Zakaj sta Warren Buffett in Charlie Munger imela prav

Nerazrednost vedenja vlagateljev med tržnim propadom

Pred več kot desetletjem sem se udeležil srečanja delničarjev Berkshire Hathaway in nekaj legendarnih investitorjev milijarderjev, Warren Buffetta in Charlieja Mungerja, sta me presenetila. Na vprašanje, zakaj niso bili zaskrbljeni zaradi izmenjave zelo uspešne metode vrednotenja naložb, sta moški vztrajala, da menita, da je to pravi način, da se obnašajo, da bi ustvarili boljšo družbo, medtem ko ugotavlja, da se večina ljudi dejansko ne bi držala kar koli so rekli med naslednjo krizo; da bi večina ljudi, ki jih poslušajo, ignorirale tisto, kar so se naučili, in se zavrača logično obnašanje.

Čeprav imam izjemno spoštovanje obeh moških, sem ugotovil, da je to presenetljivo depresivno.

Leta kasneje sem iz prve roke videl, kako so imeli prav. Kot sem napisal 21. marca 2009, ko je Dow Jones Industrial Average dosegel dno po najslabšem propadu generacij, "... tukaj smo sredi največje vrednosti devalvacije v generacijah in drugače smiselni ljudje se obnašajo tako, tako nerazumno, skoraj se ne morem več truditi, da bi jih popravil. Eden od mojih bližnjih družinskih članov zdaj vztraja, da lastništvo zalog ali dejansko podjetij na splošno ni nič drugega kot pokvarjenost. V njegovih mislih pa delajo za isto podjetje neuspeh logike bi moral biti očiten, vendar iz več razlogov bi večina ljudi imela iluzijo o varnosti zaposlitve (in to je iluzija, mislite na vas) in ne varnost nadzora lastne usode, ker slednja zahteva odpornost za opazovanje vrednosti sredstev v bilanci stanja niha. "

Kot nekdo, ki je šel skozi potovanje gradnje bogastva iz nič, naj rečem: Proces naraščanja vaše neto vrednosti verjetno ne bo enakomeren in enostaven, kot tekoči tekoči tek. Namesto tega je bolj verjetno, da se bo zgodilo in se bo začelo, z dolgimi obdobji med tem, ko bodo mudri preživeli svoj čas za učenje, branje in zbiranje virov, da izkoristijo priložnosti, ki se neizogibno manifestirajo.

To je bil razlog, da sem bil v tem istem kosu tako prisiljen, ko sem trdil, "Obstaja metaforična kri na ulicah in tiste, ki imajo vire, pogum in pripravljenost izkoristiti največjo prodajo ognja na lastništvo podjetij v preteklosti pol stoletja se bodo znatno bogatejših deset let od takrat dalje. Zdaj, ko ljudje začenjajo delati na borznem trgu ali tvegati, se mi zdi, da grizejo in se odnehajo, se slabo počutim, ker resnično verjamejo, da delujejo racionalno. spet se sprašujem, zakaj drugi [drugi] bogatijo bogastvo. "

Že skoraj sedem let. Kot vsakič prej, zgodovina ni bila drugačna. Kljub vsem strahu so tisti, ki so se držali svojih čudovitih podjetij, ponovno investirali v dividende in kupovali več v viharju, veliko zaslužili. Nepremičninski investitorji dovolj pametni, da poberejo zapuščene hiše, so navdušeni.

Zanimivo je, da so isti ljudje, ki so se spuščali na dnu, vrgli nazaj po najdaljšem volilnem trgu v svetovni zgodovini. Poslušal sem, da vlagatelji trdijo, da so 100-odstotna lastna sredstva višje cene delnic. Vedno vidim ljudi, ki se sprašujejo, ali bi morali vzeti dolg za študentsko posojilo, da bi vlagali na borzo.

Na več finančnih forumih sem celo začel videvati, da ljudje kritizirajo druge za vzdrževanje velikih denarnih rezerv v nujnih primerih, "izgubljate mešanje!" pravijo z nujnostjo.

To je isti vzorec, s katerim se lahko ponovno izigrate. Trg se bo v določenem trenutku zrušil - vedno gre za naravo mehanizma dražbe - in sicer bodo pametni ljudje likvidirali svoja neverjetna podjetja v celo najmočnejši družbi; npr. Johnson & Johnson, ki je ena od le štirih družb v celotnem S & P 500 z bonitetno oceno AAA na svojih podjetniških obveznicah , kar kaže na moč kapitalizacijske strukture .

Preden se to zgodi, se spomnite, kaj vam bom povedal: Pridobivanje denarja iz portfelja ni težavno. Za nekaj vas, ki želijo postati finančno neodvisni , upoštevajte naslednje: