne zadolžujejo. Preveč je likvidnosti, vendar ni dobro. To je kot potiskanje nizov. Ta smrtonosna situacija se imenuje likvidnostna past . To je začarana, navzdol spirala.
Redki časi, ko je deflacija dobra
Za gospodarstvo je vedno velik, velik padec cen. Toda deflacija v nekaterih razredih sredstev je lahko dobra. Na primer, poteka deflacija v potrošniških dobrinah, zlasti računalnikov in elektronske opreme.
To ni zaradi manjšega povpraševanja, temveč iz inovacij. V primeru potrošniškega blaga se je proizvodnja preselila na Kitajsko , kjer so plače nižje. To je inovacija v predelovalnih dejavnostih , kar ima za posledico nižje cene za veliko potrošniškega blaga. V primeru računalnikov proizvajalci najdejo načine, kako bi bile komponente manjše in močnejše za isto ceno. To so tehnološke inovacije. Proizvajalci računalnikov ohranjajo konkurenčnost.
Japonska: sodoben primer
Japonsko gospodarstvo je bilo ujetih v deflatorni spirali zadnjih 30 let. Začelo se je leta 1989, ko je banka Japonske zvišala obrestne mere in povzročila razpad stanovanjskega balona. V tem desetletju se je gospodarstvo povečalo za manj kot 2 odstotka letno, saj so podjetja zmanjšala dolg in porabo. Ker kultura na Japonskem odvrača od odpuščanja zaposlenih, je presežek delavcev zmanjšal produktivnost. Japonci so tudi varčevalci. Ko so videli znake recesije, so prenehali porabljati in odlagali denar za slabe trenutke.
Študija Daniel Okimoto na univerzi Stanford je ugotovila pet drugih dejavnikov:
- Politična stranka na oblasti ni sprejela težkih korakov, potrebnih za spodbujanje gospodarstva.
- Davki so bili dvignjeni leta 1997.
- Banke v svojih knjigah hranijo slaba posojila. Ta praksa je povezovala kapital, potreben za vlaganje v rast.
- Trgovanje z jenom je ohranilo vrednost japonske valute visoke glede na dolar in druge svetovne valute. Japonska banka je poskušala ustvariti inflacijo z zniževanjem obrestnih mer. Toda trgovci so ugodno izkoristili situacijo z zadolževanjem jena in jih vlagali v valute z višjim donosom.
- Japonska vlada je močno porabila, nakupuje dolarje za boj proti trgovanju z jenom. To je ustvarilo 200-odstotni delež dolga do bruto domačega proizvoda , kar je še poslabšalo pričakovanja glede gospodarske rasti.