Nekatere pomembne lastnosti, ki bi jih morala imeti dobra naložba
Te štiri značilnosti bi morale služiti kot koristne smernice pri iskanju dobre naložbe, ki bi osvetlile boljše kandidate, medtem ko bi razvrstili tiste, ki morda niso primerni zate.
1. Kaj je cena celotnega podjetja na podlagi tega, kar plačujete za delnico?
Ko opravljate raziskave, je pomembno, da pogledate več kot le sedanjo ceno delnice - si morate ogledati ceno celotnega podjetja. "Stroški" nakupa celotne družbe se imenujejo tržna kapitalizacija ali kratkoročna kapitalska omejitev in se pogosto sklicujejo na finančne strokovnjake (če dodate na dolg, poleg tega pa je znano tudi kot vrednost podjetja ). Na kratko, tržna omejitev je cena vseh odprtih delnic navadnih delnic, pomnoženih z objavljeno ceno na delnico v katerem koli trenutku. Podjetje z enim milijonom delnic in odprtim delom v višini 75 dolarjev na delnico bi imelo tržno kritje v višini 75 milijonov dolarjev (1.000.000 delnic v vrednosti 75 dolarjev na delnico = tržna kapitalizacija 75.000.000 dolarjev).
Ta test tržne kapitalizacije vam lahko pomaga pri preprečevanju preplačila zalog. Razmislite o primeru eBay in General Motors med obdobjem svetovne dobe interneta. Na eni točki med razcvetom je imela eBay enako tržno kapo kot celotna družba General Motors Corporation. Da bi to dalo v perspektivo, je družba General Motors v letu 2000 ustvarila 3,96 milijarde dolarjev dobička , medtem ko je eBay prodal samo 48,3 milijona dolarjev (brez stroškov lastniških opcij!).
Vendar, ali bi morali kupiti enega, bi morali plačati enak znesek. Zelo neverjetno je, da bi vsak fizični investitor plačal enako ceno za obe podjetji, vendar pa je bila splošna javnost zapeljana z vizijami hitrega dobička in enostavnega gotovine . (To še ni niti dobra ilustracija, kajti General Motors je reprezentativen za najslabše vrste cikličnega poslovanja in se vedno poganja v težave .)
Drugo koristno orodje za merjenje relativnih stroškov zaloge je razmerje med ceno in dobičkom (ali kratko razmerje p / e ). Zagotavlja dragocen primerjalni primer za alternativne naložbene priložnosti.
2. Ali podjetje kupuje nazaj svoje lastne zaloge in zmanjšuje izjemno število delnic redno čez čas?
Eden od najpomembnejših ključnih elementov pri vlaganju je, da skupna rast podjetja ni tako pomembna kot rast na delnico . Podjetje bi lahko imelo enak dobiček, prodajo in prihodke pet zaporednih let, vendar ustvarilo velike donose za vlagatelje z zmanjšanjem skupnega števila odprtih delnic .
Da bi ga poenostavili, premislite o svoji naložbi kot veliko pico. Vsaka rezina predstavlja en del zaloge. Ali bi raje imeli del pice, ki je bila razrezana na dvanajstih rezinah ali tisti, ki sta bila razrezana na osem rezin?
Pica, ki je bila razrezana le na osem delov, bo imela večje rezine z več sira in prelivi.
Enako načelo velja za podjetja. Delničar naj bi želel vodstveno ekipo, ki ima aktivno politiko zmanjšanja števila odprtih delnic, če alternativne uporabe kapitala niso tako privlačne, zaradi česar je večji delež vsakega vlagatelja v družbi. Ko se korporacijska "pita" razreže na manj kosov, vsaka delnica predstavlja večji delež lastništva v dobičku in premoženju podjetja. Tragično se številne vodstvene ekipe osredotočajo na gradnjo domen in ne na povečanje bogastva delničarjev.
3. Kateri so vaši razlogi za vlaganje v družbo?
Preden dodate delež podjetja v vašem portfelju naložb, bi bilo pametno spraševati, zakaj ste zainteresirani za vlaganje v to določeno podjetje.
Nevarno je, da se zaljubite v korporacijo in ga kupite izključno zato, ker se počutite nežno za svoje izdelke ali ljudi. Konec koncev, najboljša družba na svetu je vljudno naložbo, če plačate preveč za to.
Prepričajte se, da so osnovni podatki podjetja (trenutna cena, dobiček, dobro upravljanje itd.), Ki jih najdete v svojih podjetjih, kot so letno poročilo, 10K in 10Q , edini razlog, zaradi katerega vlagate. Vse drugo temelji na vaših čustev; to vodi do špekulacij in ne inteligentnih naložb. Morate odstraniti svoje občutke iz enačbe in izbrati svoje naložbe na podlagi hladnih, trdih podatkov. To zahteva potrpljenje in pripravljenost za odhod iz potencialnega stanja zalog, če se zdi, da ni pošteno vrednotena ali podcenjena.
4. Ali želite založiti zaloge za 10, 15 ali 25 + let?
Če niste pripravljeni kupiti delnic v podjetju in pozabite na njih za naslednjih deset let ( pet let z absolutnim minimumom ), res nimate nobene poslovne lastnine teh delnic na vseh. Preprosta, a boleča resnica o tem je očitna na Wall Streetu vsak dan. Profesionalni upravitelji denarja poskušajo premagati Dow Jones Industrial Average , ki je zbirka 30 večinoma nenadzorovanih zalog, vendar iz leta v leto to ne pomeni zanemarljivega odstotka. Zdi se nemogoče, da portfelj, s katerim upravljajo najboljši možje v financah, ne more premagati neupravičenega portfelja dolgoročnih zalog, ki se odvijajo za nedoločen čas, vendar se zgodi (delno zaradi spodbujevalne strukture, ki so jo ustvarili sami investitorji, ki nagrajujejo frenetično dejavnost in neokrnjeno strategijo imena - vodje portfelja, ki so poskušali racionalno obnašati, imajo lahko težje časovno privabljanje sredstev).
Zagotovljena pot do uspeha je bila zgodovinsko, da bi izbrali veliko podjetje , plačali čim manj začetnega deleža, začeli program povprečnega dolarja , reinvestirali dividende in zapustili pozicijo sami več desetletij.