Kako deluje TIPS
Kot redne zakladne menice , TIPS plača obresti dvakrat letno na podlagi fiksne obrestne mere. Nasveti se razlikujejo od običajnih zakladnih menic, saj se glavna vrednost TIPS prilagodi navzgor in navzdol glede na inflacijo, merjeno z indeksom cen življenjskih potrebščin (CPI).
Dobiček donosnosti investitorjev odraža prilagoditev glavnice.
Primer
Najboljši način, kako razumeti, kako deluje TIPS, je ponazoriti primer. TIPI plačujejo obresti polletno, vendar za namene enostavnosti sledi, kako se vrednost obveznice spremeni v vsakem koledarskem letu.
Recimo, da Ministrstvo za finance izdaja varovanje, zaščiteno pred inflacijo, z nominalno vrednostjo 1.000 USD in 3-odstotnim kuponom. V prvem letu investitor prejme 30 dolarjev v dveh polletnih plačilih. V tem letu se CPI poveča za 4 odstotke. Zaradi tega se nominalna vrednost prilagodi navzgor na 1,040 USD.
V 2. letu vlagatelj prejme isti 3-odstotni kupon, vendar tokrat temelji na novi, prilagojeni nominalni vrednosti v višini 1.040 USD. Rezultat: namesto da bi prejeli plačilo obresti v višini 30 evrov, vlagatelj prejema obresti v višini 31,20 dolarja (.03 krat v višini 1040 dolarjev). V tretjem letu inflacija pade na 2 odstotka. Nominalna vrednost se dvigne s 1040 USD na 1060,80 USD, vlagatelj pa prejema obresti v višini 31,82 USD.
Ta proces se nadaljuje, dokler obveznica ne zori. Na ta način je izplačilo TIPS sestavljeno iz dveh delov, povečanja indeksa cen življenjskih potrebščin in "dejanskega donosa", oziroma z donosom nad inflacijo .
Ko zapadejo obveznice, vlagatelji prejmejo bodisi prilagojeni, višji znesek glavnice bodisi prvotno naložbo, kar je večje.
Zato investitorji nikoli ne morejo prejemati manj kot nominalna vrednost obveznice tudi v redkih primerih deflacije (padajoče cene).
Tveganje tveganja fluktuacije
Vlaganje v TIPS se lahko na prvi pogled zdi zelo prepričljivo, vendar pa vlagatelji upoštevajo tri zadeve :
1) Med življenjsko dobo obveznice TIPS se njen glavni upad v obdobjih deflacije ali padca indeksa cen življenjskih potrebščin.
2) Povečanje nominalne vrednosti obveznic vsako leto sprožijo davke, ki ne le pojesti v element varovanja inflacije, temveč ustvarjajo dodatno davčno delo. Zaradi tega so posamezne obveznice TIPS bolj smiselne za račun, ki ni obdavčljiv.
3) Čeprav SIP ne nosijo kreditnega tveganja ali tveganja neplačila s strani njihovega izdajatelja, v tem primeru vlade ZDA, njihove cene nihajo navzgor in navzdol med datumom izdaje in datumom zapadlosti .
Nasveti so tudi zelo občutljivi na spremembe prevladujočih obrestnih mer. Kot rezultat, bi lahko izgubili denar, če prodajate TIPS pred njeno zrelostjo. V tem primeru lahko izguba glavnice prevlada nad koristjo varstva inflacije. Če nameravate držati obveznico do zapadlosti, to ni problem.
Glavna nihanja so veliko bolj verjetna, če imate vzajemni sklad ali sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), ki vlaga v TIPS.
V tem primeru bodo naraščajoče obrestne mere povzročile znatno zmanjšanje vrednosti delnice sklada. Za razliko od posamezne obveznice vzajemni skladi nimajo določenega roka zapadlosti, zato vam ni zagotovljeno, da se vrne celotna vrednost vašega glavnega zavezanca.