Ali je bila Velika Big Bailout vredna?
Ministrstvo za finance je vložilo 80,7 milijarde dolarjev iz 700 milijard ameriških dolarjev, ki jih je odobril Zakon o gospodarski stabilizaciji v sili . Zbral je le 10,2 milijarde dolarjev. Oba sta posodila denar in kupila lastniški delež v GM in Chryslerju. Prav tako je zagotovil spodbude za spodbujanje novih nakupov avtomobilov. V bistvu je vlada nacionalizirala GM in Chrysler tako kot sta to storila Fannie Mae, Freddie Mac in ameriška mednarodna skupina .
Tukaj je Troubled Asset Relief Program razčlenitev sredstev za reševanje. Pokaže, kaj je vlada vložila. Nato prikazuje, za kaj je prodala delnice, vključno s tem, kar je prejela pri odplačilu dolga. Nato izračuna dobiček ali izgubo davkoplačevalca.
| Podjetje | Vloženo | Prodano za | Dobiček / izguba | Zaključek datuma za izterjavo |
| GM | 51,0 milijarde dolarjev | 39,7 milijarde dolarjev | - 11,3 milijarde dolarjev | 9. december 2013 |
| GMAC (Ally) | 17,2 milijarde dolarjev | 19,6 milijarde dolarjev | + 2,4 milijarde dolarjev | 18. december 2014 |
| Chrysler | 12,5 milijarde dolarjev | 11,2 milijarde dolarjev | - 1,3 milijarde dolarjev | Maj 2011 |
| SKUPAJ | 80,7 milijarde dolarjev | 70,5 milijarde dolarjev | - 10,2 milijarde dolarjev |
(Vir: "Ključna dejstva", US Department of Treasury.)
Ford Credit je prejel svojo finančno pomoč iz sklada za posojila s pogojnimi sredstvi , ki ne spadajo pod ceno, in ne iz TARP. To je bil vladni program za avto, študentje in druga potrošniška posojila .
Zvezna vlada je prevzela GM in Chrysler marca 2009. Izstrelila je generalnega direktorja GM Rick Wagoner in zahtevala, da se Chrysler združuje z italijanskim Fiat SpA
Obamova administracija je prevzela odgovornost za postavitev novih standardov za samodejno učinkovitost. Ta izboljšana kakovost zraka in prisiljeni ameriški avtomobilski proizvajalci so bolj konkurenčni proti japonskim in nemškim podjetjem.
Chrysler je stopil v stečaj 3. aprila. GM je sledil 1. junija. Do konca julija so izšli iz stečajne reorganizacije. GM je postal dve ločeni družbi in odvrnil GMAC v Allied Financial. Chrysler je postal blagovna znamka v lasti Fiata. Ministrstvo za finance je leta 2010 začelo prodajati lastništvo nad GM. Chrysler je odplačal zadnje od svojih posojil do leta 2011.
Ministrstvo za finance je 18. decembra 2014 zaključilo reševanje. Takrat je prodala svoje zadnje preostale delnice družbe Ally Financial, prej znane kot General Motors Acceptance Corporation. Kupil jih je za 17,2 milijarde dolarjev, da bi vnesti gotovino v hčerinsko družbo GM. Ministrstvo za finance je prodalo delnice za 19,6 milijarde dolarjev, kar je za davkoplačevalce znašalo 2,4 milijarde ameriških dolarjev.
Začetna zahteva
Kongres je zavrnil prvo zahtevo avtomobilov za 50 milijard dolarjev. Vodja večine senata Harry Reid je podprl reševanje. Ampak on je rekel, da se mora velika trojica vrniti s »... odgovornim načrtom, ki nam daje realno priložnost, da dobimo potrebne glasove«. To ni pomagalo javnemu mnenju avtomobilov, da so trije direktorji leteli v DC v podjetjih.
To je bilo v skladu z člankom Associated Press, "Bush podpisuje podaljšanje brezposelnosti", objavljeno 21. novembra 2008.
