Posamezne obveznice v primerjavi z obveznicami
Prvo vprašanje, ki ga je treba preučiti, je vprašanje lastništva posameznih obveznic ali obveznic . Nekdo, ki gradi portfelj posameznih obveznic, verjetno ne bo opazil pomembne spremenljivosti uspešnosti na trgu delniškega medveda, saj velika večina obveznic sčasoma dozori na par.
Čeprav obstaja vedno možnost, da bi obveznica lahko privzela , se to tveganje lahko ublaži s poudarkom na vprašanjih višje kakovosti.
Nasprotno pa obvezniški skladi ne zorijo, temveč se vrednotijo na podlagi cene delnic, ki nenehno niha. Posledično morajo biti vlagatelji v obvezniške sklade bolj pozorni na vpliv zunanjih dogodkov, kot je padec trga delnic.
Ameriške zakladnice: najboljša stava za borzno tržnico
Upoštevajoč, da na finančnih trgih ni garancij, so ameriške zakladnice trg segmentov obveznic, ki najverjetneje dobro delujejo, če so delnice na medvedskem trgu.
Med trgom medveda, ki je potekalo od 11. oktobra 2000 do 10. marca 2003 (popping "dot-com bubble"), so se ameriške zaloge znižale za 39%, vendar se je donos na 10-letno državno blagajno z 4,63% do 3,59%. (Upoštevajte, da se cene in donosi gibljejo v nasprotnih smereh .)
Na naslednjem večjem trgu medvedov - od 10. januarja 2008 do 12. marca 2009 (stanovanjska / hipotekarna kriza) - ameriški delniški vrednostni papirji so se znižali za 45,3%, desetletje pa se je z 3,91% povečalo na 2,89%.
Posledično bi investitor, ki je imel sredstva v zakladniških skladih ali skladih zakladništva, izgubil svoj celotni portfelj.
Eden od razlogov, zakaj je tako, je, da je borzni trg pogosto posledica bojazni glede upočasnitve gospodarske rasti , razvoja, ki lahko deluje v korist zakladnic.
Vladne obveznice imajo tudi koristi od " let do kakovosti ", ko investitorji rastejo negativno na tveganje - kot ponavadi velja, ko se zaloge znižujejo.
Širši indeksi obveznic na borznih trgih
Anthony Valeri iz LPL Financial je v obdobju od leta 2004 do 2013 opazil 14 padcev borznih trgov v perspektivah trga obveznic družbe januarja 2014. Med temi padci je indeks S & P 500 ameriških delnic zabeležil povprečni donos v višini -12,3%.
V istem časovnem obdobju je Barclays US Aggregate Bond Index v povprečju pridobil 1,1%. Pri 60-odstotni / 40-odstotni mešanici delnic in obveznic je bila povprečna donosnost -7,0%, kar je za 5,3 odstotne točke pred portfeljem, ki je bil v celoti naložen v delnice.
Valeri ugotavlja: "V nekaj primerih sta se stiki in obveznice skupaj zmanjšali. To je zaskrbljujoč rezultat in odraža neuspeh diverzifikacije, vendar je to redko. Vendar pa so obveznice v takih primerih uspele preseči zaloge."
Nasveti in občinske obveznice: A Toss-Up
Z zakladniškimi vrednostnimi papirji, zavarovanimi z inflacijo, in občinskimi obveznicami se lahko zagotovi zaščita na trgu medveda za zaloge - je v veliki meri odvisna od vzroka in obsega prodaje. Obe kategoriji premoženja sta v obdobju 2000-2003 ustvarili dobiček, ki je močno padel cene delnic, vendar malo skrbi za zdravje finančnega sistema kot celote.
Nasprotno pa je bil trg medvedov za leto 2008 - v njegovi globini - skupaj z zaskrbljenostjo zaradi razčlenitve svetovnega bančnega sistema in možnosti gospodarske depresije. Ker bi najslabši scenarij spremljala deflacija (padajoče cene) in ne inflacija , so se cene TIPS znižale. Mestne obveznice so bile tudi slabše, saj so zaskrbljenost glede celotne gospodarnosti povzročile strah pred propadom državnih in občinskih financ.
Torej je torej tveganje, da sredstva, ki vlagajo v te dve kategoriji, lahko zagotovijo varovanje pred trgom medveda pri delnicah, vendar ni nobenega jamstva, zlasti če vlagatelji postanejo akutno negativni na tveganje.
Segmenti trga obveznic, da se izognemo, ko se zaloge zrušijo
V primeru borznega trga na trgu obveznic so najbolj izpostavljeni kreditnemu tveganju segmenti obveznic - v nasprotju z obrestnim tveganjem - tisti, ki najbolj ogrožajo znižanje cen.
Ti vključujejo - v vrstnem redu, za katerega najverjetneje trpijo, od najmanj do večine - investicijskih razredov podjetniških obveznic (zlasti nižje kakovosti), obveznic z visokim donosom in nastajajočih tržnih obveznic .
Ko vlagatelji postanejo občutljivi na tveganje, bodo sredstva, vložena v te kategorije, skorajda utrpela zmanjšanje glavne vrednosti. Zato morajo vlagatelji na teh področjih biti v celoti obveščeni o morebitnih škodljivih učinkih trga medveda pri delnicah.
Spodnja črta
Obveznosti, kot skupina, ponavadi ne padejo do zaloge, ko se dogaja grobo, in zakladnice pogosto koristijo finančne tržne krize. Posledično lahko diverzifikacija v obveznice zagotovi blazino, ki pomaga vlagateljem zaščititi pred vsemi posledicami recesije. Vendar je bistveno, da se opozorimo na dejstvo, da bodo nekateri segmenti trga obveznic izgubili, ko bodo zaloge padle. Najpomembnejši potegavščina: samo zato, ker ima sklad "vez" v svojem imenu, ne pomeni nujno, da gre za nizko tveganje .
Izjava o omejitvi odgovornosti : Informacije na tej spletni strani so na voljo samo za namene razprav in se ne smejo razumeti kot investicijsko svetovanje. V nobenem primeru te informacije niso priporočila za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev. Pred investiranjem vedno posvetujte s svetovalcem za naložbe in davčnim strokovnjakom.