Pojasnilo o krizi dolga v ZDA, Evropi, Grčiji in Islandiji
Prvi znak se pojavi, ko država ugotovi, da od posojilodajalcev ne more dobiti nižje obrestne mere. Zakaj? Vlagatelji so zaskrbljeni, da država ne more privoščiti plačevanja obveznic.
Bojijo se, da bo šlo za neplačilo dolga .
Ker posojilodajalci začnejo skrbeti, zahtevajo višje in višje donose, da bi izravnali tveganje. Višja donosnost, bolj strošek državi, da refinancira svoj državni dolg. Sčasoma res ne more privoščiti nadaljevanja dolga. Zato je privzeto. Strah vlagateljev postane samouresničevalna prerokba.
To se je zgodilo Grčiji, Italiji in Španiji. Privedla do evropske dolžniške krize. To se je zgodilo tudi, ko je Islandija prevzel bančni dolg v državi, zaradi česar je vrednost valute upadla. Toda to se v ZDA ni zgodilo leta 2011, saj so obrestne mere ostale nizke. Vendar je doživela dolžniško krizo zaradi zelo različnih razlogov.
Grška dolga kriza
Dolžna kriza se je začela leta 2009, ko je Grčija napovedala, da je dejanski proračunski primanjkljaj znašal 12,9 odstotka bruto domačega proizvoda , kar je več kot četrtino meje, ki jo je določila Evropska unija .
Bonitetne agencije so znižale bonitetne ocene Grčije in posledično povečale obrestne mere.
Običajno bi država natisnila več denarja za plačilo dolga. Toda leta 2001 je Grčija sprejela evro kot svojo valuto . Že več let je Grčija imela koristi od svojega članstva v evrih z nižjimi obrestnimi merami in neposrednimi tujimi naložbami , zlasti iz nemških bank.
Na žalost je Grčija zaprosila EU za sredstva za plačilo svojih posojil. V zameno je EU uvedla varčevalne ukrepe . Zaskrbljeni investitorji, predvsem nemške banke, so zahtevali, da Grčija zmanjša porabo za zaščito svojih naložb.
Toda ti ukrepi so znižali gospodarsko rast in davčne prihodke. Ker so se obrestne mere še naprej povečevale, je Grčija v letu 2010 opozorila, da bi morala biti prisiljena v plačilo dolgov. EU in Mednarodni denarni sklad sta se strinjala, da bosta rešili Grčijo. Toda v zameno so zahtevali nadaljnje zmanjšanje proračuna. To je ustvarilo spiralno navzdol.
Do leta 2012 je bil delež dolga v BDP 175 odstotkov, eden od najvišjih na svetu. Po dolžnikovih obveznicah, ki so bili zaskrbljeni, da so izgubili vse svoje naložbe, so sprejeli 25 centov. Grčija je zdaj v recesiji v obliki depresije, z 25-odstotno stopnjo brezposelnosti, političnim kaosom in komaj delujočim bančnim sistemom.
Grška dolžniška kriza je bila velik mednarodni problem, ker je ogrozila gospodarsko stabilnost Evropske unije.
Kriza dolga v evro območju
Grška dolžniška kriza se je kmalu razširila na preostalo euroobmočje, saj so številne evropske banke vložile v grška podjetja in državni dolg. Druge države, kot so Irska, Portugalska in Italija, so tudi nadzorovale, saj so izkoristile nizke obrestne mere kot članice evrskega območja.
Finančna kriza leta 2008 je te države močno prizadela. Zato so potrebovali pomoč za izterjavo, da ne bi odplačevali državnega dolga.
Španija je bila malo drugačna. Vlada je bila fiskalno odgovorna, finančna kriza leta 2008 pa je močno prizadela svoje banke. Veliko so vlagali v balon nepremičnin v državi. Ko so se cene zrušile, so se te banke trudile, da ostanejo na plavanju. Španska zvezna vlada jih je izročila, da bi jih ohranjala. Sčasoma je Španija začela težave z refinanciranjem svojega dolga. Sčasoma se je EU obrnila na pomoč.
To je poudarilo strukturo same EU. Nemčija in drugi voditelji so se borili za dogovor o tem, kako rešiti krizo. Nemčija je želela uveljaviti varčnost, saj bi po njegovem prepričanju okrepila šibkejše države EU, kot je imela vzhodna Nemčija.