Kongres je bil pripravljen preusmeriti program posojila v višini 25 milijard USD, povezan z razvojem energetsko učinkovitih vozil. Prodajalci avtomobilov so zaprosili za dodatnih 25 milijard dolarjev, da bi prišli iz sklada TARP . Associated Press je poročal o tem v svojem članku 17. novembra 2008, "Big 3 Carmakers Beg za 25 milijard dolarjev." Hansa predsednica Nancy Pelosi, drugi demokrati in avto sindikati so podprli to zahtevo.
Tisti, ki so nasprotovali uporabi TARP-a, sta izjavila, da sta GM in Chrysler prinesla skorajšnji stečaj. Niso znova postavili v energetsko učinkovito obdobje. Morali bi zmanjšati proizvodnjo, delovna mesta in trgovce let nazaj. Kolumnist David Brooks je dejal: "... če se tem podjetjem zdaj ne bi smelo bankrotirati, nikoli ne bodo."
Decembra 2008 so avtomobilisti zahtevali 35 milijard dolarjev. Kongres je najprej preučil, ali je bila načrtovana reorganizacija stečajev brez reševanja pomoči boljša alternativa. Kmalu se je zavedlo, da bi bilo treba sprejeti predolgo za izvedbo. Predsednik Bush in minister za finance Hank Paulson sta nato s TARP odobrila 24,9 milijarde ameriških dolarjev.
Januarja 2009 je zvezna vlada ustanovila program za financiranje avtomobilske industrije. GM in Chrysler sta dala denar, potreben za preživetje. Avtomatska posojila GMAC so postala bolj dostopna za kupce avtomobilov. Tukaj je razčlenitev:
- 14,3 milijarde dolarjev za General Motors.
- 5,0 milijarde ameriških dolarjev za GMAC.
- 5,5 milijarde dolarjev za Chrysler
Podjetja so obljubila hiter razvoj energetsko učinkovitih vozil in konsolidacijo poslovanja. GM in Ford sta se dogovorila za racionalizacijo števila blagovnih znamk, ki so jih izdelovali. Združeni združenec avtomobilskih delavcev se je strinjal, da bo sprejel odložene prispevke v zdravstveni skrbniški sklad za upokojence. Prav tako se je strinjala, da bo zmanjšala plačila za odpuščene delavce. Trije direktorji so se strinjali, da bodo delali za 1 $ letno in prodali svoje korporativne avte.
Ministrstvo za finance je 19. marca 2009 odobrilo 5 milijard dolarjev posojil avtomobilskim dobaviteljem.
GM in GMAC časovni načrt za reševanje
Leta 1953 je nekdanji predsednik General Motors Charles Wilson dejal: "Kaj je dobro za našo državo je bilo dobro za General Motors in obratno." Prodaja GM je v septembru leta 2005 dosegla najvišjo vrednost 17.296 milijonov vozil. Ampak, ko so se cene plina zvišale, se je prodaja GM zmanjšala.
Do leta 2007 Američani ugotovili, da Wilsonova izjava ni več resnična. To je leto, ko je Toyota premagala GM, da postane vodilni svetovni proizvajalec avtomobilov. To je storil tako, da je zagotovil in zadovoljil svetovno povpraševanje po manjših avtomobilih. Medtem ko Toyota gradi tovarne v Združenih državah, jih GM zapira. Namesto da bi se spremenil, je ponudil nič odstotnega financiranja za prodajo SUV in drugih velikih vozil.
Začetna pomoč v višini 14,3 milijarde dolarjev ni bila dovolj. V aprilu je GM izposodil še dve milijardi dolarjev. 2. maja 2009 je GM stalež prvič po Veliki depresiji padel pod 1 $. To je prisililo, da je zahtevalo še 4,4 milijarde ameriških dolarjev, da ostanejo na plavanju.
1. junija 2009 je GM vstopil v stečaj. Imela je 82 milijard ameriških dolarjev sredstev in 172,8 milijarde dolarjev obveznosti. Ta mesec je prodaja dosegla nizko točko 9,545 milijona avtomobilov in tovornjakov.
