Ali so čas tamponske bombe?
Vrste
Obstajata dve vrsti pokojninskih skladov. Prvi je sklad Defined Benefit . Dolžnost je, da upravičencu plača fiksni dohodek , ne glede na to, kako uspešen je sklad.
Zaposleni plača fiksni znesek v sklad. Upravitelj sklada mora prejeti dovolj donosnosti naložbe za plačilo ugodnosti. Družba mora plačati za kakršno koli primanjkljaj.
Podjetja predvidevajo, da se bodo sredstva vrnila 7-8 odstotkov letno. To je njihovo zgodovinsko povprečje. Dejanski donosi so le 6-7 odstotkov. To pomeni, da podjetja ne prispevajo dovolj za prihodnja izplačila. (Vir: "Veliko nesrečnih vrnitev", The Economist , 12. september 2015.)
Pokojninski sklad Defined Benefit je tisto, kar večina ljudi misli, ko pravijo "pokojnine", ker prejmete enak znesek precej zagotovljeno. To je kot renta, ki jo zagotavlja zavarovalnica. V tem primeru delodajalec deluje kot zavarovalnica in z vsemi tveganji poskrbi, če trg pade. Zavarovalnice Benefit Guaranty Corporation zagotavljajo ugodnosti zvezne vlade.
Druga vrsta je sklad opredeljenega prispevka .
Ugodnosti upravičenca so odvisne od uspešnosti sklada. Najbolj pogosti so 401 (k) s. Delodajalcu ni treba izplačati določenih zaslužkov, če sklad pade na vrednost. Tveganje se prenese na zaposlenega. Premik tveganja je najpomembnejša razlika med opredeljenimi ugodnostmi in načrtom z določenimi prispevki .
Težave
V osemdesetih letih je družba ugotovila, da je za njih bolje, če želijo preiti na načrte z določenimi prispevki. Zaradi tega je pokojnine vse manj in manj zaposlenih. Vladni načrti, vključno s socialno varnostjo, so ostali pri načrtih z določenimi zaslužki. Toda izplačila niso dovolj za kritje dostojnega življenjskega standarda .
Pokojninski skladi so bili finančno krizo v letu 2008 razpadli. Od takrat so mnogi menedžerji povečali svojo obveznico do manjšega tveganja. Do leta 2014 je večina največjih skladov imela večji odstotek fiksnega dohodka, kot so ga imeli pri delnicah in drugih bolj tveganih sredstvih. V tem letu je 50 največjih načrtov z določenimi zaslužki v S & P 500 v skupni vrednosti 947,7 milijarde USD. Od tega je bilo 41 odstotkov v obveznicah in le 37 odstotkov je bilo v delnicah.
V večini povpraševanja so dolgoročne obveznice, vključno z 10-letnim zakladnim menijem . To je zato, ker upravljavci želijo odkupiti obveznice, ko se večina njihovih zaposlenih upokoji v 10, 20 in 30 letih. Kot rezultat, so podjetja prodala 604,9 milijarde dolarjev visokokakovostnih obveznic z zapadlostjo 10 let ali več, dvakrat več kot letno povprečje, prodano od leta 1995. Pokojninski skladi predstavljajo skoraj polovico vseh novih 40-letnih in 50-letnih korporativnih obveznic.
To povpraševanje je osušilo likvidnost za najbolj priljubljene obveznice, zaradi česar je težje kupiti.
To je ena od sil, ki ohranjajo obrestne mere nizke, tudi potem, ko je zvezna rezerva končala količinsko omilitev . To je tudi eden od petih pogojev, ki bi lahko vodili do kolapsa trga obveznic .
Mnoge občine se soočajo s številnimi pokojninami. Na primer, štirje čikovni pokojninski skladi so na kratko približno 20 milijard dolarjev, potrebnih za plačilo svojih prihodnjih upokojencev. To je več kot petkratni letni proračun v Chicagu. Kot rezultat, je Moody's znižal bonitetno oceno mesta na Baa2, tik nad razmerami v junk.
To je povečalo stroške mesta. Zdaj mora ponuditi višje obrestne mere za svoje občinske obveznice, da vlagatelje nagradi za dodatno tveganje. Za več informacij glej Skrivno grožnjo občinskih obveznic .
Seznam največjih 10 največjih pokojninskih skladov
| Ime | Kje | Sredstva | Vlaga v | Težave |
| Sklad za socialno varnost skrbniški sklad | ZDA | 2,7 bilijona dolarjev | ZDA posebne zakladnice | Sredstva trenutnih zveznih operacij. |
| Državni investicijski pokojninski sklad | Japonska | 1,26 bilijona dolarjev | 55% japonskih obveznic | 2,8% donos. Preusmeri 200 milijard ameriških dolarjev v delnice. |
| Državni pokojninski sklad | Norveška | 849 milijard dolarjev | Raznolika | Največji svetovni državni premoženjski sklad . 5.2% donos |
| ABP | Nizozemska | 425 milijard dolarjev | Raznolika | 3,9-odstotni donos v prvem četrtletju 2014. |
| Nacionalna pokojninska služba | S. Koreja | 406 milijard dolarjev | Korejska sredstva | Sredstva so 1/3 BDP države. Mora razvejati. |
| Zvezna pokojnina za vzgojo | Washington DC | 326 milijard dolarjev | Ima 70% sredstev, potrebnih za financiranje obveznosti. | |
| CalPERS | Kalifornija | 300 milijard dolarjev | 50% svetovnih zalog | 7.3% donos. |
| Lokalna vlada. Uradniki | Japonska | 201 milijard dolarjev | ||
| Centralni sklad za upravljanje | Singapur | 188 milijard ameriških dolarjev | Državne obveznice | |
| Kanadska pokojnina | Kanada | 184 milijard dolarjev |
(Vir: Bloomberg, P & I Towers Watson)