Toda ti isti varčevalni ukrepi so državam otežili rast, da bi odplačali dolg in ustvarili zapečaten krog. Pravzaprav je večji del evrskega območja prišel v recesijo. Kriza evroobmočja je bila svetovna gospodarska grožnja v letu 2011.
ZDA dolga kriza
Mnogi ljudje opozarjajo, da bodo Združene države prenehale, kot je Grčija, ne more plačati svojih računov. Vendar se to verjetno ne bo zgodilo zaradi treh razlogov:
- Ameriški dolar je svetovna valuta , ostaja stabilna, tudi ko ZDA še naprej tiskajo denar.
- Federalna rezerva lahko s kvantitativnim popuščanjem ohrani nizke obrestne mere.
- Moč ameriškega gospodarstva pomeni, da je ameriški dolg relativno varna naložba.
Leta 2013 so se zaradi političnih razlogov Združene države približale svojemu dolgu. Oddelek čajske stranke republikanske stranke je zavrnil zvišanje zgornje meje dolga ali financiranje vlade, razen če je bil Obamacare blokiran. To je pripeljalo do 16-dnevnega ukinitve vlade, dokler se republikanci niso vrnili na pritisk, da bi se vrnili k proračunskemu procesu, zvišali zgornjo mejo dolga in financirali vlado. Z dnem zaključka ustavitve se je nacionalni dolg ZDA povečal za rekordnih 17 trilijonov dolarjev, delež njegovega dolga v BDP pa je bil več kot 100 odstotkov.
Lani je bil dolg problem na predsedniških volitvah leta 2012. Spet so se republikanci s čajno stranko borili za to, da bi ZDA premagali davčno pečino, če ne bi zmanjšali porabe. Skala je bila preprečena, to pa je pomenilo, da bi se proračun zmanjšal za 10 odstotkov na celotnem nivoju s sekvestracijo.
Dolžna kriza v ZDA se je začela leta 2010. Demokrati, ki so se zavzemali za povečanje davkov na bogate, in republikanci, ki so se zavzemali za zmanjšanje porabe, so se borili proti načinom za omejitev dolga. Aprila 2011 je kongres odložil odobritev proračuna za proračunsko leto 2011, da bi zmanjšal zmanjšanje porabe. To je skoraj ustavilo vlado aprila. Julija je Kongres zaskrbljen zaradi zvišanja zgornje meje dolga, s čimer je spet povzročil zmanjšanje porabe.
Kongres je konec avgusta zvišal zgornjo mejo dolga s sprejetjem zakona o nadzoru proračuna . Od kongresa se je zahtevalo, da se do konca leta 2012 dogovorijo o zmanjšanju dolga za 1,5 bilijona dolarjev. Ko ni uspelo, je sprožilo sekvestracijo . To je obvezno 10-odstotno zmanjšanje porabe zveznega proračuna FY 2013, ki se je začelo marca 2013.
Kongres je čakal, da po rezultatih predsedniške kampanje 2012 prizadevajo rešiti svoje razlike. Sestavljanje, skupaj s povišanjem davkov, je ustvarilo fiskalno skalo, ki je leta 2013 povzročila recesijo. Negotovost glede rezultatov teh pogajanj je podjetjem preprečila, da bi investirala skoraj 1 bilijon USD in zmanjšala gospodarsko rast. Kljub temu, da ni resnično nevarnost, da ZDA ne izpolnjujejo svojih dolžniških obveznosti, je ameriška dolžniška kriza prizadela gospodarsko rast.
Ironično, kriza ni skrbela vlagateljev obveznic. Še naprej so zahtevali ameriške zakladnice . To je leta 2012 znižalo obrestne mere do najnižjih 200 let .
Islandska dolga kriza
Leta 2009 se je islandska vlada zrušila, ko so njegovi voditelji odstopili zaradi stresa, ki ga je povzročil stečaj države. Islandija je dobila 62 milijard dolarjev bančnega dolga, ko je nacionalizirala tri največje banke. Islandski BDP je znašal le 14 milijard USD. Kot posledica, je njegova valuta naslednji teden padla za 50 odstotkov in povzročila inflacijo.
Banke so v finančni krizi leta 2008 prevzele preveč tujih naložb, ki so v stečaju. Islandija je nacionalizirala banke, da bi preprečila njihov zlom. Toda ta poteza je povzročila propad same vlade.
Na srečo je bilo osredotočenje na turizem, povečanje davkov in prepoved kapitala v glavnem razloge, zakaj je Islandsko gospodarstvo opomoglo od stečaja .