Vlada je namenila sredstva v višini 30,1 milijarde dolarjev za financiranje operacij do junija in julija, medtem ko je šla skozi reorganizacijo v stečaju. Zagotovil je tudi podaljšane garancije GM. V zameno je kupil 60 odstotkov družbe v nakupnih bonih za navadne delnice in prednostne zaloge . Kanadska vlada je kupila 12 odstotkov. Sindikalno zdravstveno varstvo je prejelo 17,5-odstotni lastniški delež. To je namesto 20 milijard dolarjev, potrebnih za pokrivanje koristi za 650.000 upokojencev. Lastniki obveznic so prejeli 10-odstotni lastniški delež namesto 27 milijard dolarjev obveznic. Delničarji so izgubili vse svoje naložbe.
GM je obljubil, da bo posojilo v višini 30 milijard dolarjev do leta 2012, ko bo načrtovalo, da se bo zlomilo. Družba se je zavezala, da bo svoj dolg zmanjšala za 30 milijard ameriških dolarjev s pretvorbo lastništva dolga v lastniške vrednostne papirje. Dogovoril se je, da bo do leta 2010 plačal dajatve sindikata zdravstvenim varstvom. Obljubil je, da bo prodal svoje divizije Saab, Saturn in Hummer ter zmanjšal število modelov za prodajo na 40. Zaprl je 11 tovarn, zaprl 40 odstotkov svojih 6000 prodajnih mest, in zmanjšala več kot 20.000 delovnih mest.
Vladno financiranje je zagotovilo tudi naslednje spodbude za nove kupce avtomobilov.
- Vlada je podprla vse nove avtomobilske garancije.
- Ekonomski spodbujevalni račun je kupcem novih avtomobilov omogočil, da odbijejo vse avtomobile in trošarine.
- Kongres je odobril subvencije, ki jih financira TARP, za financiranje ničelnega odstotka za nekatera vozila Chrysler.
Vlada namerava narediti GM bolj učinkovito. To bi lahko postalo donosno, ko se je prodaja vrnila na 10 milijonov vozil na leto. To se je zgodilo julija 2009, ko je prodaja dosegla 10.758 milijonov.
GM je iz stečaja prišel 10. julija 2009 kot dve ločeni družbi. Stari GM je imel večino dolga. Novi GM je imel sredstva, 17 milijard dolarjev, pogodbo s sindikati in premalo pokojninskih skladov . To ji je omogočilo napredovanje kot dobičkonosno podjetje. Novo podjetje ima le štiri blagovne znamke: Chevrolet, Cadillac, GMC in Buick. Družba je prodala Saab in prekinila Saturn in Hummer.
Oktobra 2010 so se GMAC, JPMorgan Chase in Bank of America dogovorili, da bodo ustavili nove postopke zaprtja, dokler zvezne rezerve in zvezna zavarovalnica za depozite ne bodo dokončale preiskave.
GMAC pomeni General Motors Acceptance Corporation. Oblikovana je bila leta 1919, da bi zagotovila posojila avtomobilskim nakupom podjetja General Motors. Od takrat se je razširil na zavarovanje, spletno bančništvo, hipotekarne posle in komercialne finance. Njene hipotekarne operacije so bile polne strupenih dolgov. Zato je decembra 2008 dobila 5 milijard ameriških dolarjev za reševanje. Zahvaljujoč preiskavi je zavarovalnica z naslovom Old Republic objavila, da bo prenehala zavarovati hipoteke GMAC-a. Leta 2010 je bil GMAC zložen v Ally Financial.
17. novembra 2010, v svojem sporočilu za javnost, "zakladnica napoveduje cene javnih ponudb," je ministrstvo za zakladnice razkrilo, da bo prodal polovico svojega lastništva nad GM. Ta prodaja je omogočila začetno javno ponudbo na borznem trgu v višini 33 dolarjev.
Ministrstvo za finance je novembra 2013 objavilo, da bo prodalo preostalih 31,1 milijona delnic. S prodajo svojih lastniških deležev v GM je že dobil 37,2 milijarde dolarjev.
Chryslerjev bailout
Ministrstvo za finance je 16. januarja 2009 odobrilo posojilo v višini 1,5 milijarde dolarjev za Chrysler Financial. Obrestna mera za posojila je bila ena točka nad Liborjem , znano tudi kot londonska medbančna obrestna mera. Poleg tega je Chrysler Financial obljubil, da bo državi plačal 75 milijonov dolarjev in zmanjšal izvršilne bonuse za 40 odstotkov. Kot rezultat, kupci avtomobilov dobijo pet odstotkov financiranja nič odstotkov na nekaterih modelih.
