Bi raje izbrali posamezne naložbe ali pa imeli široko paleto?
Aktivno vlaganje je kot stava na kdo bo osvojil Super Bowl, pasivno vlaganje pa bi bilo kot lastništvo celotnega NFL in s tem zbiranje dobička na bruto vstopnici in prodaji blaga, ne glede na to, katera ekipa zmaga vsako leto.
Aktivno vlaganje pomeni, da boste vi (ali upravitelj vzajemnega sklada ali drug investicijski svetovalec) uporabljali naložbeni pristop, ki običajno vključuje raziskave, kot so temeljna analiza , mikro in makroekonomska analiza in / ali tehnična analiza , ker menite, da bi lahko izbiranje naložb na ta način boljši rezultat kot trg v celoti.
Z uporabo analogije NFL bi študirali vse igralce in trenerje, se udeležili predsezonskega treninga in na podlagi vaših raziskav naredili izobraženo stavo glede tega, katere ekipe bi bile na vrhu za vsako leto. Bi bili pripravljeni staviti svoj denar na svojo sposobnost, da izberejo pravilno? Aktivni investitor ali aktivna strategija to počne ravno to.
Z pasivnim naložbenim pristopom bi kupovali indeksne sklade in imeli v lasti celoten spekter razpoložljivih delnic in obveznic. Bilo bi kot v lasti NFL; ne bo vsaka ekipa zmagala, vendar vam ni vseeno, ker veste, da se bo vsako leto prodalo nekaj blaga. Z pasivnim pristopom preprosto želite zaslužiti denar, ki temelji na skupnem izidu vseh delnic in obveznic, združenih skupaj.
Pasivne naložbe zajamejo donose celotnega trga
Ko vzamete to nogometno analogijo in jo uporabite za naložbe, najprej pogledate celoten trg razpoložljivih zalog. Pasivni vlagatelj želi imeti vse zaloge, ker v celotni borzi kot celota dolgo časa dela kapitalizem, in verjetno bodo prejeli višje donose od naložb na celotnem borznem trgu, kot pa, ker bi poskušali izbrati posamezne zaloge, ki bo presegel trg kot celoto.
Točka pasivnih tržnih pristopov je izkoristiti nekaj, kar se imenuje premija za tveganje lastniškega kapitala, ki pravi, da bi vam morali nadomestiti tveganje lastniškega kapitala z višjimi donosi.
Aktivno upravljani skladi glede na pasivno upravljane sklade
Ko pogledate vzajemne sklade , aktivno voden velik pokrovniški vzajemni sklad poskuša izbrati najboljše 100-200 delnic, naštetih v indeksu S & P 500.
Pasivni sklad ali indeksni sklad bo imel v lasti vseh 500 delnic, ki so naštete v indeksu S & P 500 brez poskusa izbire med njimi.
Vsako leto se izvajajo akademske študije za primerjavo donosov aktivno upravljanih vzajemnih skladov z donosi pasivno upravljanih vzajemnih skladov. Študije kažejo, da v agregatu v daljšem časovnem obdobju aktivno upravljani skladi na splošno ne prinašajo donosov, višjih od njihovih pasivnih nasprotnikov. Razlog, zakaj ima opraviti s pristojbinami. Aktivni skladi imajo višje stroške, upravitelj sklada pa mora najprej pridobiti dodatne donose, da bi pokril stroške, preden bi investitor začel gledati uspešnost, ki je bila višja od primerljivega indeksnega sklada.
Zakaj aktivni pristop stane več? Potrebno je čas za raziskovanje in aktivno upravljana sredstva porabijo več denarja za režijske stroške in kadrovanje. Poleg tega imajo višje stroške trgovanja, ko se premikajo in izstopajo iz zalog. Če indeks zasluži 10%, sklad pa 3% letno v stroških, mora zaslužiti 13% samo, da ima neto donos enakovreden njegovemu indeksu.
Obstaja tudi razlika med pasivnimi investicijskimi skladi in indeksnimi skladi. Vsi indeksni skladi so oblika pasivnega vlaganja, vendar pa niso vsi pasivno upravljani skladi indeksni skladi .
Pasivno vlaganje je bolj davčno učinkovito
Pasivni skladi ne opravljajo veliko trgovanja, kar pomeni, da imajo ne le nižje pristojbine, temveč imajo tudi manj distribucij kapitalskih dobičkov, ki bodo pritekali do vaše davčne napovedi. Če vlagate z uporabo računov, ki niso vključeni v pokojnino, to pomeni, da se pasivni naložbeni pristop, ki se dosledno uporablja, zmanjša vaš tekoči davčni račun. Če želite združiti aktivne in pasivne pristope, si lahko ogledate aktivno upravljana sredstva znotraj davčnih zaščitnih računov, kot so IRA, pri uporabi pasivnega pristopa ali sklada, ki ga upravljajo davki, za račune, ki niso namenjeni za pokojnino.
Nesporazumi o aktivnem in pasivnem
Večino časa se aktivna in pasivna razprava osredotoča na to, ali lahko vzajemni sklad presega svoj indeks. Na primer, študije lahko preverijo, koliko velikih skladov presega indeks S & P 500.
Vendar pa številna sredstva in naložbeni pristopi niso omejeni na vrsto zaloge ali obveznice. Na primer, skladi z več pokritji imajo lahko lastnike velikih ali majhnih zalog, odvisno od tega, kaj bi po mnenju raziskovalnih analitikov lahko ponudili najboljše rezultate. V tem primeru lahko dolgoročne rezultate takšnega sklada izmerite zoper nekaj, kot je sklad totalnega indeksa sklada Vanguard.
Dodatna zmeda izhaja iz dejstva, da lahko investicijski svetovalci uporabljajo sredstva pasivnega indeksa, vendar uporabijo pristop taktičnega razporejanja sredstev, da se odloči, kdaj bi moral biti portfelj bolj ali manj določenega razreda sredstev . Na ta način se pasivni vzajemni skladi uporabljajo v aktivnem ali pol-aktivnem pristopu.
Pasivno vlaganje je najboljše za večino
Koliko svojih prijateljev ali sodelavcev je kdaj povedalo, da zaposlujejo pasivno strategijo vlaganja? Verjetno zelo malo, toda tisto, kar bi morali početi. Zelo malo ljudi lahko zasluži denar kot aktivni vlagatelj in za tiste, ki lahko, majhen odstotek teh ljudi bo sčasoma premagal trg. Ne gledajte na vlaganje kot na način, kako hitro zaslužiti denar. Najuspešnejši investitorji so tisti, ki dolgoročno vlagajo in razumejo, da so dobički, ki so sčasoma zmerno ogroženi, graditi bogastvo.