Vrste sredstev Bond za premagovanje obrestnih mer in inflacije
Že desetletja so se cene obveznic na splošno zviševale, kar je bilo pozitivno za donose obveznih vzajemnih skladov. Toda v zadnjih letih, ko so se obrestne mere začele vzpenjati iz svojih zgodovinskih nizov, se je končal borniški trg obveznic.
Vendar to ne pomeni, da sredstva iz obveznic niso pomemben del raznolikega portfelja in zagotovo ne pomeni dolgotrajne negativne cene obveznic ali obveznic.
Vlagatelji morajo preprosto najti najboljše obvezne sklade v naraščajočem obrestnem merilu in razumeti, kateri skladi obveznic so boljši od inflacije. Poznavanje osnov, na katerih skladi najbolje delujejo in katera sredstva najhujša pred in med višjimi obrestnimi merami in inflacijo, je ključna sposobnost investitorja obveznic vzajemnega sklada .
Kako se obveznice nanašajo na obrestne mere in inflacijo
Razlogi, zakaj so obveznice občutljive na obrestne mere in inflacijo, so pogosto preveč zapletene in zato težje razumljive. Za poenostavitev glavnih konceptov, ki jih morate vedeti za oblikovanje najboljšega portfelja vzajemnih skladov , tu so glavne točke:
- Odbor za zvezne rezerve dviguje obrestne mere, ko se boji, da bo inflacija posledica rastočega gospodarstva. Nasprotno pa bodo znižale obrestne mere za boj proti deflaciji in / ali upočasnjenemu gospodarstvu . Ta članek govori o najboljših obveznih sredstvih za povišanje obrestnih mer ...
- Te višje stopnje, imenovane Federal Rate Rate , ki jih banke zaračunajo zvezne rezerve, povečujejo stroške zadolževanja (stroški denarja) za banke, kar jih posredno spodbuja k prenosu teh stroškov svojim strankam, kot so posamezni potrošniki, korporacije in druge banke. Z drugimi besedami, obresti, ki se zaračunajo za večino vrst posojil, se bodo povečale, ko bo Fed povečal svoje obrestne mere.
- Obveznice so v glavnem posojila. Če prevladujoče obrestne mere za posojila, vključno z obveznicami, naraščajo, vlagatelji obveznic zahtevajo, da višje donosne obveznice naredijo več denarja za svoje naložbe v obveznice.
- Ko investitorjem obveznic privlači nove obveznice, ki plačujejo višje obresti, starejše obveznice, ki so plačevale nižje obresti, postanejo manj privlačne za vlagatelje. Zakaj kupiti obveznico, ki plača 6,00%, če dobiš podobno obveznico, ki plača 6,50%? Zato, ko investitorji obveznic želijo prodati svoje starejše obveznice, ki plačujejo nižje obrestne mere, so prisiljeni prodati obveznico po nižji ceni, kot jo je kupila, ker bo vlagatelj kupil popust, ki bo sprejel nižjo obrestno mero.
Skratka, cene obveznic se gibljejo v nasprotni smeri obrestnih mer zaradi učinka novih stopenj na stare obveznice. Ko se obrestne mere povečujejo, so donosi novih obveznic višji in privlačnejši za vlagatelje, medtem ko so stare obveznice z nižjimi donosi manj privlačne in s tem nižje cene.
Če je vse to še vedno težko razumeti, ne skrbite! Normalno si! Vse, kar si res treba zapomniti, je, da naraščajoče obrestne mere ustrezajo nižjim cenam obveznic .
Primer, kako naraščajoče obrestne mere vplivajo na obveznice
Druga ključna točka za razumevanje razmerja med cenami obveznic in obrestnimi merami je, da so obveznice z daljšo zapadlostjo bolj občutljive na obrestne mere kot obveznice z krajšo zapadlostjo.
Na primer, če obrestne mere naraščajo, kdo želi imeti obveznice, ki plačujejo nižje obresti še dlje časa? Daljše zapadlost, večje je obrestno tveganje .
Preprost primer tukaj je s potrdili o depozitu (CD-ji) . Ko novi CD-ji prihajajo z višjimi donosi, CD investitor želi zamenjati staro z novim. Poleg tega bo preizkušeni CD vlagatelj kupil zgoščenke s krajšo zapadlostjo (tj. Eno leto ali manj), če pričakujejo, da bodo stopnje v prihodnjem letu še naprej naraščale. Obveznice, ki vlagajo v rastočo obrestno mero, sledijo isti logiki.
Najboljši obvezniški skladi za naraščajoče obrestne mere in inflacijo
Zdaj, ko poznate osnove obveznic in obrestnih mer, tukaj je nekaj posebnih vrst skladov, ki lahko v okolju naraščajočih obrestnih mer in inflacije naredijo boljše od drugih:
- Kratkoročne obveznice: naraščajoče obrestne mere povzročijo znižanje cen obveznic, vendar dlje kot je dospelost, bodo cene padle. Zato je ravno nasprotno: obveznice krajših ročnosti bodo boljše od tistih z daljšo zapadlostjo v okolju z višjo obrestno mero, ker so njihove cene. Vendar pa ne pozabite, da bi lahko "boljše" še vedno pomenilo padanje cen, čeprav je zmanjšanje na splošno manj strogo. Nekaj obveznih sredstev, ki dobro delujejo, vključujejo PIMCO Low Duration D (PLDDX) in Vanguard kratkoročni obvezniški indeks (VBISX).
- Vmesne dolgoročne obveznice: Čeprav so zapadlosti daljša s temi sredstvi, investitor ne ve, kaj bodo obrestne mere in inflacija storili. Zato skladi za srednjeročne obveznice lahko zagotovijo dobro sredstvo za vlagatelje, ki se pametno odločijo, da ne bodo predvideli, kaj bo trg vrednostnih papirjev storil v kratkoročnem obdobju. Na primer, celo najboljši upravitelji skladov so menili, da se bo inflacija (in nižje cene obveznic) v letu 2011 vrnila, kar bi prineslo višje obrestne mere in privlačnejše kratkoročne obveznice . Narobe so bili in upravitelji skladov so izgubili v indeksnih skladih , kot je Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX), ki je v letu 2011 premagala 99% vseh drugih srednjeročnih sredstev. Bond skladi na splošno niso pali v ceno za polno koledarsko leto do leta 2013. Prav tako lahko poskusite bolj razpršen pristop s celotnim indeksom tržnega indeksa Exchange Trading Fund (ETF), kot je Aggregate Bond (AGG) podjetja iShares Barclay.
- Zavarovane obveznice z inflacijo: ti obvezniški skladi so znani tudi kot sredstva za zavarovanje inflacije (TIPS), ki lahko dobro delujejo pred inflacijskimi okolji in med njimi, kar pogosto sovpada z naraščajočimi obrestnimi merami in rastočimi gospodarstvi. Vizualni sklad za TIPS je Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX).
Če povzamemo, najboljša obvezna sredstva za naraščajoče obrestne mere niso jamstva za pozitivne donose v takšnem gospodarskem okolju, vendar imajo ti tipi obveznic nižje obrestno tveganje kot večina drugih vrst obveznic.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Informacije na tej spletni strani so na voljo samo za namene razprav in se ne smejo napačno razlagati kot investicijsko svetovanje. V nobenem primeru te informacije niso priporočila za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.