Pridobite osnovo pred izdelavo portfelja
Dejstvo je, da tisto, kar deluje za vas v svojih 20-ih, morda ne bo delovalo, ko boste imeli 70 let, in razmišljate o ustanovitvi skrbniških skladov za svoje vnuke.
Tukaj je tri vprašanja, ki jih morate upoštevati, preden začnete postopek gradnje vašega naložbenega portfelja.
V katerih razredih sredstev boste koncentrirali svoje sklade in zakaj?
Vsak razred premoženja se obnaša drugače. Zato je strategija za dodeljevanje sredstev tako pomembna. Uravnoteženje konkurenčnih prednosti in pomanjkljivosti vsakega od teh razredov premoženja in upoštevanje potrebe po stabilnem denarnem toku bo vaše odločitve o tem, kako zaposliti denar, ki ga delate med njimi, obvestite.
- Zaloge so v preteklosti zagotovile najvišje dolgoročne donose, ker predstavljajo lastniške deleže v dejanskih podjetjih, ki prodajajo prave izdelke in storitve. Nekateri dobički se izplačajo kot dividende v gotovini, nekateri pa se v bilanci stanja vrnejo v zadržani dobiček, da bi financirali prihodnjo rast. Na žalost se zaloge pogosto znatno spremenijo v vsakodnevni in celo medletni tržni vrednosti. Nič nenavadnega je opazovati, da se začasna kotirana tržna vrednost vaših gospodarstev zmanjša za 30% ali več vsaj enkrat na 36 mesecev. Vsaj večkrat v vašem življenju boste videli, da se vaš delež zmanjša za 50% na papirju od vrha do korita. To je narava priložnosti. Za dobre družbe z resničnimi dobički to ni pomembno.
- Nepremičnine so drugo najboljše dolgoročno gospodarstvo. Čeprav se nagiba k temu, da ne bo rasla precej več od inflacije, razen če imate dovolj sreče, da bi imeli na nepremičninah na neobalnih območjih, kot sta San Francisco ali New York, kjer je ponudba omejena in rast prebivalstva še naprej narašča navzdol, se pogosto drži korakom s stopnjo inflacije kot tudi vrgel velike količine denarja, ki jih lahko reinvestirate, shranite ali porabite. Za vlagatelje, ki raje uporabljajo malo vzvoda v obliki zavarovanih hipotek, lahko vsak dolar v lastniškem kapitalu precej dlje, saj vam bo omogočil, da kupite 2 $ ali 3 $ premoženja. To lahko povzroči stečaj, če stvari gredo na jug, vendar pameten in preudaren vlagatelj v nepremičnine ve, kako obvladati svoja tveganja.
- Obveznice in vrednostni papirji s stalnim donosom predstavljajo pravno terjatev na izidu podjetja, ki ima pravico vračilo denarja (glavnice) in "najemnine" na denar (obresti) v času, ko ga je družba uporabljala. Obveznice imajo v sebi inherenten varnostni mehanizem, da se ne glede na to, koliko cene se znižuje, če ima osnovna družba denar za izpolnjevanje svojih pogodbenih obveznosti, obveznica bo unovčena v višini na datum zapadlosti. Na žalost, ko se hitrost inflacije pospeši, se vrednost vsakega prihodnjega dolarja, ki vam je obljubljena, zmanjša v smislu kupne moči. To je lahko uničujoče za dolgoročne obveznice s fiksno obrestno mero, ki so zaklenjene za 20 ali 30 let.
- Denarna sredstva in denarni ustrezniki , vključno s FDIC-zavarovanimi bančnimi depoziti in kratkoročnimi zakladnimi menicami , so med najvarnejšimi razredi naložbenega portfelja, saj zagotavljajo veliko suhega praška, da pobere poceni delnice, obveznice in nepremičnine med zrušitvami ali plačati račune med drugo veliko depresijo, vendar se skoraj ne vrnejo. Pravzaprav, odvisno od načina, kako parkiramo denar, morda celo izgubite kupno moč po inflaciji. To ni bilo vedno tako in zagotovo ne bo večno. Dan se bo vrnil, preverjanje in varčevalni računi bodo ustvarili dober prihodek od obresti za varčevalce, vendar ni nobene navedbe, če je to leto ali deset let v prihodnosti.
Ali boste prioritete denarnega toka nad dolgotrajno rastjo?
Tudi v okviru razredov sredstev nekatere naložbe vrnejo prihodke v prihodnjo širitev, medtem ko druge razdelijo večino dohodka v obliki razdelitve partnerjev ali denarnih dividend. Eden zagotavlja denar, ki ga lahko uporabite danes, drugi pa kasneje znatno večjo nagrado. Poleg tega so lahko tudi tista podjetja, ki izplačajo dividende, sredstvo za dolgoročno rast, če se odločite, da bi vrnili dividende nazaj v več delnic; več desetletij je razlika med reinvestiranjem in ne reinvestiranjem dohodka iz dividend ogromna.
To je zelo različen vlagatelj, ki postane lastnik podjetja, kot je Kraft Foods, ki je velika, raznolika in počasi razvija, tako da izplača večino svojih dohodkov in tistega, ki postane lastnik v Amazoniji, ki je ohranil denar za razširitev v naprave za e-branje, digitalne filme, digitalno glasbo, živila, žarnice in čevlje.
Enako velja za naložbe v nepremičnine. Nekateri projekti, zlasti tisti, ki izkoriščajo finančne vzvode ali vključujejo razvoj novih projektov, bi lahko zahtevali veliko denarnega toka, ki ga je treba obdržati zaradi izgradnje lastniškega kapitala, vendar se lahko na koncu izplačajo večje, medtem ko drugi ne ponujajo veliko možnosti za reinvestiranje, kot je dobičkonosna, vendar neobvladljiva stanovanjska stavba, ki je ni mogoče razširiti.
Kakšna je vaša potreba po likvidnosti?
Likvidnost je tako pomembna, da pride celo pred dober dobiček. Kakšne so vaše likvidnostne potrebe? Kakšna je verjetnost, da boste morali izkoristiti bogastvo, ki ste ga dali na stran? Če nimate vsaj petletnega obdobja, večina delnic in nepremičnin (razen posebnih operacij ali arbitraže) ni vprašljiva.
Nekateri vlagatelji upoštevajo splošna pravila, na primer, da zaradi likvidnosti vedno hranijo vsaj 10% svojega portfelja v denarnih ekvivalentih. V nasprotnem primeru se odločite za manj likvidna sredstva pri višjih dodelitvah, na primer, da nikoli ne hranite manj kot 25% sredstev v visokokakovostnih obveznicah. Pravi odgovor je odvisen od cene, ki jo lahko dobite v tistem času, in cilja, ki ga imate za vaš portfelj.