Obveznice za nastajajoče trge: "Dolarsko denominirano" Versus "Lokalna valuta"
Vlagatelji imajo dve možnosti, ko gre za vlaganje v obveznice, ki se pojavljajo na trgu . Prva je vlagati v dolar, ki ga izdajo svetovne države v razvoju. Denominirani dolar preprosto pomeni, da se obveznice izdajajo v ameriških dolarjih, zato ameriškim vlagateljem pri nakupu obveznic ni treba pretvoriti v tuje valute. Rezultat tega je, da ni vpliva valutnega tveganja poleg običajne nestanovitnosti, povezane z nastajajočimi tržnimi obveznicami.
Obveznice, ki so denominirane v lokalnih valutah in ne kot ameriški dolar, so druga vrsta dolgov v zvezi s hitro rastočim trgom. V tem primeru mora vlagatelj pred nakupom obveznice pretvoriti dolar v tujo valuto, kot je brazilski. Rezultat tega je, da poleg gibanja cene osnovne obveznice na vrednost naložbe vplivajo tudi nihanja valut - povečanje ali padec tečaja deviznega tečaja / ameriškega dolarja.
Na primer investitor kupi brazilski dolg v Braziliji v višini 1 milijon dolarjev, vendar morajo najprej pretvoriti svoje dolarje v lokalno valuto. Leto kasneje je cena obveznice popolnoma enaka, vendar je valuta depreciirala za 5% glede na dolar. Ko investitor proda obveznico in se vrne v ameriške dolarje, ta 5-odstotna amortizacija vodi k dodatni 5-odstotni izgubi vrednosti naložbe - čeprav je nominalna cena obveznice v realnih razmerjih nespremenjena.
Dolar ali devizna sredstva - kaj je bolje za vas?
Morebitna korist skladov v lokalni valuti je dvakratna. Prvič, vlagateljem omogoča diverzifikacijo svojih deležev od ameriškega dolarja. Drugič, vlagateljem omogoča, da izkoristijo kumulativni pozitivni učinek držav v vzponu z močnejšo gospodarsko rastjo.
Obenem valutna izpostavljenost doda še en sloj nestanovitnosti. To je še posebej pomembno v času, ko se vlagatelji izogibajo tveganju. Ob teh priložnostih je smiselno pričakovati, da bodo skladi v lokalni valuti premajhne njihove kolegice, denominirane v dolarjih. Dolg, ki temelji na dolarju, je zato lahko boljša možnost v času negotovosti za nove vlagatelje v razredu sredstev ali za tiste, ki imajo nekoliko nižjo dovoljeno tveganje.
Kako se uspešnost razlikuje
Primer, kako se lahko razlikujejo uspešnosti obeh segmentov: V septembru 2011 se je intenzivna zaskrbljenost zaradi evropske dolžniške krize odzvala na varnost do sredstev z višjo stopnjo tveganja. Sredi tega prodajnega posla, EMB (nastajajoči trgi ETF, ki ima dolžniški dolg), je vrnil -4,79%. V istem časovnem obdobju se je ELD (ki ima dolg v lokalni valuti) vrnil -10,24% - pomembno razliko v tako kratkem obdobju.
Nasprotno, v prvih dveh mesecih leta 2012 - izjemno pozitivno obdobje za finančne trge, ELD vrnilo 7,53% in zmanjšalo donosnost EMB 4,51%. Sčasoma razlika pa se celo izraža. Če pogledamo na dva sredstva PIMCO kot primer, je petletna povprečna letna donosnost sklada za lokalno valuto in sredstev v ameriških dolarjih znašala 7.37% in 8.04%, oziroma do 6. junija 2013, razmeroma majhna razlika v obeh poročilih .
Vlagatelji imajo veliko možnosti
Vlagatelji, ki si želijo del svojega portfelja dodeliti tujim obveznicam, morajo izbrati med skladi z dolarjem ali z obveznicami za lokalno valuto (ali vzpostaviti želeno kombinacijo obeh). Nekatere družbe za financiranje ponujajo tako: PIMCO, na primer, ponuja tako PIMCO Emerging Markets Bond Fund (ticker: PEBIX) kot tudi PIMCO Local Emerging Bond Fund (PELBX).
V svetu skladov , s katerimi se trguje na borzi , lahko vlagatelji izbirajo med produkti, kot so sklad za bančne sklade iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond (EMB) ali Sklad za lokalni dolg s hitro rastočimi trgi.
Spodnja črta
Mnoge sklade se premikajo med obveznicami, ki so denominirane v dolarjih in v lokalni valuti. Preučite morebitne naložbe v morebitne obveznice v obveznice in se prepričajte, da razumete valutne vrednosti obveznic v svojem portfelju, da potrdite, da sklad ustreza vašemu profilu tveganja in je združljiv z vašo splošno naložbeno strategijo.
ODPOVED: O Money ne zagotavlja davkov, naložb ali finančnih storitev in nasvetov. Informacije se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerne za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.