Chrysler je prejel 4 milijarde ameriških dolarjev, ki jih je prvotno zahteval. V zameno je njen lastnik Cerberus obljubil, da bo svoj dolg spremenil v lastni kapital.
Članek v Washington Postu, ki je bil objavljen 19. januarja 2009, "ZDA razširi pomoč avtomobilski industriji", poroča, da je od energetskega oddelka zaprosila tudi za 6 milijard dolarjev za obnovitev energetsko učinkovitih vozil. Chrysler je želel, da velika trija sodelujejo z zvezno vlado v skupnem podjetju za razvoj alternativnih energetskih vozil. To se ni zgodilo, Chrysler pa ni dobil posojila od energetskega oddelka. Namesto tega se je zavezala, da bo leta 2010 prvič predstavila električno vozilo, ki bo do leta 2013 dosegla 500.000.
30. aprila 2009 je Chrysler vložil zahtevo za stečaj. Državni sekretar Tim Geithner se je strinjal, da bo posojil 6 milijard dolarjev za financiranje operacij v stečaju. Nastalo je kot novo podjetje, od tega je 58,5 odstotka avtomobilskega proizvajalca Fiat SpA iz Italije delno v lasti. Ta združitev Fiat-Chrysler je ustvarila šestega največjega avtomobilskega proizvajalca na svetu. Preostanek je v lasti United Auto Pensions Retiree Medical Benefits Trust. Chrysler je v stečajnem postopku zaključil slabe prodaje.
Maja 2011 je Chrysler odplačal 11,2 milijarde dolarjev svojih posojil TARP v višini 12,5 milijarde dolarjev, šest let pred načrtovanim. Skupni stroški za davkoplačevalce znašajo 1,3 milijarde dolarjev.
Leta 2013 je generalni direktor Fiata Sergio Marchionne napovedal načrte, da bo Chryslerjevo javnost na berzi v New Yorku . To je Fiatu omogočilo, da kupi preostanek družbe in jih združi v bolj konkurenčen svetovni avtomobilski proizvajalec. Oktobra 2014 je bila navedena pod simbolom »FCAU«. Nova družba se je imenovala Fiat Chrysler Auto Company NV Njena tržna kapitalizacija leta 2017 je bila 17 milijard dolarjev.
Leta 2016 je Chrysler zavrnil svoj oddelek Ferrari. Leta 2017 so govorili, da bi Chrysler prodal svojo vodilno blagovno znamko Jeep kitajskemu proizvajalcu avtomobilov. Podjetje je svoje tovarne v ZDA tudi zamenjalo z avtomobilov na tovornjake in Jeep športna vozila. Ni načrtov za izgradnjo električnih ali samosesalnih vozil.
Fordovo reševanje
Čeprav Ford ni prejemal sredstev TARP, je prejela državna posojila. Te so bile kritične, ker banke med finančno krizo niso posojale. Zahtevala je 9 milijard dolarjev kredita vlade. V zameno je obljubila, da bo porabila 14 milijard USD za nove tehnologije.
23. junija 2009 je Ford prejel posojilo v višini 5,9 milijarde dolarjev iz programa za napredne tehnološke naprave za energetiko. V zameno se je zavezala, da bo pospešila razvoj hibridnih in baterijskih pogonov, zapirala prodajalce in prodala Volvo. Nadgradili tovarne v Illinoisu, Kentuckyju, Michiganu, Missouriju in Ohiju za proizvodnjo hibridnih vozil.
Ford je sredstva porabil, da bi preusmeril svojo pozornost na komercialna električna vozila. Leta 2016 je direktor Mark Fields dejal: "Želimo postati najboljši igralec v elektrifiziranih rešitvah. Podjetje želi voditi ... lahko zmagamo, kot na primer z našimi komercialnimi vozili."
