Obveznice: definicija strategije Bullet

Zmanjšati nestanovitnost donosa in tveganje s strategijo bullet obveznic

Strategija bullet je eden od treh pristopov za gradnjo portfelja posameznih obveznic, druga pa sta strategija lestvice in mrene . Vse tri strategije poskušajo zmanjšati nestanovitnost donosa in tveganje, vsak na svoj način. Vsi trije so odvisni od strateškega reinvestiranja prihodkov iz zapadlih obveznic . Medtem ko vsak neizogibno predstavlja tveganje - vse naložbe se vse tri izognejo eni od pasti, ki ga predstavljajo obvezniški skladi, to je, da je osnovna strategija večine obveznih skladov dosledno vsakodnevno reinvestiranje zapadlih obveznic (in pogosto prodaja drugih pred zapadlostjo).

Dejansko obvezniški skladi nikoli ne ponujajo znanim datumom dospelosti posameznega vlagatelja, kjer vlagatelj vsaj v najslabšem primeru vrne svojega naročnika. Tako kot katerikoli drug sklad, lahko sklad obveznic izgubi denar, ki ste ga vložili.

Posamezne strategije obveznic imajo na drugi strani omejeno število obveznic, od katerih ima vsako znano obdobje zapadlosti . Posledično v večini primerov, tudi ko se gospodarsko okolje obrne na obveznice, lahko svoje obveznice držite do zapadlosti in sčasoma dobite vrnitev glavnice.

Strategija Bond Bullet

Investitor, ki uporablja strategijo bullet, kupi več obveznic, ki sočasno poravnane. Ciljni vlagatelj s ciljno usmerjenostjo na to specifično zapadlost vlaga v določen segment krivulje donosnosti - torej izraz "bullet".

Čeprav vse obveznice, ki so v zaporedju bullet strategije bullet sorazmerno zapadle, so vsi kupljeni v različnih časih - tako kot druga dva strategija, lestev in žebljica, strategija bullet zmanjšuje vpliv nihanja obrestnih mer z diverzifikacijo .

Na primer, investitor kupi 10-letno obveznico v danem letu in nato tri leta pozneje naredi naslednji nakup (tokrat bo obveznica zapadla v sedem let). Če stopnje v času intervala narastejo, bo vlagatelj zaslužil višjo stopnjo, kot če bi investiral celoten portfelj v prvem letu.

Seveda bi lahko v tem dveletnem obdobju padale tudi stopnje, kar pomeni, da bi vlagatelj zaslužil nižjo stopnjo in bi bil boljši z drugačnim pristopom. Vendar je glavni cilj zamenjav nakupov "varovanje" ali zaščita pred možnostmi, ki se lahko močno povečajo v obdobju, v katerem je strategija bullet v veljavi. Kot strategija ni izjema pri prekršku - ne bo nujno premagal nakupa ene obveznice - vendar je odlična obramba in oba zagotavljata vračilo glavnice in vas varujejo do stopnje tveganja obrestnega tveganja.

Še en primer: investitor ve, da bo njegova hčerka leta 2024 stopila v šolo. Njen oče, ki želi ohraniti glavnega varuha, se odloči, da vlaga v obveznice in ne v zaloge ter se odloči za uporabo strategije bullet. V tem primeru oče vlaga v pet različnih časov: leta 2014, 2016, 2018, 2020 in 2022, vsakič, ko kupi eno ali več obveznic, ki zapadejo leta 2024. Dve ugodnosti:

• Študentovemu očetu ni treba istočasno pripraviti vseh sredstev, da bi strategijo krogle lahko delovala. Nakup obveznic se zgodi v šestletnem časovnem obdobju.
• Ker so datumi zapadlosti znani in dejansko izbrani tako, da sovpadajo s potrebami svoje hčerke za šolanje, oče dobi glavnico nazaj, ko to potrebuje, še vedno pa je varno, ko se strategija bullet razširi na zrelost obveznic.

Vlagatelji, ki vedo, da bodo potrebovali denar v določenem času (kot v primeru poučevanja šole ali za upokojitev) in ki ne potrebujejo denarja, do takrat pogosto uporabljajo strategijo bullet.

Vendar ne pozabite, da strategija bullet ne zagotavlja zaščite pred kreditnim tveganjem . Kot vedno, tveganje za vlaganje v podjetniške obveznice nižjega razreda lahko poveča vaš donos, pa tudi tveganje neplačila.