Več o skladih za neplačane obveznice in investiranju z visokim donosom
Definicija neželenih obveznic
Zunanji obveznici, znani tudi kot visok donos, so obveznice, ki imajo bonitetne ocene pod investicijskim bonitetnim razredom (bonitetna ocena pod BBB Standard & Poor's ali Baa pod Moody's bonitetnimi agencijami. AAA je najvišja). Obveznica lahko prejme nižjo bonitetno oceno zaradi tveganja neplačila s strani subjekta, ki izdaja obveznice.
Zato bodo zaradi tega višjega relativnega tveganja subjekti, ki izdajajo te obveznice, plačevali višje obrestne mere, s katerimi bi vlagateljem povrnili tveganje, da bi odkupili obveznice, in tako imenovali visok donos .
Pomislite na osebni kreditni rezultat. Posamezniki s slabšo kreditno zgodovino ali tisti, katerih finančno stanje je šibko, bodo imeli nižje bonitetne ocene in bodo zato zaračunali višje obrestne mere za zadolževanje. Enako utemeljitev sledijo agencije, ki dajejo bonitetne ocene subjektom, ki izdajajo obveznice, kot so korporacije, vlade in občine: Slaba kreditna zgodovina ali šibka finančna pozicija je enaka višjim obrestnim meram za posojilojemalce. V primeru obveznic je izdajatelj posojilojemalec, vlagatelj obveznic pa je posojilodajalec.
Nasprotno so visoke kreditne kvalitete obveznice nad investicijskim razredom. Subjekti z visokimi bonitetnimi ocenami bodo nagrajeni s plačevanjem nižjih obrestnih mer za zadolževanje.
Naložbena strategija, čas in tveganje vzajemnih skladov deviznih obveznic
Temeljni razlog za vlaganje v vrednostne papirje z višjim relativnim tveganjem je preprost za razumevanje - višje relativno tveganje lahko prevedemo v višje relativne donose. Vendar pa je fiksni dohodek zapleten; tržna tveganja naložb v junk obveznice in vzajemne sklade z visokim donosom so pogosto napačno razumljena.
Cene skladov za obveznice se nanašajo na obrestne mere, inflacija in cene obveznic pa se gibljejo v nasprotni smeri kot donosi obveznic. Z ukrepi zvezne rezerve se lahko obrestne mere poveča ali zmanjša, da se upočasni pregreto gospodarstvo ali spodbudi šibka, kar je ustrezno, glede na presojo Fed o prevladujočih gospodarskih razmerah. Obrestne mere se na splošno povečujejo v obdobjih močne gospodarske rasti in se v recesijskem okolju običajno zmanjšujejo.
Vlagatelji in kapitalski trgi prav tako vplivajo na cene obveznic in donose. Vlagatelji niso tako pripravljeni plačati ceno za visoko tvegano obveznico, vendar so pripravljeni plačati več za nizko tvegane obveznice. Pomislite na obdobje recesije, ko se čreda investitorja odmika od zaznavnega tveganja in do zaznane varnosti. Ker vedno več vlagateljev zahteva "varnost", povpraševanje pritisne cene višje in donosi nižje za najvarnejše naložbe z najvišjimi bonitetnimi ocenami, kot so ameriške zakladnice. Ko gospodarstvo ponovno prične zdravo, se vlagatelji vedno bolj premikajo od zaznane varnosti in na območja z večjim tveganjem. S tem so višje cene (tj. Junk obveznice) višje, nasprotno pa se pojavljajo pri "varnih" obveznicah - obrestne mere (donosi) se gibljejo višje, ker se cene znižujejo zaradi manjšega povpraševanja investitorske črede.
Zato je ohlapen in velik pogled na sliko naložbene strategije korak pred čredo (in zvezne rezerve). Pred in med recesijo so lahko visoki kreditni in nizko tvegani obvezniški skladi (tisti, ki vlagajo v ameriške zakladnice in korporacijske obveznice investicijskih razredov) pametna poteza. Proti koncu recesije bi se lahko investitor začel preusmeriti v nizko kreditno kvaliteto, visoko tvegane sklade z visokim donosom in zvišati cene, ko se gospodarstvo izboljšuje. Če povzamemo, je najboljši čas za vlaganje v junk obveznice v zadnjem obdobju recesije, prav v času, ko jih nihče drug ne želi.
Nasveti in previdnosti vzajemnega sklada
Zaradi zapletenosti naložb obveznic in tveganja tržnega časovnega okvira, bo večina vlagateljev vlagala v sklad obveznic z izkušenim vodstvom.
Na ta način lahko pustite navigacijo tega kompleksnega kreditnega sveta tistim, ki to razumejo - najboljši upravitelji skladov.
Če je vaš naložbeni cilj srednjeročen do dolgoročni (vsaj 3 leta ali več) in želite pridobiti izpostavljenost visokemu relativnemu tveganju, lahko upoštevate sklad, kot je Loomis Sayles Bond (LSBRX), ki ima vodstveno ekipo z več desetimi dolgoletnih izkušenj, vključno z Danom Fussom, ki je že več kot 50 let vodil portfelj obveznic. LSBRX je "večsektorski" obvezniški sklad, kar pomeni, da lahko vlaga v skoraj vse vrste obveznic, vključno z obveznimi obveznicami, tujimi obveznicami in obveznicami za hitro rastoče trge .
Drugi dobri donosi visokih donosov z nizkimi stroški so Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) in T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Seveda lahko tudi najboljši upravitelji skladov naredijo napake. Zato si boste morda želeli podrobneje preučiti razloge, zakaj uporabljati sredstva indeksa obveznic .
Glej tudi: Občinske obveznice , podjetniške obveznice in ameriške zakladne menice
Izjava o omejitvi odgovornosti: Informacije na tej spletni strani so na voljo samo za namene razprav in se ne smejo napačno razlagati kot investicijsko svetovanje. V nobenem primeru te informacije niso priporočila za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.