Analiza bilance stanja
Na primer, če ima podjetje 20 milijonov dolarjev kratkoročnih sredstev in 10 milijonov dolarjev kratkoročnih obveznosti , bi trenutno razmerje znašalo 2. Izračun bi bil videti tako: 20.000.000 $ / 10.000.000 $ = 2.
Sprejemljivi trenutni kazalniki
Kaj vi, kot vlagatelj, razmislite o sprejemljivem razmerju med sedanjostjo, ki ga industrija spreminja, ker imajo različne vrste podjetij različne cikle pretvorbe gotovine, gospodarske potrebe in prakse financiranja. Na splošno gledano, bolj likvidna tekoča sredstva, manjše je trenutno razmerje brez razloga za zaskrbljenost. Za večino industrijskih podjetij je 1,5 sprejemljivo trenutno razmerje. Ker se številka približa ali pade pod 1 (kar pomeni, da ima podjetje negativen obratni kapital), boste morali pozorno preučiti poslovanje in se prepričati, da ni težav z likvidnostjo .
Podjetja, ki imajo razmerja okoli ali pod eno, bi morala biti le tista, ki imajo zaloge, ki jih je mogoče nemudoma pretvoriti v denar.
Če temu ni tako in je številka podjetja nizka, bi morali biti resno zaskrbljeni. To še posebej velja, če se ukvarjamo s podjetjem, ki se zanaša na prodajalce, ki financirajo večino gotovine z zagotavljanjem kredita za blago, ki je končno prodano končnemu potrošniku. Če bi prodajalci postali zaskrbljeni glede finančnega zdravja družbe, bi lahko poslali podjetje v pretresljivo ali celo smrtno spiralo z zmanjšanjem kreditnih linij ali zavrnitvijo prodaje brez predhodnega plačila, kar je povzročilo likvidnostno krizo.
Uporaba trenutnega razmerja do neučinkovitosti merilnika
Če analizirate bilanco in ugotovite, da ima podjetje sedanje razmerje 3 ali 4, vas morda zanima. Številka, ki to veliko pomeni, da ima uprava toliko denarja pri roki, morda slabo opravlja naložbo. To je eden izmed razlogov, da je pomembno prebrati letno poročilo , 10K in 10Q družbe. Večino časa bodo vodje v teh poročilih razpravljali o svojih načrtih. Če opazite velik kup gotovine in se dolg ni povečal po enaki stopnji (to pomeni, da denar ni izposojen), boste morda želeli ugotoviti, kaj se dogaja.
Microsoft trenutno razmerje presega 4; veliko število v primerjavi s tistim, kar potrebuje za vsakodnevne operacije. Družba v bilanci stanja nima dolgoročnega dolga . Kaj nameravajo storiti? Nihče ni vedel, dokler družba ni plačala svoje prve dividende v preteklosti, kupila več milijard dolarjev delnic in prevzela strateške prevzeme.
Čeprav ni idealen, preveč denarja pri roki je vrsta problema, s katerim pameten vlagatelj moli, da bi se srečal. Podjetje s preveč denarja ima možnosti. Največja nevarnost v takšni prijetni situaciji je, da se bo uprava začela zelo visoko kompenzirati in porabiti sredstva za slabe projekte, grozne združitve ali dejavnosti z visokim tveganjem.
Ena obramba pred tem in podpiramo, da je upravljanje na strani dolgoročnega lastnika je progresivna politika izplačila dividend. Več denarja, ki ga vodstvo pošljejo vratom in v žepu kot nekakšen popust na svojo nabavno ceno, manj denarja, ki ga sedijo okrog, da bi jih skušali narediti nekaj neumnega.
Ni naključje, da veliki znanstveni dokazi, ki študirajo skoraj stoletje donosov na delniške trge, kažejo, da podjetja posvečajo učinkovito delovanje z izplačevanjem presežnih sredstev kot dividend. Po definiciji se izognejo temu, kar menedžment obravnava kot neutemeljeno visoko razmerje med sedanjim in dolgoročnim, kot pa podjetja, v katerih izvršna ekipa hrani denar. Vedno obstajajo izjeme, toda kot splošno pravilo je to ena od velikih resnic, ki jih preveč vlagateljev ignorira, saj mislijo, da bodo imeli le te lastnike.