Pomembni svetovni faktorji tveganja, ki jih je treba upoštevati
zaloge z zgornjim omejitvami, ki temeljijo na globalni omejitvi trga.
V tem članku bomo pregledali tveganja, povezana z globalnimi naložbami, in ali koristi od teh tveganj prevladajo.
Kaj je globalno naložbeno tveganje?
Globalno naložbeno tveganje je širok izraz, ki zajema številne različne vrste mednarodnih dejavnikov tveganja, vključno z valutnimi tveganji, političnimi tveganji in obrestnimi tveganji. Mednarodni vlagatelji morajo skrbno pretehtati te dejavnike tveganja pred vlaganjem v globalne zaloge.
Trije glavni svetovni naložbeni tveganji so:
- Valutno tveganje je tveganje, povezano z nihanji v tuji valuti glede na ameriški dolar. Na primer, tuja družba lahko poroča o 25-odstotni rasti zaslužka, vendar če njegova lokalna valuta depreciira za 10 odstotkov glede na ameriški dolar, je realna stopnja rasti le 15 odstotkov, ko se dobiček pretvori v ameriške dolarje.
- Politično tveganje je tveganje, povezano s tujimi vladami in politiko. Na primer, Brazilija je nacionalizirala del svoje največje naftne družbe - Petroleo Brasiliero - v potezi, ki je mnogim investitorjem povzročila izgubo denarja. Nadaljnji korupcijski škandal, ki je vključeval podjetje, je še znižal deleže delnic.
- Obrestno tveganje je tveganje neugodnih sprememb monetarne politike. Na primer, nastajajoče tržno gospodarstvo se lahko odloči, da bo naraščalo prehitro in bo vplivalo na inflacijo s pohodnimi obrestnimi merami. Ta dinamika bi lahko negativno vplivala na vrednost finančnih sredstev, ki so določena na podlagi teh obrestnih mer.
Najboljši način za ublažitev globalnega naložbenega tveganja je preko raznolikih globalnih portfeljev. Na primer, vsa svetovna sredstva iz nekdanje ZDA zagotavljajo izpostavljenost različnim državam in razredom sredstev po vsem svetu, kar zmanjšuje tveganja, povezana z vsako posamezno državo.
Merjenje globalnega naložbenega tveganja
Obstaja veliko različnih načinov za količinsko opredelitev globalnega naložbenega tveganja, vključno s količinskimi in kvalitativnimi ukrepi. Mednarodni vlagatelji bi morali upoštevati kombinacijo teh pristopov pri ocenjevanju globalnega naložbenega tveganja.
Najpogostejše meritve količinskega tveganja vključujejo:
- Beta meri volatilnost naložbe v primerjavi z referenčnim indeksom. Na primer, ameriški vlagatelji lahko merijo nestanovitnost tujih zalog, tako da ga primerjajo s primerjalnim indeksom S & P 500 prek beta koeficienta. Višji betas predstavljajo večjo volatilnost.
- Sharpe Ratio meri tveganje prilagojeni donos sklada skozi čas. Razmerje se izračuna z deljenjem povprečnega donosa sklada minus brezvrvna stopnja donosa s standardnim odklonom. Višja razmerja Sharpe predstavljajo boljši donos, prilagojen tveganju.
Globalno naložbeno tveganje se lahko kvalitativno oceni z uporabo metod, kot so:
- Bonitetne ocene zagotavljajo vpogled v kreditno kvaliteto države. Na primer, država, ki ima nizko bonitetno oceno, morda ne potrebuje prožnosti, ki bi lahko spodbudila rast, kar bi lahko privedlo do zmanjšanja vrednotenja lastniškega kapitala.
- Ocene analitikov lahko zagotovijo poseben vpogled v posamezne mednarodne delnice. Pogosto te ocene vključujejo cenovne cilje in druge dejavnike, ki jih je treba upoštevati, čeprav je treba ocene analitikov na prodajnih mestih uporabljati z zrno soli.
Vlagatelji bi morali razmisliti, kako ti dejavniki igrajo v svojih portfeljih. Upokojenski portfelji se morda želijo držati manj nestanovitnih zalog, medtem ko mlajši vlagatelji morda želijo razmisliti o naraščanju volatilnosti, saj lahko zagotovijo večji dolgoročni donosni potencial.
Ali globalna vlaganja veljajo za tveganje?
Globalna diverzifikacija pomaga dolgoročno zmanjšati povprečno volatilnost portfelja. V kratkoročnem obdobju lahko vlagatelji sodelujejo tudi v katerem koli regionalnem trgu. ZDA lahko vodijo svet v nekaterih obdobjih, vendar obstajajo nepretrgoma druga obdobja, ko bo druga država ali trg objavila najboljše donose.
Na primer, izpostavljenost diverzificiranim delnicam, ki niso delnice ZDA, v sredini osemdesetih bi presegla domače portfelje.
Valutna gibanja lahko tudi pripomorejo k povečanju raznolikosti , saj niso v razmerju do uspešnosti lastniškega kapitala. Nižja korelacija z ameriškimi delnicami pomeni, da se lahko investitorji sčasoma več povrnejo. V skladu z Vanguardom so valutna gibanja med letoma 1970 in 2013 povečala tudi nestanovitnost delnic, ki niso del ZDA, za približno 2,7%, ponudnik skladov pa pričakuje, da bo valuta v prihodnosti še naprej ključna diverzifikatorka.
Spodnja črta
Globalno vlaganje sčasoma postaja vedno bolj potrebno, vendar pa morajo vlagatelji skrbno pretehtati globalna tveganja naložb. Dobra novica je, da je na voljo veliko različnih orodij za merjenje teh tveganj in zagotovitev prave mešanice za vsak portfelj. Vanguard priporoča, da se vsaj 20 odstotkov portfelja dodeli mednarodnim naložbam ali potencialno bolj odvisno od sprememb tržne kapitalizacije skozi čas.