Zvezna vlada podpira idejo, vendar so zavarovane z obveznicami varne?
Koncept pokritih obveznic je preprost. Obveznice so podkrepljene z denarnimi tokovi, ustvarjenimi iz osnovnega investicijskega sklada. Banka kupi številne naložbe, ki ustvarjajo denar, jih združuje in izdaja obveznico, ki jo podpira denar iz naložb.
To zbiranje naložb, imenovano "kritni sklad", sestavljajo bodisi hipoteke bodisi posojila javnega sektorja. V tem smislu pokrite obveznice ustvarjajo denarne tokove za vlagatelje na popolnoma enak način, kot to delujejo zavarovani vrednostni papirji.
Ali so zavarovane obveznice zavarovane?
Obstaja ena ključna razlika med kritimi obveznicami in vrednostnimi papirji, ki so zavarovani s premoženjem, glede na velikanskega naložbenega velikana Pimco. "Posojila, ki krijejo krito obveznico, ostanejo v bilanci stanja banke izdajateljice." Ali, če je finančno institucijo, ki prodaja krito obveznico, v stečaju, vlagatelji v krite obveznice ohranijo dostop do "kritnega sklada". Torej, če kupite krito obveznico od Wall Street BigWig Investment Bank in ta banka gre hudega, verjetno boste še vedno dobili obrestna plačila in vrnili glavnega zavezanca nazaj, ko zorijo zorijo.
Z drugimi besedami, krita obveznica je standardna podjetniška obveznica, ki jo izda finančna institucija, vendar z dodatno zaščito vlagateljev.
Ta dodatna zaščita na splošno privede do bonitetnih ocen AAA za kritje obveznic.
Kje lahko kupim pokrito obveznico?
Najlažji kraj za nakup kritih obveznic je v Evropi, zlasti v Nemčiji, kjer se obveznice imenujejo Pfandbriefe . Podobne obveznice lahko najdemo v 1700 v Nemčiji.
Kupovanje teh dolgovnih naložb bližje domu ni enostavno, vendar se stvari počasi spreminjajo.
Dve ameriške banke - Bank of America in Washington Mutual - so izdale kritje obveznic v letu 2006, vendar je kreditna kriza prizadela, preden se je trg povečal, in zamisel o novi obliki zavarovanja s premoženjem ni bila posebej priljubljena pri trgovcih ali vlagateljih. Nato je minister za finance ZDA Henry Paulson v začetku leta 2008 izrazil podporo naložbenim vozilom, 15. julija 2008 pa je Zvezni zavod za zavarovanja depozitov (FDIC) izdal smernice o tem, kako bi bile kritne obveznice plačane v primeru odpovedi banke. Vendar pa pokrite obveznice še vedno niso veljale za uspešne naložbe pet let kasneje leta 2013, zato lahko čakamo samo, da vidimo, kako in če bo nova predsedniška uprava vplivala na njih, ki se bodo začela leta 2017.
Če kupite pokrito obveznico?
Tako kot pri drugih izvedenih produktih, kot so hipotekarno zavarovani vrednostni papirji in zamenjave kreditnega tveganja , zahtevnost in zahteve po minimalnih naložbah omejujejo dostop do trga kritih obveznic institucionalnim vlagateljem in vlagateljem z visokim neto vrednostjo. In to je verjetno dobra stvar. Dolgoročni opazovalci na trgu bodo opozorili, da smo že pred to cesto in smo videli, da zapletena naložba, ki so jo ustvarili najbolj briljantni ljudje na Wall Streetu, ni nujno varna naložba, saj so najpogumnejši fantje v sobi pogosto zelo neumni .