Kaj so obvezniški vzajemni skladi in kako delujejo?
Kako delujejo sredstva Bond: Osnove obveznic
Bond sklad vlaga v obveznice. Torej, preden boste izvedeli, kako delujejo vzajemni skladi, boste imeli koristi, če boste spoznali osnove delovanja obveznic.
Obveznica je v bistvu obljuba plačila - to je posojilo. Posojilojemalec je subjekt, kot je družba, vlada ZDA ali podjetje za komunalne storitve v javni lasti, ki izdaja obveznice za zbiranje kapitala (denarja) za namene financiranja projektov ali za financiranje notranjega in tekočega poslovanja subjekta. Kupci obveznic so vlagatelji, ki posojilu posojajo podjetju z nakupom obveznic v zameno za periodična plačila z obrestmi.
Dober način za razumevanje osnov obveznic in kako se razlikujejo od zalog je, da ko kupujete obveznice, ste posojilojemalec in ko kupujete delnice, ste lastnik (Bonds = Loaner, Stocks = Owner).
Primer delovanja delnic
Na primer, posamezna obveznica plača obresti, imenovano kupon , imetniku obveznice (vlagatelju) po določeni obrestni meri za določeno časovno obdobje (termin). Če je v posesti do zapadlosti in če izdajatelj obveznic ne izpolni obveznosti, imetnik obveznic prejme vsa plačila obresti in 100% svojega glavnega zavezanca do konca obdobja.
Z drugimi besedami, večina investitorjev v obveznice ne izgubi glavnice - ni realnega tržnega tveganja ali tveganja izgube vrednosti, plačila obresti pa so določena, zato se obveznice imenujejo naložbe s fiksnim donosom .
Primer obveznice bi deloval takole: izdajatelj, recimo korporacija, kot je Ford Motor Company, ponuja obveznice, ki plačujejo 7,00% obresti za 30 let.
Investitor obveznic se odloči, da želi kupiti obveznico v višini 10.000 ameriških dolarjev. Ona pošlje 10.000 $ Fordu in dobi potrdilo o obvezni vrnitvi. Investitor obveznic dobi 7% na leto (700 dolarjev), običajno se razdeli na dve šestmesečni plačili. Po zaslužiti 7% letno za 30 let, investitor dobi 10.000 $ nazaj.
Bond tveganja, Cene obveznic in kako se nanašajo na obrestne mere
Pomembno je tudi razumeti tveganja vezave in razmerje med cenami obveznic in obrestnimi merami . Znesek obresti, ki ga izdajateljica plača vlagateljem obveznic, je odvisna predvsem od izraza (čas do zapadlosti), bonitete izdajatelja in prevladujočih obrestnih mer za podobna posojila v tistem času. Plačila obresti (donos) obveznice na splošno temeljijo na tveganju neplačila. Zato bi bila dolgoročna obveznost, kot je 30-letna obveznica, potrebna za višjo obrestno mero, da bi plačila obveznic postala privlačnejša za kupce obveznic, ki želijo nadomestiti tveganje neplačila v tako daljšem časovnem obdobju.
Podobno, če je podjetje že izdalo velike zneske obveznic, se tveganje neplačila poveča. To se ne razlikuje od posameznika z visoko stopnjo obstoječega dolga, ki je prisiljen plačati višje obrestne mere za prihodnja posojila - to je tveganje neplačila .
Bonitetna ocena subjekta, ki izdaja obveznice, odraža njihovo zmožnost vrniti investitorjem obveznic. To je podobno kot kreditni rezultat za posameznike. Višje bonitetne ocene za nižje obrestne mere in nižje bonitetne ocene upravičujejo višje obrestne mere.
Kako delujejo sredstva Bond in kako se razlikujejo od obveznic
Vzajemni skladi obveznic so vzajemni skladi, ki vlagajo v obveznice. Kot drugi vzajemni skladi so obvezniški vzajemni skladi kot košare, ki imajo več deset ali več posameznih vrednostnih papirjev (v tem primeru obveznice). Vodja obveznega sklada ali skupina vodij bo raziskala trge s fiksnim donosom za najboljše obveznice, ki temeljijo na splošnem cilju obvezniškega vzajemnega sklada. Direktor (e) bo nato kupil in prodajal obveznice na podlagi gospodarske in tržne dejavnosti. Vodje morajo prodajati tudi sredstva za izplačilo odkupov vlagateljev.
Zaradi tega upravitelji obveznic obveznic redko hranijo do zapadlosti.
Kot sem že omenil, posamezna obveznica ne bo izgubila vrednosti, dokler ne bo izdajatelj obveznic (zaradi stečaja, na primer), in obveznica vlagatelj obveznice do zapadlosti. Vendar pa lahko obvezniški vzajemni sklad pridobi ali izgubi vrednost, izražen kot čista vrednost sredstev - NAV , ker upravljavci sklada pogosto prodajo osnovne obveznice v skladu pred zapadlostjo. Zato lahko obvezniški skladi izgubijo vrednost . To je temeljna razlika med posameznimi obveznicami in obveznimi vzajemnimi skladi.
Evo zakaj: Predstavljajte si, če ste razmišljali o nakupu posamezne obveznice (ne vzajemnega sklada). Če današnje obveznice plačujejo višje obrestne mere od včerajšnjih obveznic, bi si seveda želeli kupiti višje obrestne obveznice, s katerimi lahko danes prejemate višje donose ( višji donos ). Vendar pa boste morda menili, da boste plačali nižje obrestne obveznice včeraj, če bi bil izdajatelj pripravljen dati popust (nižja cena) za nakup obveznice. Kot verjetno mislite, ko prevladujejo prevladujoče obrestne mere, se bodo cene starejših obveznic znižale, ker bodo vlagatelji zahtevali popuste za starejše (in nižje) obresti. Zaradi tega se cene obveznic gibljejo v nasprotni smeri obrestnih mer, cene obveznic pa so občutljive na obrestne mere . Vodje skladov obveznic nenehno kupujejo in prodajajo osnovne obveznice v skladu, zato bo sprememba cen obveznic spremenila NAV sklada.
Če povzamemo, lahko obvezniški vzajemni sklad izgubi vrednost, če upravljavec obveznic proda v znatnem obsegu obrestnih mer, saj bodo vlagatelji na odprtem trgu zahtevali popust (plačati nižjo ceno) za starejše obveznice, ki plačujejo nižje obresti stopnje.
Kateri tip sklada Bond je najboljši za vas?
Vsak obvezniški sklad ima določen cilj, ki bo narekoval vrsto obveznic v skladu in s tem vrsto ali kategorijo obvezniškega sklada . Na splošno konzervativni investitorji raje obveznice, ki kupujejo obveznice s krajšo zapadlostjo in višjo kreditno kvaliteto, ker imajo nižje tveganje neplačila in nižje obrestne mere . Vendar pa so obresti, ki so jih prejeli ali donosili, nižji od teh obveznih sredstev. Nasprotno pa bodo obvezniški skladi, ki vlagajo v obveznice z daljšo zapadlostjo in nižjo kreditno kvaliteto, imeli večji potencial za višje relativne donose v zameno za višje relativno tveganje.
Če niste prepričani, katera vrsta obvezniškega sklada je najboljša za vas, so lahko sredstva indeksa obveznic pametne izbire. Predvsem je treba pri gradnji portfelja vzajemnih skladov upoštevati, da imate raznoliko kombinacijo različnih vrst vzajemnih skladov, ki je primerna za vaše naložbene cilje in toleranco za tveganje.