Strategija mrene je tako imenovana, saj je portfelj močno obtežen na dveh straneh, tako kot ste - uganili ste - mrlec.
Vezna mreža nima nujno enake teže na obeh straneh - lahko jo nagnete v eni ali drugi smeri, ki temelji na perspektivah investitorjev in donosnosti.
Promet vrednostnih papirjev znotraj gobice
Pomembno je upoštevati, da je vezna mreža aktivna strategija, ki zahteva spremljanje, saj bodo morali kratkoročni vrednostni papirji pogosto pretvarjati v nove izdaje. Tudi večina vlagateljev pristopi k dolgoročni strani mreže, tako da kupujejo nove vrednostne papirje, da bi zamenjali obstoječe izdaje, ko se njihova zapadlost skrajša. Seveda bo sedanja donosnost novih vrednostnih papirjev, pa tudi velikost dobička ali izgube, ki jo ima investitor v obstoječih obveznicah, odigrala vlogo pri odločitvi.
Prednosti gobice
Morebitne koristi strategije mrene so:
- Večja diverzifikacija kot strategija bullet
- Potencial za doseganje višjih donosov, kot bi bil mogoč s pristopom z oznako
- Manj tveganje, da bodo padajoče obrestne mere naložile investitorja, da svoja sredstva reinvestira po nižjih stopnjah, ko zapadejo njihove obveznice
- Če se bodo stopnje zvišale , bo imel vlagatelj možnost reinvestirati prihodke iz kratkoročnih vrednostnih papirjev po višji stopnji
- Potencialni način za doseganje višjih donosov, kot bi bil mogoč s pristopom z oznako
- Dejstvo, da kratkoročne obveznice zapadejo pogosto, daje vlagatelju likvidnost in fleksibilnost pri reševanju izrednih razmer.
Katera so tveganja?
Primarno tveganje tega pristopa je v daljšem koncu mrene. Dolgoročne obveznice so bolj nestanovitne od svojih kratkoročnih partnerjev, zato obstaja možnost za kapitalske izgube, če stopnje rastejo ( cene padajo ) in vlagatelj se odloči, da bo prodal obveznice pred njihovo zapadlostjo. Če ima vlagatelj sposobnost držanja obveznic, dokler ne zorijo, vmesna nihanja ne bodo negativno vplivala.
Najslabši možni scenarij za mrežico je » strma krivulja donosa «. Ta besedna zveza se lahko zdi zelo tehnična, toda preprosto pomeni, da se donosi dolgoročnih obveznic dvignejo (in padajo cene) veliko hitreje od donosnosti kratkoročnih obveznic . V tem primeru se vrednost dolgega konca mrene zmanjšuje, vendar pa je vlagatelj še vedno prisiljen, da reinvestira prihodke od krajšega konca v nizko donosne obveznice. Nasprotno od krivulje krivulje donosnosti je krivulja donosnosti donosnosti, pri kateri donosi na kratkoročnejših obveznicah rastejo hitreje od donosov njihovih dolgoročnejših partnerjev.
Ta položaj je veliko bolj ugoden za strategijo mrene.