Vrednotenje trga s povprečnimi cenovnimi zaslužki
Kako interpretirati zgodovinsko povprečje P / E za indeks S & P 500
Čeprav to ni dosledno točen način predvidevanja kratkoročnih nihanj borznega trga, lahko razmerje med ceno in dobičkom, znano tudi preprosto kot "P / E" indeksa S & P 500, lahko uporabimo kot splošen barometer za določanje, ali zaloge se lahko prevzamejo ali prevzamejo.
Za referenco je povprečno razmerje P / E za zaloge od 1870-ih približno 15.00. To pomeni, da če upoštevate povprečno ceno velikih delnic v indeksu S & P 500 in razdelite to skupno ceno na ustrezen povprečni zaslužek, dobite P / E za tisto, kar večina investitorjev imenuje "trg". Če je ta P / E znatno višja od 15.00, je smiselno pričakovati, da bodo cene delnic v določenem trenutku padle in če je P / E nižja, lahko pričakujete, da se bodo cene zvišale.
Razkrivanje P / E: zakaj je lahko zavajajoč kazalnik
Zdaj lahko z določenega vidika vrednote za zaloge daleč stran od povprečja 15,00 P / E. Dejansko P / E pogosto zaostaja za gospodarsko realnostjo. Na primer, po mnenju svetovalca: "V letu 1999, nekaj mesecev pred vrhom Tech Bubbleja, je konvencionalno razmerje P / E doseglo 34. To je doseglo blizu 47 let po tem, ko je trg dosegel najvišjo vrednost." Zaslužki so padli hitreje od cen.
P / E je razmerje (cena, deljena s plačami). Če torej zaslužek (imenovalec) pade hitreje od cen (števec), je P / E lahko prevarantno visoka in s tem povzroči, da je P / E neskladen ali morda kazalnik zaostanka.
Če povzamemo, P / E nad 15.00 na indeksu S & P 500 ne označuje prodajnega signala, niti P / E pod to zgodovinsko povprečje ne kaže prodajnega signala.
Vendar pa lahko preudarni vlagatelj uporabi S & P's P / E kot enega od številnih ukrepov zdravja za borzo. Konvencionalni P / E gleda nazaj v zadnjih dvanajstih mesecih ali "TTM" in vemo, da preteklost ni zagotovilo za prihodnjo uspešnost.
Z vidika temeljne analize so tečaji delnic odraz pričakovanj o prihodnosti, odražajo pa tudi povpraševanje po delnicah kot sredstva. Na primer, v začetku leta 2010 so se donosi obveznic zniževali in ameriške zakladne obveznice so plačevale blizu ničelne obresti, vlagatelji, ki so iskali dohodke, so začeli kupovati dividendne delnice in dividendne vzajemne sklade .
Poleg tega je časovna razdalja od groze pri padcu na trgu leta 2008 stalno povečevala zaupanje vlagateljev, da ponovno vstopijo v delnice, tudi če so cene na indeksih, kot je Dow Jones Industrial Average, dosegle rekordne ravni v začetku leta 2013, ko je S & P 500 P / E je bil še vedno, ste uganili, zgodovinsko povprečje 15.00. Cene delnic so se nadaljevale v letu 2014 in do konca leta 2015 je S & P 500 P / E skoraj nad 21.00.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Informacije na tej spletni strani so na voljo samo za namene razprav in se ne smejo napačno razlagati kot investicijsko svetovanje. V nobenem primeru te informacije niso priporočila za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.