Značilnosti, prednosti in omejitve
Kaj je MLP?
MLP se ukvarja z običajnimi delnicami, vendar - ker je zakonsko partnerstvo - prinaša davčne ugodnosti partnerstva (tj. Ne na zvezni ali državni dohodkovni davek na ravni podjetja). Vlagatelji kupujejo "enote" partnerstev namesto delnic , in se imenujejo "imetniki enot" in ne "delničarji".
Ker MLP ni treba plačati davkov od dohodkov pravnih oseb, imajo za financiranje svojih distribucij na voljo več denarja. Da bi podjetje organiziralo MLP, mora podjetje zaslužiti 90% svojega dohodka iz dejavnosti, povezanih z naravnimi viri, blagom ali nepremičninami. Posledično so številne MLP podjetja za počasno rast, kot so cevovodi in terminali za skladiščenje, ki so se energetska podjetja odlocila v preteklih letih. Večina operacij MLP ima sedež v Severni Ameriki.
Ker so osnovna podjetja počasna rast, vlagatelji ne bi smeli pričakovati znatnega dolgoročnega povečanja vrednosti kapitala. Vendar pa počasna rast pomeni tudi stabilnost, kar pomeni, da se MLP - medtem ko se trguje na borznem trgu - običajno manj nestanovitne kot tipične zaloge naravnih virov. Eden od razlogov za to je, da na splošno niso odvisni od cen surovin za ustvarjanje zaslužka. Tudi vlagatelji lahko običajno zaslužijo privlačne donose, ki so višji od tistih, ki so na voljo na številnih področjih delniških ali obvezniških trgov.
Kako vlagati v MLP
Vlagatelji lahko kupijo posamezne MLP na borznem računu ali pa se odločijo za zaprta sredstva ali menjalniške menice (ETN). MLP so na voljo tudi preko borznega sklada Alerian MLP, s katerim se trguje na borzi , ali ETF (ticker: AMLP), ki ponuja raznovrsten dostop do tega tržnega segmenta prek ene naložbe.
Nekateri od največjih posameznih MLP so Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) in Partners for Energy Transfer (ETP).
Bodite prepričani, da se posvetujete s svojim davčnim svetovalcem pred vlaganjem v MLP ali katerega koli instrumenta, ki vlaga v MLP. Lastniki posameznih MLP morajo vsako leto vložiti posebno davčno obliko, znano kot K-1, čeprav to ni potrebno pri skladu, s katerim se trguje na borzi, kot je Alerian MLP.
Povračila MLP
Od 31. marca 2014 je Alerian MLP Index (AMZX) ustvaril desetletni povprečni letni donos v višini 14,9%. Investicijski skladi za nepremičnine ali podjetja REIT so v istem časovnem obdobju vrnili 8,2% letno, skupni donos komunalnih zalog pa 9,7%. Tako REIT kot pripomočki so priljubljene možnosti za vlagatelje, usmerjene k dohodku. Indeks S & P 500, široko merilo uspešnosti na ameriškem borznem trgu, je v istem obdobju povprečno letno povečal za 7,4%. Upoštevajte, da so ti donosi zgodovinski in niso indikativni za prihodnje rezultate.
Od istega datuma je bil donos vsakega razreda sredstev naslednji: MLP, 5,7%; REITs, 4,0%; komunalne storitve, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Tveganja MLP
MLP imajo boljše rezultate (v smislu njihovega cenovnega delovanja), ko so obrestne mere nizke ali padajo .
Kadar so stopnje višje ali naraščajoče , MLP na splošno zagotavljajo nižje donose. Eden od razlogov za to je, da se pri nizkih cenah vlagatelji premaknejo iz varnejših sredstev, da iščejo dohodek na drugih področjih trga, kot so MLP. Nasprotno, ko so stopnje visoke, bodo vlagatelji gravitirajo nazaj do ameriških zakladnic ali drugega nižjega tveganja dohodkovne naložbe.
Tudi MLP se soočajo z regulatornim tveganjem v smislu, da je njihova struktura določena z davčno številko. Če bi se davčna koda spremenila na neugoden način, bi se z lahkoto odstranili nekatere od njihovih davčnih ugodnosti, njihove cene bi negativno vplivale. Verjetnost tega je nizka, vendar je to premislek.
MLP v gradbeništvu portfelja
Zgodovinsko gledano imajo ZZP nizko zgodovinsko korelacijo z drugimi področji na trgu - kar pomeni, da se nagibajo k nihanju na relativno neodvisen način in ne na vezavo na uspešnost širšega trga.
Posledično se z MLP povečuje diverzifikacija portfelja pri nepovezanih sredstvih - to je sredstev, ki se ne nujno gibljejo skupaj z drugimi.