Preberite več o uporabi formule za vrednostne papirje, zaščitene z zakladnico
Kaj so NASVETI?
Kot navadna bankovecka blagajna , TIPS vlagateljem zagotavlja donos s fiksno obrestno mero z obrestmi, plačanimi polletno. Ključna razlika: glavnica TIPS se prilagodi tako, da odraža spremembo indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI), nato pa se plačilo obresti izračuna z uporabo prilagojene vrednosti obveznice.
To plačilo se poveča z inflacijo, vendar bi se v redkih primerih deflacije (tj. Padajoče cene) zmanjšalo. Višina glavnice, ki jo vlagatelj prejme, je njena prvotna naložba, plus morebitna prilagoditev navzgor. Skratka, glavnica se dvigne z indeksom cen življenjskih potrebščin, medtem ko kupna stopnja predstavlja investitorjev "realni donos" ali se vrne nad inflacijo.
Za primerjavo, navadne vanilije ne nosijo take zaščite pred inflacijo. Ker je investitor v celoti izpostavljen vplivu inflacije na osnovno obveznico, zahteva ali premijo - višja obrestna mera, se lahko šteje za "zaščito" pred inflacijo - v lastne zakladnice namesto TIPS.
Izračun inflacijskih pričakovanj s TIPS
To premijo za tveganje se lahko izračuna tako, da se primerja razliko pri donosih v državno blagajno in podobno zapadlostjo zavarovana z varovanjem inflacije (TIPS). Rezultat kaže na višino varstva, ki jo vlagatelji zahtevajo, kar nam pove, kakšna so inflacijska pričakovanja.
Na primer, če ima petletna zakladnica donos 3% in petletni TIPS ima donos 1%, potem inflacijska pričakovanja za naslednjih pet let znašajo približno 2% na leto. Podobno bi nam z uporabo dvo- ali desetletnih vprašanj povedali pričakovanja za ta obdobja. Ta razlika se pogosto imenuje hitrost inflacije.
Drug način za pogled na enačbo je:
Donos državne blagajne = donosnost TIPS + pričakovana inflacija
Zato lahko z lahkoto najdemo pričakovanja trga za prihodnjo stopnjo inflacije, vsaj v teoriji. Razlog, da je to le "v teoriji", je, ker razlike med obema vrednostnima vrednostma povzročajo izkrivljanje trga, ki temu izračunu preprečujejo natančen rezultat. Obseg trgovanja z blagovnimi znamkami je precej nižji kot pri zakladnicah, zato se lahko razlika v donosu pogosto spremeni zaradi tehničnih dejavnikov, ki niso povezani z inflacijskimi pričakovanji. Posledično lahko vrzel v donosu uporabimo kot vodilo, ne pa kot absolutno merilo trenutnih pričakovanj.
ETF, ki sledijo inflacijskim pričakovanjem
Vlagatelji lahko dejansko trgujejo z inflacijskimi pričakovanji, saj se s štirimi valutami, s katerimi se trguje na borzi (ETF), sledi vrzeli med 10-letnimi zakladnimi menicami in 10-letnimi vrsticami:
- ProShares 30 Year TIPS / TSY Spread (RINF) : sledi širjenju TIPS-Treasury brez finančnega vzvoda. Cena delnice tega sklada bi se morala povečati, ko pričakovanja naraščajo.
- ProShares Kratki 30-letni TIPS / TSY Spread (FINF) : skladno z TIPS-Treasury širi inverzijo brez finančnega vzvoda. Ta sklad narašča, ko inflacijska pričakovanja padajo.
- UltraPro 10 Year TIPS / TSY Spread (UINF) : sledi razponi TIPS-Treasury s trikratnim finančnim vzvodom. Cena delnice tega sklada bi se morala dvigniti trikrat večja od razpona.
- UltraPro Kratko desetletno TIPS / TSY Spread (SINF) : skladno s TIPS-Treasury razporedi s trikratnim finančnim vzvodom. Cena delnice tega sklada bi se morala dvigniti trikratno inverzno.
Upoštevajte, da imajo ti ETF lahko višje od povprečnih stroškov upravljanja.
O Money ne zagotavlja davčnih, naložbenih ali finančnih storitev in nasvetov. Informacije se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerne za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.