Osemdeset odstotkov sredstev je bilo namenjenih ustvarjanju novih tehnologij učinkovitosti vozil na plin. Na primer, pomagali so pri financiranju Fordovih aluminijastih teles v pickupih F-serije. Kongresna služba za raziskave je ocenila, da so posojila rešila 33.000 delovnih mest . Ford bo ta posojilo odplačal do leta 2022.
Mnogi trdijo, da Ford potrebuje sredstva za vzdrževanje svojega denarnega toka med recesijo. Ford pravi, da je bil v boljši obliki kot drugi dve, ker je leta 2006 hipotekirala svoja sredstva, da bi zbrala 23,6 milijarde dolarjev. Uporabila je posojila za ponovno postavitev svojih izdelkov, da bi se osredotočila na manjša, energetsko učinkovita vozila. Združeni avtomobilski delavci so se dogovorili, da bi lahko financirali polovico novega zdravstvenega sklada za upokojence z delnicami podjetja. Do aprila 2009 se je upokojila 9,9 milijard dolarjev dolga, ki ga je leta 2006 prevzel.
Vzroki za reševanje
Do decembra 2008 je bila prodaja avtomobilov za 37 odstotkov nižja kot leto prej. To je bilo 400.000 manj vozil ali enakovredne letne proizvodnje dveh tovarn. GM in Chrysler sta imela najhujše upadanje, Fordova izguba pa je bila približno enaka kot vodilni v industriji Honda in Toyota.
Mnogi v kongresu so obtožili avtomobilov, ki ne letijo konkurenčno let. Družbe so odložile izdelavo alternativnih energetskih vozil. Namesto tega so se osredotočili na izkoriščanje dobička iz avtomobilov in avtomobilov.
Ko se je prodaja v letu 2006 zmanjšala, so začele z ničnimi odstotki načrtov financiranja za privabljanje kupcev. Članek Bloomberg z dne 3. decembra 2008, "UAW Offers Cuts", poroča, da so člani Unije plačevali 70 evrov na uro, medtem ko so novi najemi znašali 26 evrov na uro. GM je po potrebi potreboval dvakrat toliko blagovnih znamk. Imela je tudi dvakrat več prodajalcev, zahvaljujoč državnim pravilom o franšizah.
Vpliv avtomobilov na ameriško gospodarstvo
Kljub nekaterim kritikam je bailout pomagal ustvariti 340.000 dodatnih delovnih mest. V času reševanja je avtomobilska industrija prispevala 3,6 odstotka ali 500 milijard ameriških dolarjev bruto domačem proizvodu v ZDA. 30-odstotni upad prodaje avtomobilov je prevedel neposredno v 1-odstotni upad gospodarske proizvodnje.
Proizvodnja avtomobilov in delov je v vrhuncu aprila 2006 zaposlovala 1.091 milijonov delavcev. Do junija 2009 se je to število zmanjšalo za 43 odstotkov na 624.000 delavcev. Trgovanje je odpuščalo 16 odstotkov svoje delovne sile. Zaposleni v trgovini so se z vrhunca 1,96 milijona v septembru 2005 znižali na 1,612 milijona v februarju 2010. Ti podatki vključujejo tuje avtomobile in trije.
Mnogi analitiki niso odobrili. Čutili so, da bo Chrysler bankrotiral tudi z bailoutom in da Fordu tega ni potreboval. Glavna posledica reševanja je bila reševanje delovnih mest pri GM. Ampak recesija je povzročila, da GM zmanjša svojo zaposlenost in proizvodnjo, kljub reševanju. Poleg tega, ko bo recesija končana, bodo Toyota in Honda še naprej povečevala svoje ameriške tovarne in zagotovila delovna mesta za avtomobile v ZDA.
Če ne bi bilo rešitve, bi Ford, Toyota in Honda pridobili tržni delež. To bi povečalo ameriške tovarne in delovna mesta po koncu recesije . Izguba GM bi bila podobna izgubi Pan Am, TWA in drugih podjetij, ki so imela močno ameriško dediščino, a so izgubile svojo konkurenčnost. Morda bi se zmešali v srce Amerike, vendar res ne bi škodovalo gospodarstvu. Rezultat tega je bil, da reševanje avto industrije ni pomembno za ameriško gospodarstvo, kot je reševanje AIG ali bančnega sistema.